喝酒品茶炒股哥
我來回答你的疑惑。推出原油寶這個產品，本來中行是穩賺不賠的，因為這個產品設計的初衷就是銀行不參與投機，只作為中介，為客戶提供一個變相投機美國原油期貨的平臺。
這個產品是這樣設計的，原油寶裡面原油的漲跌報價跟美國原油期貨掛鉤，美國原油交易所的期貨漲多少它就漲多多少，美國原油期貨跌多少它就跌多少，客戶在中行原油寶下了單，中行會把對應的單下在美國原油期貨裡(這就叫對沖)，也就是說原油寶客戶們淨持倉總的桶數和中行在美國原油期貨裡的持倉總的桶數是是基本一致的。但有一點是不同的，那就是散戶們在原油寶裡下的單都是沒有槓桿的，全額資金下單，而中行去美國原油期貨下的單都是帶槓桿的保證金交易，也就是說，中行只需要把客戶給他的十分之一的資金，拿出來就可以在美國原油期貨裡買到跟散戶們一樣價值的原油合約，那原油寶客戶們剩下的錢怎麼辦呢？當然是銀行挪作他用去產生收益了。此外，銀行收取的原油寶的手續費非常高，大多數時候，每桶的手續費銀行就可以掙到兩三美元。
有人可能會說了，中行既然搞的是個虛擬盤，那中行會不會，根本不去美國原油期貨裡裡下單，而是跟原油寶裡的散戶們對賭，我想說那樣中行就太傻了，因為中行根本沒有把握能賭贏啊，美國原油期貨是中行能操縱的嗎？中行放著高額手續費和資金利息這種無風險的錢不好好掙，非要去刀頭舔血嗎？當然啦，其實原油寶這類產品的首創者是工行，工行起步最早，規模也最大，中行看大哥幹得風生水起，掙得盆滿缽滿，也就照葫蘆畫瓢按工行的模式推出的原油寶。
總之按照正常情況，中行是不可能虧錢的，因為本質上它只是箇中介，不是真正的參與者。但在美原油05合約上，出現了極端狀況，美國原油交易所在5月合約上做了修改，不久前宣佈允許原油跌倒負值，這是以前從來沒有過的。那為什麼只有中行的客戶中招了呢？這點上中行確實是有責任的，原油期貨合約是有到期日的，5月合約顧名思義那就是在五月交割現貨，而散戶是沒有資質交割現貨的，按規定4月21日就是美國原油期貨5月合約的最後交易日，最後交易日之前散戶要全部平倉，為了避免真的等到最後交易日被強制平倉的風險，國內各大銀行一般都把本行的合約的最後結算日提前幾天，比如建行規定15號是05合約的最後結算日，工行定的日期比建行還要早幾天，只有中行定的日期最晚，定在18號，剛好4月18號是週六(週末全世界市場都停盤的) ，於是4月份中行的最後結算日就順延到了週一，也就是4月20號，於是就出現其他銀行的都早早出逃了，或者平倉拿到資金或者移倉到06合約了，只有中行中了大招，發生了穿倉倒欠錢的情況。因為中行本質上是中介，是替客戶們在美原油期貨下的單，所以在商品跌倒負值之後倒欠的錢是中行替原油寶的客戶們墊付了，所以嚴格來說，客戶們確實是要把錢還給中行的，當然中行也有一定責任的，比如這個到期換倉日定的不合理，導致了鉅虧的悲劇。
綜上，在原油跌倒負值之後，客戶們不但本金虧成了0，還倒欠了中行的錢(因為相當於中行給墊付了，付給美元原油期貨裡的空頭們了)，中行在這方面也沒有賺錢。 其實中行原油寶資金規模並不大，中行原油寶裡這次持倉到底的多頭共計持有141萬桶原油，每桶倒欠37.63美元，合計倒欠總金額3.7億人民幣，金額真的不算太大(並非謠傳的300億)，但這3.7億給中行造成的商譽損害確實巨大的，媒體鋪天蓋天的報道，使中行受到了巨大的社會輿論壓力，被罵成了屎，信譽嚴重受損，並因此導致中行的股票市值下跌了300多億，再加上這3.7億並不太好要，虧損的客戶們本來就血本無歸了，還要還倒欠的錢，萬一做出什麼極端的事情也不是不可能的，因此中行決定免除客戶們的倒欠款，這樣對於挽回中行的商譽有一定好處。因此，這次事件裡，客戶們虧錢了不假，但中行也相當於虧了3.7億，當然啦原油寶裡也不是沒有贏家，原油寶裡也有2萬多桶的空頭，他們也算是掙錢了，但大贏家是美國原油期貨裡的空頭們。
鍾儀X
中行主要靠收手續費8%來盈利的，就是撮合交易。不屬於做莊行為。無論客戶盈利和虧損，中行都是盈利的。只是這次中行產品規則有缺陷，導致沒有移倉。或者說負責人不敏感，責任很大。此次事件，中行責任大，可能要和客戶一起承擔。
老溫的投資生活
中行原油寶嚴格意義上講屬於一款理財產品，掛鉤CME收盤指數，但是中行是莊家，原油寶投資者幾乎和CME沒有什麼關係。中行作為莊家，對著空方報價，也對多方報價，差價就是中行的利潤。比如多方買在31.5，空方賣在30，那麼嚴格上講中行為他們配對，賺取了1.5。但是多單和空單往往不平衡，比如多單是2000手，空單是1500手，那麼多單還有500手變成了頭寸，中行把這個頭寸在WTI上做對沖，嚴格上講，這個模式的任何一方都沒有風險。但是有風險了，到底是發生了什麼，需要中行做出解釋。另外，那些買下負值的那一方是誰，是否存在關聯交易，這個需要有關方面去調查清楚的。
