20日，新一期貸款市場報價利率（LPR）出爐，1年期和5年期LPR分別較上一期下調20個和10個基點，1年期LPR降至3.85%。
當日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%，分別較上一期下調20個和10個基點。這是自去年8月LPR改革以來，降幅最大的一次。
作為LPR報價的基礎，4月15日中期借貸便利（MLF）的操作利率較前次下降20個基點至2.95%，帶動當月LPR兩個品種報價下調。
去年8月17日，央行宣佈將LPR作為各銀行新發放貸款的主要參考，LPR每月20日產生一次，其調整有比較強的方向性和指導性。LPR下行可帶動企業融資實際利率下行，推動降低實體經濟融資成本。
自央行改革LPR形成機制至今，已發佈9次LPR。目前，1年期LPR較首期下調了40個基點，與個人住房貸款利率掛鉤的5年期以上LPR累計下調了20個基點。
對買房有何影響？
中原地產首席分析師張大偉表示，對於每個人的影響，每降息5個基點，大約就是貸款100萬30年，月供減少30元每月，合計30年就能減少利息大約10800。
本次降息10個基點，相當於月供降息60元，合計節省21637元。
張大偉稱，整體看，疫情平穩後必須穩定經濟，而房地產一方面要堅持房住不炒，但也必須穩定，降息有利於保持房地產預期穩定。在出口肯定將出現問題、消費短期也肯定很難企穩的時候，房地產的穩空前重要。
降息週期有望延續 或與降準配合
多位專家表示，降息週期有望延續，全年LPR降幅或達50個基點。同時，貨幣政策還將繼續充分用好常規政策工具箱，靈活、精準施策，降息或與降準配合。
從大環境來看，東方金誠首席宏觀分析師王青認為，不僅二季度國內經濟反彈幅度會受到海外疫情制約，下半年經濟運行也存在較大不確定性。國內宏觀政策逆週期調節時間有可能相應拉長，調節力度也會進一步加大。考慮到當前包括MLF利率在內的政策利率仍遠高於零利率水平，未來CPI同比漲幅有望趨勢性下降，降息週期料會延續到年底。
工銀國際首席經濟學家程實認為，下一階段的中國貨幣政策將緊扣LPR這一主軸，充分用好常規政策工具箱，形成一整套靈活、精準的施策體系。未來LPR調降將通過兩個途徑共同加速推動。一方面，MLF利率有望繼續下調。另一方面，除前三輪降準外，2020年預計仍有兩輪全面或定向降準，進一步降低金融機構的長端資金成本，從而引導LPR市場化加點的下行。
程實表示，綜合來看，2020年全年LPR的總體降幅料將達到50個基點，並且伴隨通脹回落，調整步伐將逐步加快。隨著存量房貸“換錨”的推進，LPR降幅越大，對居民利息償付壓力的紓解就越強，也會彌補貨幣政策難以直接刺激居民消費的結構性短板。此外，再貸款對中小微企業的紓困作用也將隨LPR下行而放大，預計下階段惠及中小微企業的再貼現再貸款規模有望進一步擴張。
總體而言，民生銀行首席研究員溫彬認為，下階段，貨幣政策調控應由數量型工具為主轉向價格型工具為主，一方面，通過繼續下調政策利率，推動國債收益率曲線整體下移，帶動企業債券發行利率下降，降低企業直接融資成本；另一方面，適時適度下調存款基準利率，釋放LPR改革潛力，引導貸款利率持續下降，從直接融資和間接融資兩個渠道切實降低實體經濟融資成本。
央行此前也表示，將通過定向降準、再貸款等政策措施，繼續引導信貸資金支持實體經濟特別是小微企業的發展。
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來源：新華社 經濟日報 中國證券報 中國基金報 券商中國
編輯：謝小姿
