假設，一個人，不幸感染了新冠肺炎，我們把他的各項身體指標都記錄下來，就好像個股的k線圖一樣。然後把所有的指標設定權重，綜合成一個指數，這個指數會是什麼樣的走勢呢？
每一個國家，只要新冠肺炎開始蔓延，他的各項宏觀經濟指標、微觀個體經濟指標，彙總起來的指數走勢，如果我們用上市企業彙總指數來代替，是不是和那個不幸的人基本一樣？
這個不幸的人，健康指數的大概走勢，先發病暴跌，再住院調整，吃中藥調理，緊急的話要進ICU搶救病房，一攬子激素、抗病毒等西藥砸下去，等出院的時候，說話也會心慌氣短，乾點什麼都會氣喘吁吁，之後，會有一個很長的康復期，才能接近感染以前的健康指數。因為有很多不可逆的身體損傷，除非採取新的措施，比如加強鍛鍊等，否則想要完全恢復到感染以前的健康指數，基本沒有可能。
這個系統裡，有三個要素：人、病毒、藥。
如果擴大化的話，三個要素可以升級為經濟、病毒、政策。
我們如果想推理股市的走勢的話，要考慮三個問題：
1、病毒對經濟的損害有多大？
2、政策對經濟的治療作用有多大？
3、經濟體本身的免疫、恢復能力有多強？
病毒對經濟的損害有多大？
我看到很多超市和社區，都在做伊利和蒙牛的牛奶、酸奶一送一的活動，可以想象，很多廠家春節前大量備貨，準備迎接一年中最大的銷售高峰，結果遇到了疫情，這些存貨需要處理多長時間？預期的利潤全部變成了虧損。
最近的海天味業漲了不少，我就很納悶，這幾個月餐飲渠道基本全部按了暫停鍵，一半以上的銷量灰飛煙滅，大家在家裡即使餐餐吃醬油，也彌補不了餐飲渠道的損失。現在追高，真的合適嗎？
我估計，一季報出來，除了疫情相關行業以及家庭剛性消費以外，疫情影響30%營收和利潤都算是不錯的，很多行業是腰斬甚至更慘。
因為二季度疫情的影響還沒有消失，個人估計疫情對全年的影響，平均利潤下降10%算是好的，下降20~30%也不算意外。
政策對經濟的治療作用有多大？
政策分兩種，一種是調理，類似中醫。一種是刺激，類似西醫。不管中醫還是西醫，本質都是放水。所以會導致無風險利率走低，最近餘額寶收益破2，就是因為社會上的錢更多了。
美國採取了超強刺激政策，說是為了避免發生經濟危機甚至蕭條，實質還是為了穩定美國的命脈——股市。
美國股市在刺激後迅速反彈，但是，預計還會繼續探底，並在底部反覆震盪，等待經濟康復。
中國採取了中醫調理的思路，定向放水加緩慢放水，估計也是為了避免刺激中國的命脈——房市，再漲的話，後遺症太大。
所以，如果咱們國家不採取更大的刺激政策的話，大A股震盪走低的可能性比較大。低也低不到哪裡去，因為無風險利率降低的話，股權類資產的相對價格是提升的。
經濟體本身的免疫、恢復能力有多強？中國對新冠的免疫能力堪稱滿分，只剩下恢復問題了。預計，外貿方面因為國外疫情影響，會有較大損失；消費方面，除了網購增長，其他很難恢復，畢竟今年大部分人的收入會下降10~30%，再加上餐飲、旅遊等行業很難短期內恢復，消費估計也會是下降趨勢；投資方面，按照目前的調理思路的話，大幅增長也不現實。所以，今年大概率會讓GDP的 “L” 型，加速從“豎”下滑到“橫”，社會心理會從以前的“賺大錢”轉向“保平安”，確保安安穩穩，能夠等到“新動能”激發的那一天。
如果沒有大的刺激政策或者改革措施，股市預計會和經濟走勢一樣，下一階段是底部震盪行情。
所以，別指望大牛市，也別指望跌太多，鳥籠行情會繼續走，局部性的機會還會有，大概率還是在新動能的方向上。
綜上所述，下一階段的賺錢方向：
滬深300：2700點以下分批買，賺5~10%賣出。
中概互聯：1.3元以下買入，疫情受益板塊，長期持有。標普500或納指：道指2萬以下分批買，賺5~10%賣出。
保持半倉雙低可轉債和債券基金，耐心等待大跌，大跌時候賣出債類，買入指數基金，賺5~10%賣出。
同時，關注半導體50指數基金，在1.3元左右，考慮重新介入。
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整體策略：平衡型
重倉：保利、萬科、恆生指數、H股指數、滬深300指數、可轉債
建倉：標普、納指、中概互聯
觀察倉：洋河、上證50、中證500指數基金、消費、券商、德國30、日經指數。關注：半導體50、海康威視、寧德時代、隆基股份、中芯國際
研究領域：可轉債、指數基金、基金以及消費、科技、地產類的股票本週主要操作：滬深300、H股指數、標普、納指、可轉債的網格交易。
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