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2003年，還在浙江傳媒學院播音系上學的陳思佳開始開淘寶店，她每週末去上海的七浦路批發市場挑貨，坐火車揹回杭州，然後自己拍照，在店鋪上新。
當時，溫州小夥馮敏剛畢業一年，在一家通信公司工作，3年後，馮敏和幾個前同事開始了基於SP業務的創業。
創業讓25歲的馮敏掙到人生第一桶金。2007年，SP行業走向沒落，掙扎了沒多久，馮敏開始尋找新的可能性。
當時，他最大的願望就是做一個類似於淘寶的電商平臺，於是和團隊效仿正火的麥考林，創辦了一家郵購電商公司，通過自建電商平臺、開展郵購電商業務。
創業前的2006年，馮敏認識了陳思佳。陳思佳的微博名叫“莉貝琳”，雖然當時網紅遠沒有現在流行，但陳思佳完全具備網紅氣質。
2011年底，在陳思佳的建議下，馮敏從自建電商平臺轉為淘寶電商，並以老婆陳思佳的網名“莉貝琳”為品牌名開了一家淘寶店，這就是日後“如涵”的前身。
2012年，淘寶女裝店鋪開始流行啟用模特拍攝。陳思佳先後找了十多個模特，都不滿意。
有一天，她在微博上發現了一個招行廣告。一個漂亮的女孩，舉著一張信用卡，笑容很甜、很有感染力，這個模特就是張大奕。陳思佳很滿意，將張大奕籤為店鋪的專屬模特。
很快，“莉貝琳”就做到了淘寶集市前十。但是新的問題也出現了。
在2014年中之前，“莉貝琳”從不參加類似於聚划算、團購之類用來導流的活動，沒有打折誘惑的“莉貝琳”業績增速開始放緩。
面對這樣的大環境，團隊中出現了兩種聲音：向左選擇粉絲變現，依靠社交媒體打造新的流量源，用店主的個人魅力吸引顧客；向右選擇參加淘寶的活動，以此導流。
馮敏二者都不放過，2014年7月，如涵與張大奕合作，開了第一家淘寶網紅店，取名“吾歡喜的衣櫥”。
2014年底，如涵獲得了A輪融資，2015年10月又獲得了來自君聯資本、賽富投資基金、遠鏡創投、崑崙萬維的B輪數千萬融資。
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2015年年底，拿到投資後不久，馮敏在接受《經濟觀察報》專訪時這樣總結如涵的商業模式：
“你貌美如花，我賺錢養家”，即網紅利用他們的個人影響力引導粉絲消費，從而收穫經濟利潤。
馮敏在採訪中這樣評價張大奕：
她不夠重視打造粉絲圈，缺乏與粉絲的互動。但是她也有著自己的特點，她是一個特別喜歡“安利”的人，有好東西就會不自覺地想和別人分享，這個特質也成為了她開網紅店的原動力。
憑藉在“網紅經濟”領域的成功，如涵引來更多資本關注。
2016年4月，如涵控股借殼克里愛，克里愛定向增發2300萬股，馮敏以7.66元/股價格認購1300萬股。同年8月，如涵登陸新三板。
上市後不久，如涵發行了445.92萬股普通股，以96.43元/股的價格募集資金4.3億元。其中，阿里出資3億元認購瞭如涵控股311.11萬股，佔總股本的9.58%，成為其第四大股東。
溫州市政府官網刊登了一條來自溫州商報的報道，題為《溫商企業“如涵控股”美國上市》，文章其中一個小標題專門寫到，“曾被阿里相中出資3億入股”。
如涵上市，公司股東悉數曝光，第一大股東為馮敏，持股25.7%及50.7%的投票權。張大奕持股13.2%股權，為第二大股東，賽富與阿里分別持有8.56%股權，君聯資本持有8.54%股權。
在得到資本加持後，如涵控股曾一度發展勢頭迅猛。
2016年，公司實現營收4.46億元，同比增長14654%；實現歸屬於掛牌公司股東的淨利潤263.6萬元，同比增長310.07%。在2017年上半年實現營收3.05億元，同比增長293.48%。
從財報來看，儘管如涵控股旗下籤約有幾十餘位網紅。但數據顯示，張大奕創辦的大奕電商公司(如涵控股持有51%股份)在2017年上半年就實現營收1.32億元，相當於當期如涵控股總營收的43.3%；實現淨利潤1819.1萬元。
之後的幾年，張大奕一直是如涵的絕對流量主角。
2017財年、2018財年以及2019財年的前三季度，張大奕個人為如涵貢獻了49.6%、51%和44.9%的GMV，以及50.8%、52.4%、53.5%的收入。
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阿里3億元入股如涵控股後，它們的關係也越來越親密。
2017年6月，馮敏和張大奕出現在阿里巴巴2017年投資人大會上。張大奕身著自己淘寶店售賣的服飾上臺，面對來自各國的350多名投資者和分析師，講述自己從一個平面模特到微博網紅和淘寶店主的經歷。
為了生動地介紹一個網紅如何帶貨時，張大奕直接打開了淘寶直播。臺下的投資人覺得新鮮、困惑，因為他們還沒有在北美、歐洲發現足以對標的公司和模式。
演講結束後，幾百名全球頂級機構的投資人紛紛向張大奕提出合影。他們對以她為代表的網紅女孩表現出了極大的興趣。
張大奕和阿里巴巴集團原副主席蔡崇信合影
阿里為何要3億元投資如涵控股，果睿投資在其官網上發佈的一篇文章中說：
1、早在2016年，如涵控股簽約的網紅就有50餘人，微博粉絲已超過150萬，旗下網紅涵蓋了服裝、美妝、及旅遊等多個行業，預計至2017年底，簽約網紅人數將達上百人。
2、受益於網紅的支撐，如涵控股的服裝版塊全年不良庫存率僅為2%~3%，而傳統服裝品牌的不良庫存率高達15%~18%。
3、公司進一步明確為以網紅為核心的電子商務業務，憑藉豐富的網紅資源、強大的數據分析能力和網紅複製能力，為垂直領域的網絡意見領袖們提供電商代運營、供應鏈服務和經紀服務，幫助他們在電商變現、廣告代理、泛娛樂等領域發揮商業價值。
4、從2016年初開始，如涵控股就已經在收購、出售資產及對外投資事項上頻頻出手。不僅設立了杭州涵意電子商務有限公司，還設立了全資子公司杭州如涵文化傳播有限公司、杭州如涵供應鏈管理有限公司，提供網紅及供應鏈管理及相關配套服務。
“相比網紅單槍匹馬地經營而言，如涵電商的抗風險能力確實更強，變現方式也更加多元化，因而更受資本市場的青睞。”該文章稱，強大的資本運作能力，創新的業務模式，加之網紅經濟處於風口，這些都能成為吸引阿里豪擲3億的理由。
事實上，對於網紅，阿里也是高度認可的。早在2015年12月，阿里巴巴集團CEO張勇曾表示：“網紅是全球獨一無二的經濟新物種，展現新經濟力量”。
2016年3月，淘寶賣家大會上，張勇指出，“每個賣家都可以變成網紅，只要你找到年輕人感興趣的內容。”
鈦媒體在去年4月份的一篇報道中稱，“如涵所走的網紅電商模式恰好押中在阿里指引的路徑上。”
除了直接投資，阿里也給了張大奕不少流量支持，2016年6月20日淘寶直播節，張大奕以紅人店主的身份被安排20:00~22:00這個黃金時段，為“吾歡喜的衣櫥”上新代言。
截至22:00直播結束，在兩小時內成交額就達到近2000萬元，客單價近400元，刷新了通過淘寶直播間引導的銷售記錄。
除了“吾歡喜的衣櫥”如涵和張大奕合作運營的淘寶網店還有“奶香的奶罩”內衣店、“口紅賣掉了呢”美妝店、“裙子賣掉了”折扣店和“蠟燭賣掉了”生活用品店。
張大奕的淘寶店在2017和2018年的雙十一中銷售量均位列女裝類第十名。其中2018年雙十一張大奕的網店銷量再次破億，只用了28分鐘。
阿里巴巴2017年發佈的《網紅互聯網消費影響力榜單》中，張大奕排名第二。
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2019年5月，有媒體報道稱，包括阿里巴巴、君聯資本、賽富投資已經退出瞭如涵控股。後來，該公司發佈聲明否認。
最近，張大奕捲入與天貓淘寶總裁蔣凡的緋聞中，該公司官網顯要位置依然以獲得阿里投資為榮：中國網紅電商第一股，阿里巴巴集團唯一入股的MCN機構。
