一、甲醇行情回顧
截止2020年4月27日，甲醇主力期貨合約MA2009收盤價為1665元/噸。對於後市，我們認為在未來港口壓力仍存，下游需求恢復緩慢的背景下，基本面仍表現偏弱，後續需關注今年5月新一輪甲醇生產企業檢修的情況。此外，今年國際原油和甲醇期貨價格關聯度較高，仍需警惕國際原油大幅波動給甲醇近月期貨價格帶來的影響。
下面我們通過線上走訪兩家甲醇生產企業，給大家帶來甲醇生產企業的一些近期情況，和他們對後市的一些看法，供大家參考。
二、山東某甲醇生產企業A
山東某甲醇生產企業，擁有一套60萬噸甲醇生產裝置滿產2000噸，後期包含新增的40萬噸合成氨和60萬噸的尿素裝置。目前60萬噸甲醇裝置配有3萬立方米的儲罐（12萬噸左右）。平時有裝車鶴位12個，通常情況下，裝車時間為早上8點半到下午4點半，精醇一般啟用8-10個鶴位，其餘2個為粗醇鶴位。
企業銷售主要區域基本為山東省內，魯北和魯南各佔一半的比例，魯北主要是淄博、東營及地煉等，魯南主要是烯烴和甲醛廠使用。
企業定價模式主要以日內定價為主，參考陝西、山西及周邊工廠聯盟定價，並無長約客戶，也取消了以往的公式化定價。
企業檢修方面，由於疫情影響，檢修配件會推遲到貨且需要一定人員去檢修，受限制因素比較多，暫定於5月份檢修，不排除推遲的可能。
企業生產甲醇用煤，主要採用神華坑口煤和晉煤的塊煤，熱值達到5000大卡以上，成本相對較低。
企業對後市的看法：整體甲醇市場情緒近期走弱，整個甲醇產業鏈都不掙錢，想要修復產業鏈利潤，現在單方面指望需求增加是不夠的，必須靠甲醇上游供應減少才行。5月1日過後，下游需要補庫，5月中上旬問題不大，主要是5月中下旬可能存在一定問題，但目前又面臨著檢修預期已經提前釋放，或反映滯後的問題。港口方面目前比較弱，暫時不會出現迴流的情況。
三、 陝西某甲醇生產企業B
陝西某甲醇生產企業，目前處於虧損狀態，完全成本大概在1900元/噸左右（包括人工水電等費用）。企業檢修的話，現在暫無檢修計劃，後期檢修也需要檢修配件的到位，如果虧損比較嚴重的話，未來會考慮進行檢修。
企業貨源主要流向山東、連雲港、兩湖地區和華東，現在對外運輸沒有受影響，去湖南已經不受影響，銷售恢復正常。
企業制甲醇用煤主要來自周邊，比如陝北等地，一般採用競標的方式採購，也會核算綜合成本，看哪兒裡出價合理就會考慮。考慮到煤炭作為國家戰略物資，後面煤價太低不合理，煤價下調空間有限。
企業原本計劃之前投產90萬噸的甲醇項目，無配套下游，但由於整體行業不景氣，外加今年疫情的影響，項目推遲投產。
企業對後市的預測仍是短期偏弱為主，甲醇現貨受到甲醇期貨的影響比較大，甲醇期貨又受到國際原油價格波動影響比較大。在需求有限的情況下，後期仍需關注甲醇的供應量是否有減少。
四、調研仍未結束
明天和後天仍會有關於甲醇產業鏈線上調研的文章（主要是從甲醇生產企業、甲醇貿易商和甲醇下游生產企業的視角來進行解讀），如果有對甲醇感興趣的投資者，可以關注後續的文章。
