小馬讀財
我就只說說信託這一塊兒。
如果是資金池產品，本身就不建議過多的去考慮。
過去監管一直都是在反覆強調，包括《資管新規》出臺，明確要去資金池，把它清盤。原定的時2020年年底前，現在因為疫情有所延緩，不過基調還是在那。
資金池項目，對於信託公司來說。優勢很大。
1、利潤高。可以通過期限錯配賺取高額的利潤。比如一個項目3年期，給10%的利息，信託公司把它拆分成6個月的項目，給客戶7%，每6個月募集一次，這樣就能賺3%的利差。
2、標的不透明。對於信託公司來說，是把資金給某項目收尾，還是其他的，客戶一開始都是不知道的。對外說的一般都是分散投資，分散風險。
3、轉嫁和化解“不良”。因為投資標的不明確。那信託公司就可以把池子中的資金用於兌付可能出現風險的項目。這個最近的安信信託就是明顯的例子。
那反過來，對於投資者而言，就存在著一些風險了。
1、不知道投的什麼。只有等一個季度之後，季報出來才知道投的啥，所說的會投貨幣基金、債券等等基本都不會投。
2、無法確定資金池裡面有沒有窟窿，窟窿有多大。入場是不是就成了接盤俠。
所以，並不建議再去考慮資金池類項目。雖然期限靈活，收益也高，但背後的風險也較大。
那接下來信託幾個類別。個人還是比較建議政信類的項目。
因為現在疫情的影響，國家也是在大力發展“新老”基建，包括提前下發專項債等等，其實對基建項目是個不錯的刺激。不過，整體收益都在下滑了，也要做好心理準備，可以適當考慮長期限的項目。
政信項目選擇方面，從地區、當地經濟實力、平臺層級、平臺核心業務、當地政府對平臺的重視程度等幾方面共同參考。
房地產、工商企業流貸，短期內並建議不考慮，過去幾年出問題的太多了。
消費金融類的，看好中間的助貸機構，是不是跟阿里、京東等等掛鉤的，有這些大平臺，大數據做風控，項目會好一些。要是一些其他的小貸公司，不排除助貸機構自身歸集資金跑路、經營不善倒閉、以及放款對象隨意篩選、後期催收難等問題。
梁言信託
近日，蘇州信託宣佈將於24日正式下調旗下華冠H1401(穩健配置A)集合資金信託計劃預期收益，原因是受疫情和監管嚴格管控“資金池”的影響。
實際上，今年多款現金管理類信託產品近期下調了收益率，那具體是什麼情況呢？對投資人有什麼影響？下面我們就來聊聊這個話題。
【具體情況】
2018年4月27日下發的“資管新規”重申嚴管資金池業務的強硬態度。也就是說從資管新規發佈之後，信託公司就不允許新設資金池產品了，存量資金池產品也要進行有序整改。
據數據統計，目前大多數利率在6%以下信託產品多數屬於“資金池”類產品，除華冠H1401外，蘇州信託還有包括華容H1504、華容H1304等多款類似產品在售。
可以預見，信託將逐步壓縮存量資金池業務，受疫情影響下調利率後，有更多的人覺得收益低主動退出該信託，這會釋放大量潛在風險。
【資金池業務=保本保息】
大家知道，合規的資金池業務有銀行存款，能保本保息；由於歷史遺留原因，信託還存在資金池，清理後，信託將不會保本保息。關於資金池，我們有以下三個觀點：
1、任何資產的兌付具有巨大的不確定性，債、股、貨都是如此，但資金池可以做到及時兌付；
2、非資金池業務逾期兌付很常見；如果馬上兌付，公司會破產，逾期兌付說白了就是用時間換空間，化解風險；
3、銀行存款和國債是資金池，能剛性兌付是因為有投資人源源不斷進來。
【怎麼投資？】
那基於目前的形勢，理財愛好者應該怎麼投資呢？分三種：
如果只希望保本保息，那麼就投最合規的銀行存款和國債，除了這兩種，其他都不能保證本金的安全；
如果希望收益高一點，那麼就投有劣後資產的產品，比如貨幣基金；
最後小馬讀財建議投資者放棄保本保息的思想，學習更多的知識，去坦然面對眾多非保本理財產品。
【總結】
綜上，由於疫情和監管的影響，蘇州信託要下調收益率，進一步壓縮存量資金池業務，這也是信託行業未來的一個趨勢。信託剝離資金池業務後，將不再保本保息。
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