財報季 | 如何通過財報,快速判斷一家公司的風險和價值

財報季 | 如何通過財報,快速判斷一家公司的風險和價值


中國疫情趨於平穩,國內經濟百廢待興之際,又迎來了一年一度的財報季,上市公司紛紛著手準備年度財務報表,上交證監會審核,可謂幾家歡喜幾家愁。

一家公司的財務報表,不僅僅是讓證監會過目的文件,更是一個對外展示的自身實力的機會,同時也能通過閱讀財務報表識別一家公司的行業地位和內在價值,更能通過財務報表識別一家公司在未來一年的好壞和風險,這絕對是投資者最喜愛的東西,沒有之一。


財報季 | 如何通過財報,快速判斷一家公司的風險和價值


(一)

股神巴菲特世人都不陌生,在所有投資者的眼中絕對是一個神話,甚至在他們眼中還略有低估。但是可有人知道巴菲特每天都在做些什麼嗎?

巴菲特每天除了吃飯睡覺、休閒娛樂之外只做一件事:閱讀財務報表

可以說在巴菲特的投資生涯中,他只做了一件事,就是閱讀財務報表並研究它,只是這麼一個簡單的事情就讓他成為了所有投資者心中的“”。

那麼,財務報表究竟有什麼魔力呢?

它可以讓你識別一家公司的好壞,能告訴你這家公司有沒有投資價值!

在我看來財報中最具價值的有四個部分:公司業務概要、經營情況討論與分析、重要事項、財務報告

第一:公司業務概要能看一節公司的主營業務、行業優勢和地位;

第二:經營情況討論與分析能看到一家公司對過去的總結,以及對未來的規劃;

第三:重要事項能看到一家公司的重大訴訟、重組和關聯交易;

第四:財務報告是一家公司運營的核心。


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(二)

在閱讀財報中,審計報告是首要,一家公司有沒有研究價值全在這裡,一句話就能看到,這是來自會計事務所出具的意見。

當然,會計事務所也是收錢審計,所以給出的意見比較隱晦,都是一些列的專業名詞。

會計事務所的意見一般分為五種。

第一:標準毫無保留意見,代表沒有發現造假行為;

第二:帶強調事項或其他事項無保留意見,代表有造假行為,但是在掩蓋;

第三:保留意見,代表財報不可信;

第四:無法表示意見,代表造假數據太多,會計很無奈;

第五:否定意見,提示這家公司是騙子。

倘若是一般人,完全搞不懂這些專業名詞的意思,也不會去重視。實際上,除了“

標準毫無保留意見”外,其他意見的財報都不值得我們研究。

這就是審計報告的重要性,也是閱讀財報的第一步。


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(三)

在審計報告確認無誤後,表示一家公司的財務報表值得我們研究,但是審計報告卻又不保證沒有造假行為,在接下來的過程中還需要對每一項進行深入的對比和觀察。

資產負債表和合並資產負債表是重中之重,兩個資產負債表中的每一項數據都有著很深的意義,都有著其獨特的內涵。

比如說,一家公司的“貨幣資金”佔總資產比例特別小,甚至小於“短期有息負債”,就代表這家公司是靠借錢維持現狀,風險很大。

所以資產負債表的每一項都需要進行深入的研究和思考,並非只是一組數據那麼簡單。

正是這些數據能告訴你一家公司的好壞,抗風險能力,是否具有投資價值等。

總之,閱讀財報是一個非常複雜的過程,不但要去研究每一項數據的來源和去處,還要懂得每一個專業名詞的內在涵義。這就絕對是一項繁瑣的過程,但是如果能夠全部掌握,那麼一家公司的前景就被你看清了。

這也是證監會查閱財報的關鍵所在,財報永遠是瞭解一家公司最簡單的途徑,也是最快的途徑。


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