作者：RanRan
那幾本經典
投資裡有幾本經典，這裡胡亂說下自己的看法。
施洛斯的訪談錄：要知道，施洛斯可沒想教別人如何投資，也不願意透露自己的投資情況，所以他的資料是非常零散的，表面看一遍似乎覺得有收穫，但這個收穫是什麼呢？所以，能讀出來什麼，能學到多少，得自己去挖掘和整理。當然，首先看，自己是不是施洛斯那樣的人，例如 honest，沒有這個品質，不可能學到。
巴菲特致合夥人的信：首先，這些信是巴菲特作為基金經理寫給合夥人的，不是教別人如何做投資的。基金經理可以從中學到如何與客戶打交道，如何處理與客戶的關係，例如，降低預期、用業績說話。至於投資方法，巴菲特也講了一些。應該是合夥人中有些也做投資的，他們問了巴菲特，巴菲特才回答的。單是巴菲特在合夥人期間早期做的那三四筆投資，就夠普通投資者學的了。總之，一句話，巴菲特寫合夥人信主要不是為了教別人做投資。
巴菲特的股東信：非常厚，非常了不起，非常有用。特別是在商業定性方面。定性分析是投資中必不可少的一環，這是股東信特別有用的地方。巴菲特是卓越的投資者，更是卓越的企業家。然而，雖然定性分析必不可少，這已經是高級階段了。
芒格的東西：個人最佩服芒格的地方，有兩點，第一，他說，要客觀。第二，他選擇跟巴菲特，自己做小弟。至於投資方面，我不認為他講的東西能成系統、成體系，只學個皮毛，容易走火入魔。但是在人生道理方面，能和芒格學到很多。
格雷厄姆的兩本書：《聰明的投資者》和《證券分析》，準確說，不止兩本。《證券分析》有四個版本，《聰明的投資者》，個人最喜歡的是1949版，不喜歡後來帶評論的。雖然個人喜歡1940版《證券分析》和1949版《聰明的投資者》，但別糾結版本，先看自己能不能讀下去。
真正要教別人做投資，要把投資變成一個有地位、有尊嚴的學科的，只有格雷厄姆一人。沒錯，施洛斯、巴菲特後來做投資的時間超過了格雷厄姆，但格雷厄姆是他們的老師，總能在施洛斯和巴菲特身上看到格雷厄姆的影子，他們的很多話，是自己對格雷厄姆原話的理解，例如，施洛斯的買資產，例如巴菲特的低估類（Generals-private owner)，都是源於格雷厄姆。巴菲特自己也說，格雷厄姆把該說的都說了。
請問“投資”的定義是什麼？與“投機”的區別是什麼？誰能回答這個問題？誰把這個問題講清楚了。格雷厄姆已經講得夠好了、夠多了，為什麼還要看後人重複講、而且講得那麼不好？
是啊，我也不知道，自己為什麼要說這些沒用的話呢。不理解格雷厄姆為什麼要在《證券分析》中苦口婆心地嚴格論證、教導散戶，難道他覺得散戶有救嗎？在講投機時，格雷厄姆經過一番論證，然後寫了這樣一句：We do not expect this conclusion to have much effect on the public（我們不指望這個結論對公眾有多大影響）。
也許格雷厄姆只是在做自己要做的事。
寫在最後：
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