張聰捷
普通投資者為什麼要買基金而不是股票
中國人把買賣股票叫炒股，「炒」這個詞聽上去就很刺激，為啥還要花錢請別人代勞呢（買基金的本質就是花錢請基金經理幫自己投資）。這個問題的答案很多人都知道，就是專業的事情要交給專業的人去做。然而中國到目前為止還是一個散戶居多的市場，總有很多不信邪的人覺得自己能通過買賣股票賺到錢。今天來詳細說說和個人投資者相比，基金經理到底專業在哪？本文將從研究、交易、風控和專業知識四方面展開。
專業的研究支持
買股票首先要做研究，研究有自上而下和自下而上兩種，自上而下是從宏觀形勢、中觀行業再到行業中的股票。自下而上則側重公司基本面的研究，發現公司本身的價值。基金經理除了自己做研究外，還能夠獲得專業的研究支持。
首先，公司內部有研究團隊，覆蓋宏觀、策略和行業各個領域，基金經理不需要做全部的研究，比如他看好哪個行業，研究團隊就給出那個行業中最優秀的公司。
其次，整個市場上的券商研究（賣方）都在為基金公司服務，基金經理的工作有很大一部分內容就是聽各個券商的路演，每天郵箱裡有數不清的賣方研究報告，這種研究支持是普通投資者不可能獲得的。
最後，基金經理和上市公司可以有非常深入的溝通，原因很簡單，很多基金公司本身就是上市公司排前幾的流通股東，一般人只能去企業做個草根調研，而上市公司會主動去和基金經理溝通，這裡不是指內幕消息，而是公司希望讓大投資者瞭解其最新狀況以維穩股價。
綜上，從研究支持的層面，個人投資者和基金經理所能獲得的資源是不可同日而語的，這裡還沒有考慮研究水平上的差距。普通投資者通過似懂非懂地看看財務報表後得出“這家公司業績還不錯”的結論，或者通過已經傳了N手的“小道消息”去買賣股票，確實只是在“炒”股而不是做投資。
專業的交易方法
買賣股票的人會碰到一個千古謎題：為什麼我一買就跌，一賣就漲呢，市場難道就缺我這100股麼？這個問題的答案在於市場對價格的定義，什麼是價格？經濟學理論中認為價格是理性人在市場達到均衡狀態時的報價，然而真實股票市場中的價格卻和理論值相去甚遠。
交易大師亞歷山大.埃爾德的《以交易為生》中給出了一個獨創而深刻的見解：「價格就是當前最大的笨蛋準備支付的對價」。市場有大量的買方和賣方，雙方的心理價位沒有達到一致時不會有成交，直到出現一個比別人都更樂觀的買方或者比別人都悲觀的賣方，散戶往往充當了這個角色，衝動式的頻繁交易是很多人虧錢的根源。對交易的本質感興趣的朋友推薦去看看這本書，裡面有非常多獨到的見解。
在基金公司，基金經理自己是不參與交易的，有專業的交易員。交易員的設備很全，六個屏幕是標配，各種昂貴的分析軟件應有盡有。而且他們有很嚴格的操作紀律，必須按規定止盈和止損，否則有被開掉的風險。很多人覺得基金公司管的不是自己的錢，所以不懂得心疼，其實恰恰因為管的不是自己的錢使他們具備了心理上的優勢，能做出更加客觀和有紀律的交易。所謂關心則亂，個人投資者遭遇一連串的損失時往往無法停止操作，投資是反人性的，不要去考驗自己能否戰勝人性。交給工具和紀律性都好於自己的基金公司吧。
完善的風險管理
公募基金對股票倉位有著嚴格的規定，比如「雙十」原則，即單隻股票佔基金淨資產的比例不能超過10%，基金公司旗下所有基金持有某隻股票的總數不能超過該公司總股本的10%，這就有效避免了集中持倉的風險，減少了“踩雷”時的損失，我們要懂得敬畏市場，有些雷是無法避免的，比如董事長突然被抓。散戶買股票喜歡“不要慫，一把梭”，殊不知這其中的風險是巨大的。基金公司對基金經理的權限是有限制的，公司有核心股票池，股票只能在池子裡面選，重大的倉位需要通過投資決策委員會表決。每隻股票都有專業的研究員做持續跟蹤，能比一般投資者提前發現風險。這些都使得基金是一種比單隻股票風險小得多的產品，優秀的基金的風險調整後收益是非常高的。
專業的知識和經驗
投資行業中不是每個人都能成為基金經理的，每個基金經理都是一路過關斬將上來的，從研究員到基金經理助理再到基金經理是一個優中選優的過程，業績優秀的基金經理的專業性不是短期內能夠形成的。所謂術業有專攻，我們沒必要用自己的愛好去挑戰別人的專業。此外，我在《以定性研究的視角選擇基金經理》也提到過，投資是一件反人性的事，好的基金經理經歷過多輪牛熊，被市場蹂躪過千百遍，看上去都是一臉滄桑。。我們花一點管理費就能讓別人替我們承受這些痛苦，何樂而不為呢。
好的基金經理確實存在
那是否存在業績長期優秀、值得我們託付財富的基金經理呢？答案是肯定的，拿近5年來說，任職年化收益超過30%的基金經理都很多。
年化收益超過20%以上的就更多了，所以選擇優秀的基金經理完全可以獲得良好的投資收益。
投資需要深入的研究，專業的交易方法和嚴格的風控手段，沒有這些武器，相當於光著身子進叢林打獵，你的角色已經從獵手變成了獵物。散戶虧錢的原因很簡單，因為你的交易對手就是上面那些專業的基金經理。買基金相當於和專業的基金經理為伍，而炒股則是做他們的對手盤！
很多人分不清投資風險和賭博之間的界限，如果想追求刺激並願意為此付費(虧損)，那麼是可以去炒股，但要記住小賭才怡情！如果要嚴肅的投資理財，還是和我一起來選擇優秀基金經理管理的基金吧！
研選基匯
我是博旭投資123，專業證券投資近十年，我來回答一下這個問題。
買股票好還是買基金好，這個問題需要具體情況具體分析。如果你是投資高手，操作水平好的話，基金你肯定不會放在眼裡，因為你買賣股票的收益穩定的話，何必去買基金呢？
如果你是一個投資小白，對於股票投資一竅不通，買基金是一個不錯的選擇，尤其是那些有穩定工作的，平常沒有閒暇時間的上班族。
當然買賣基金也是有很大學問的，如何選擇相對收益率高的基金，不是一件容易的事情。需要對基金的過往收益有一個充分的瞭解，從中選擇收益率相對穩健的品種。
有一種比較簡單的方法就是定投指數型基金，不論市場漲跌，你只要堅持下去，一定會取得超過市場的平均收益率，這種方法比較適合在市場處於低迷週期時運作。
當確認資本市場將要出現一波較大行情時，可以加大對股票型基金的購買比例，因為牛市行情中，股票型基金的收益率一般會超過指數基金。購買股票型基金適合比較激進的投資者，當然你可以一至定投指數型基金，至少你可以獲取市場上漲行情的平均收益。
以上僅是個人觀點，歡迎留言、評論、互動，說出你的看法。
纏道投資
首先應該解釋的是股票和基金的區別。股票是一種有價證券，是股份公司發行的所有權憑證。一隻股票的背後是一個上市公司，選擇投資股票就是選擇投資這家上市公司。基金（這裡只說證券投資基金）是一個投資組合，它的投資對象包括股票、債券、貨幣市場工具等品種，基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度。
如果您是一位普通投資者，投資公募證券投資基金會是一個很好的選擇。公募基金具有如下特徵：面向社會公眾公開發售基金份額和宣傳推廣，信息披露公開透明；投資金額要求低，適宜中小投資者參與；必須遵守基金法律和法規的約束，並接受監管部門的嚴格監管。相對投資單隻股票來說，公募基金投資的是幾十種甚至上百種股票，投資者相當於用很少的資金就購買了一籃子股票。在多數情況下，某些股票價格下跌造成的損失可以用其他股票價格上漲產生的盈利來彌補，因此可以充分享受到組合投資、分散風險的好處。
