昨天問了一下多頭，為什麼在這種大災難的時候，他們仍然認為是大牛市。
基本觀點就是大災難的時候政府要大放水，所以是大牛市。
這裡談一下我的看法啊，和你們的觀點相左，絕對沒有諷刺的意思啊。
其實這種觀點是受現代貨幣理論的誤導。現代貨幣理論認為一切經濟現象都是貨幣現象。只要印鈔票，所有問題都能解決。
這個理論已經被巴菲特等投資大佬批駁的體無完膚。我也無需再踩上一隻腳。但是經濟學徒和MBA們都是受這個東西考試訓練出來的，所以要說服他們拋棄，那是不可能的，因為除此之外，他們不知道用什麼方法去分析經濟問題啊。
我只需指幾個實例就可以說明這個理論是多麼荒謬。
委內瑞拉，津巴布韋通貨膨脹一年都是幾萬倍，他們的股市漲了嗎？
日本和歐洲長期實行負利率或0利率，同時量化寬鬆，也就是近兩年漲了一些，之前一直是低位徘徊。
大家就會說美國量化寬鬆，十年大牛市啊，你怎麼解釋？
問的非常好。
現代貨幣理論能有效的一個前提是，債務規模和債務結構能配合。
量化寬鬆在日本和歐洲沒有起到好效果，是因為它的債務太嚴重了，所以大量的量化寬鬆，新增貸款都被企業、政府和個人用來不斷的借新還舊，實際變成了空轉。
美國之所以在過去10年裡面能通過量化寬鬆來誘導大牛市，是因為當時他的債務問題還沒那麼嚴重。
但是在過去10年裡面美國企業也好、政府也好、個人也好，債務問題已經非常嚴重了。
再進行量化寬鬆，也只能走回日本和歐洲的老路，就是貸款都是用來借新還舊，不斷累加，變成空轉。
所以我們在運用一個理論的時候，一定要搞清楚這個理論生效的前提條件是什麼。
中國現在的公私債務問題都已經很嚴重了。
具體數據自己去查吧。
有人說中央政府的負債比例還不高啊。
別忘了中央政府實際上承擔了地方很多債務的擔保問題，還有養老金支付，這也是中央政府的隱形債務。
所以在這種情況之下，大水漫灌量化寬鬆也只能導致和歐美日一樣的，只不過是債務的借新還舊空轉。其實這個現象在中國已經出現了，就是地方債大多都是靠借新還舊。
在地方政府和很多企業都只能借新還舊的時候，大水漫灌只會使存量債務增加，導致以後借新還舊的規模越來越大。債務問題最終會演化成惡性通貨膨脹問題，最後變成社會穩定問題。
