本文系慕白的A股投资记录，关于股期联动的投资记录，见第一篇文章《全球2.6亿人快饿死了，这个板块一触即发...》及第三篇文章《中行的原油宝，别妖魔化了期货市场》
下面是4.23日的原文，因为标题起的不好，所以提前删除了，但文章是好文，观点也很明确，还是希望和各位再分享一下。原文如下：
今天，公募基金一季报出炉，整体来说，重仓股集中度下降明显，行业层面减配大金融，增配必选消费和科技。
随着明星基金经理的投资组合揭开神秘面纱，他们的重仓股，或者整个组合，我们能不能抄作业？这个想法我们今天想讨论一下。
真格量化做过大量历史数据回测，可以跟大家说下结论：不可以！
有人说，我们抄明星基金的重仓股可以吗？
优点是锐度高，适合小资金。
问题是基金经理通过构造组合来提升长期获利的概率，并非每只股票都优异。抄一只就好比抓阄，得看手气。
那么又有人说了，我们抄整个组合可以吗？
优点是不用做二次选择。
问题是时效性，一季报中你看到的是3月末的重仓股，其次基金经理卖股票时也不会告诉你。这好比刻舟求剑，缘木求鱼，猜中了开始，猜错了结局。
还有人说，我们抄一个持股周期长的基金经理的组合。
优点是降低了跟踪误差。
问题是资金期限是否匹配，开放式基金无到期日，基金经理可以耐心等待股票价值兑现，个人投资者如果用短期资金抄作业，可能割肉在黎明前；若用长期闲钱抄作业，则仍要面临跟踪误差，错了、贵了、超限了都要卖，这些基金经理也不会告诉你。
事实上，因为一季报持仓公布时间滞后，一年才公布4次，真格量化通过测试不同持有周期的基金重仓股，我们的回测结果也并不理想。
那么，究竟有没有更好的抄作业指标呢？
和滞后明星基金持仓有个对比，就是跟踪北上资金，这个结果相对靠谱，主要原因是北上资金每天的买卖次日就全部公布了，这里时效性还是非常重要的，如果你的交易成本，北上资金的成本更好，那么会有更高的胜率。
北上资金流向
一样的原理，在期货市场，也有同样具有时效性的抄作业指标，各位可以了解一下。
各个期货品种中，它们的头部前20席位中的持仓龙虎榜上，如果有较大影响力（总持仓/净持仓占比非常高）的主力，发生了多头/空头持仓大增，那么未来3-5个交易日，如能取得比主力更好的成本区间，也会有更高的胜率。
龙虎榜图
上面的观点，是基于我们回测得到的结果。
