今日晚間，隨著中國太保發布一季報，A股五大上市險企一季度成績單已全部出爐。
今年一季度內，五大險企共實現淨利潤632.4億元，同比下滑26.7%。股市下跌、市場利率下行，讓險企整體業績承壓。
疫情衝擊下，壽險傳統業務的開展受阻，各大保險公司紛紛發力轉型。
業績明顯分化
今年一季度，中國人壽、中國平安淨利潤出現大幅負增長，中國太保、新華保險則實現大幅增長。
五大險企共實現淨利潤632.4億元，同比減少26.7%。這與2019年“盈利大年”70%的增速形成反差。
今年一季度，市場震盪下跌和利率大幅下行，也給險資投資業績帶來壓力。
同時，市場環境令公允價值變動損益波動加大，多家公司以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產市值縮水。此外，傳統險準備金大額度補提成為影響淨利潤增長的一大因素。如中國人壽增加壽險責任準備金47.13億元、增加長期健康險責任準備金6.18億元，對應減少一季度稅前利潤53.31億元。
不過，由於採用了特殊的會計指標，中國平安雖然淨利潤出現大幅下滑，但與公司分紅直接掛鉤的營運利潤仍實現5.3%的增長。營運利潤是在淨利潤的基礎上，剔除投資收益、折現率變動影響以及一次性重大項目調整後的數據。這一數據近年來逐步被國內險企接受。
中國平安2017年開始披露這一指標，隨後成為A股市場上唯一一家選擇將分紅與營運利潤而非淨利潤掛鉤的上市公司。去年，中國太保也開始披露這一指標，並表示未來分紅將逐步與其掛鉤。
投資收益下降
銀保監會近日通報，疫情發生以來，險企承保、投資都受到影響，保險行業一季度淨利潤下滑。投資收益下降成為險企業績承壓的主因之一。多數險企一季報均提及，投資收益率受到股市下跌、市場利率下行等因素影響。
例如，中國人壽一季度總投資收益率為5.13%，較去年同期下降158個基點；淨投資收益率為4.29%，同比下降2個基點。中國平安總投資收益為259.31億元，同比大降60.1%；總投資收益率和淨投資收益率分別為3.4%和3.6%，分別同比下降1.7個百分點和0.3個百分點。
不過，投資端也有一定亮色。例如，新華保險一季度投資收益為123.92億元，同比大增79.9%；年化總投資收益率為5.1% ，同比增長0.9個百分點。
有險企表示，“公司積極把握疫情衝擊下的市場波動機會，靈活開展權益投資操作，獲取投資收益。同時，公司積極應對利率下行挑戰，繼續增配國債、地方政府債等免稅債券以及政策性金融債等長久期、低風險債券等。”
東興證券非銀金融組首席分析師劉嘉瑋告訴中國證券報記者，及時壓降權益類和固定收益類投資規模，增加現金及現金等價物配置的上市險企投資端受影響較小，而快速加碼權益投資的上市險企則面臨投資收益率下行的困境。“適時增配權益資產、利率債、高等級非標資產和另類投資，或將成為險企投資策略變化趨勢。”
積極拓展線上業務
為了應對疫情衝擊及行業趨勢的變化，各大保險公司正在持續推動包括線上轉型在內的全面轉型。
據中國平安介紹，公司利用科技優勢變危為機，跑通線上經營新模式，在隊伍發展、客戶經營、產品運作等方面推出創新舉措，壽險創新線上增員模式，優化線上入司流程，並藉助線上平臺，深化遠程培訓模式等。
中國人壽介紹，公司積極開展線上業務拓展，藉助線上平臺為客戶提供快捷理賠、線上投保、電子保單等服務，開展線上增員和隊伍經營，搭建各類直播分享平臺，強化在線訓練等。
新華保險也表示，將不斷挖掘線上銷售、線上管理等方面機會。
“從疫情期間壽險公司的保費收入來看，那些一直重視信息化、重視線上渠道的公司受到的衝擊小很多，反之則很被動。” 對外經貿大學保險學院教授王國軍告訴中國證券報記者，“未來保險公司的競爭優勢很大程度上體現在科技化方面，網上營銷渠道僅僅是最容易被外界觀察到的表象而已，科技化對公司的影響是深刻而全面的。”
編輯：鄭雅爍
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