[混江龍]直待要削開混沌，月為精魄柳為魂。一任著紛紛白眼，管什麼滾滾紅塵！恰才個袖拂清風臨九陌，又早是杖挑明月可便扣三門。則為我這半生花酒為檀信，其實的倦貪名利，因此上不斷您這腥葷。[黃鐘尾]你道是這回和月常相守，才賺的春風可便樹點頭。聚鶯朋，會燕友，蜂衙喧，蝶夢幽，囀黃鸝，鳴錦鳩，噪昏鴉，覆野鷗，嫋金絲，春水溝，拂紅裙，夜月樓，酒旗前，望竿後，風又狂，雨又驟，霜正嚴，雪正厚，霜來欺，月來救，我救的這月裡杪欏永長壽；我著你訪靈山會首；也不索別章臺的這故友：我則怕你又折入情郎畫眉手。——月明和尚度柳翠
劇中第一個登場的不是柳翠也不是月明，而是觀音菩薩。她手持玉瓶柳枝，忽然發現枝條上沾染了塵土，暗道原來柳枝仍沒有擺脫塵俗的叨擾，便罰它下凡經歷輪迴之苦，30年後再度修煉成佛。於是這枝柳枝就投胎成了杭州抱鑑營的風塵妓女柳翠，被富戶牛員外看中。雖然柳翠平時在外行為不檢點，但因生得太漂亮而深得牛員外的歡喜。天上的佛祖怕柳翠無法自度成佛，派去了佛祖第十六尊羅漢月明尊者去人間點化她。
柳翠與轉世的月明尊者邂逅是在柳翠父親去世十週年的法事上。牛員外為了討好柳翠，特別到蒿亭山顯孝寺請了十個和尚下山為柳父超度。顯孝寺很小，主持湊了半天才弄出九個和尚，思來想去只好把伙房做飯的瘋癲和尚月明叫來湊數。這瘋癲和尚正是月明尊者轉世。月明自稱“瘋魔”，沒酒、沒肉、沒美女絕不下山，直到主持一一應允，他才跟著去了，並且打定主意要與柳翠見面。主持對他的想法心存唾棄，卻不知他的目的其實是為了引導柳翠返本還原，回西天。
“混江龍”內容充滿了佛家因果輪迴的思想，是月明下凡的理由。柳翠為因，月明為果，二者同下凡間互為因緣。月明雖在人間遭盡白眼，圖得不是名、利、色，而是為柳翠打開一條償還罪孽之路。於是，月明對柳翠的第一次度化開始了。 他見到柳翠之後，便奉勸她快快脫離聲色犬馬的日子，早洩超越生死，免卻六道輪迴。可柳翠捨不得青春少年，她可以憑藉美貌和身材來換取錢財，以前過慣了享受的生活，若是半路出家，她就等於失去了一切可依仗的資本。
“黃鐘尾”這段曲 子是月明和尚給柳翠講的一個佛偈。他打了一個有趣的比喻：在水溝邊迎風飄零的垂柳，一生受盡蜂蝶百鳥鳴叫的折磨；在珠樓酒家旁的細柳，受盡脂粉與酒旗的沾染。二柳年年月月遭風霜雨雪的摧殘，得百般凌辱，這是劫數也是歷練，而幫助柳樹脫離苦海的正是那天上明月。這個比喻的言外之意很明顯，天上明月指的便是月明和尚，那二柳便指柳翠了。
一柳翠因為心中有愧，夜夜夢中都會見到月明在跟她講佛法，有時又夢到自己變成狸花貓兒思春。月明知道柳翠- -面想要出家，一面又有貪戀凡塵的心思，便再去找柳翠勸說。不過，柳翠仍捨不得自己的三千髮絲，卻不知髮絲正是她煩惱的來源。月明苦口婆心再三勸諫，又在睡夢中把柳翠引至閻神面前，讓柳翠看清人死後的悽慘情景和投胎輪迴於六道的境況，終令她點頭答應出家修行。其實柳翠本身也是有慧根的，她前世為觀音大士的柳枝，終日沐浴無邊佛法，聽月明和尚整天唸叨，也聽出些門道。
受教的柳翠心無雜念地決定出家，月明和尚的任務終於圓滿完成，他打算脫離凡胎回佛門聖地靈山，等著二人再次相見。最後月明還怕柳翠再動凡心，特別再三囑託她不要再墮落風塵。看過了世間種種綽約風姿，告別了生命裡牽腸掛肚的人，柳翠追隨在月明的身後，脫離苦海榮歸西天，回到觀音大士的玉瓶。
李壽卿想借《月明和尚度柳翠》一劇來度化那些還看不透人生疾苦的人們。劇中的詞曲唱起來典雅脫俗，意境幽玄，叫人得到生命的頓悟。其實，所謂的“頓悟”都是李壽卿自身對生命和生活的詮釋，這是他早凡人一步得到的慧根。
