十年不思量自難忘
[摳鼻][摳鼻][摳鼻][摳鼻]期貨本來就是賭，別贏就笑，輸就鬧。[機智][機智][機智][機智]不貪心你們怎會掉坑，
對與錯58545226
我們先用一個期貨的例子來說明一下：
有一片很大的草原，草原裡養了很多的牛，而牛的成長期需要3年，可牧民擔心3年後可能會價格不穩，於是在3年前就把牛期貨以1萬元一頭給賣了出去。那麼，只要到期把牛給供貨出來，其他中間環節跟牧民已沒有關係。
這時，資本市場裡就開始了翻江倒海，炒期貨。可誰知這年剛好發了瘋牛病，大家不再吃牛肉，並且牛現貨和期貨價格也是紛紛下跌，有些快到現貨期限的期貨更是下跌的厲害。
而且，炒牛期貨的這幫人幾乎都是一夥人，並在草原地還制定了各種規定，包括必須到期後10日內提貨，不得在當地殺牛等等。而且，還是賣空的方式大賺特賺。某期的牛期貨幾乎接近為零，這個時候你敢投資嗎？如果你投資了，那就意味著期貨牛變成了現貨牛。
問題就是來了！
第一，你要把牛提回來，可是當地的運牛車不僅很忙碌且商量好不對外出租。那只有不遠萬里自己開車過去，可自己的車又大部分去其他地方拉貨了，而且運費也高的驚人；
第二，不遠萬里也就是需要幾個月時間才能到，而提貨期為10天，那根本就來不及，那就必須繳納高昂的滯納金和倉庫保管費；
第三，想就地解決，對不起！當地不可以殺牛，必須自己拉回去後再處理。
經過了這樣的來來回回折騰，本來就近也可以買到的5000/頭的牛，經過了超額運費加1000，滯納金加1000，倉庫費再加2000，其他的雜七雜八來個幾百元。這樣一頭牛的價格即便是零，估計運到了家裡也要5000元，跟市場裡買到的周邊牛現貨不相上下。
養牛的還是1萬元/頭的三年前價格，而雖然是0元價格，但從中也收回了3000～4000元的其他額外收入，正所謂堤內損失提外補。
石油也是一樣的道理，即便如今5月份的油白送價，可中石油、中石化的油船幾乎全部都在外面，根本就擠不出來太多的船去運輸。而且，租油船的價格也是超級昂貴。在產油國地區周邊更是沒有可租之油船。
不遠萬里也是需要數月時間才會到達，沒有按時到達還需要繳納滯納金和倉庫費用。而且，在這個時候這些費用要遠高於平時。
最後，即便把油運回來了，石油國內的銷量也在減少，放在哪裡？這快庫存成本也是十分高昂。
兩桶油還想盡數全收，收哪裡？去哪收？量力而行才是上策！
鞅論財經
原油期貨價格在0元/桶的時候，兩桶油為什麼不應收盡收？如果真的能夠這麼便宜買到的話，兩桶油當然就去買了，但問題是這個只是期貨在某個時間點的價格，並非是真實的現貨的價格或者是可以實物交割的價格。
最近WTI原油2005在北京是就4月21日出現了負值，最低價格跌到負40美元/桶，結算價為-37美元 /桶，這一下子就讓中行原油寶多頭投資人損失慘重，這意味著不僅本金沒有了，還要倒欠銀行相當於本金一到兩倍的資金。
有很多人就有疑問了，既然原油期貨的價格都負數了，為什麼中國石油和中國石化不去買下來？將中國銀行原油寶投資人的這些原油期貨合約買下來？其實兩桶油沒有這麼做就說明了這個事情是不能實現的，否則他們已經做了。
期貨的價格並非是現貨的價格，期貨價格雖然可以變成現貨的交易價格：現貨價格=期貨價格+升貼水；但是期貨在實物交割的時候是有嚴格的條件的，尤其是原油的交割條件是非常苛刻的，大多數的投資人都是沒有實物交割能力的，所以絕大多數投資人都在最後一個交易日到達前就平倉或者是移倉（建立下個月的期貨合約倉位）。如果是有實物交割能力的投資者也是需要提前就做出申請的，所以像中國石油這樣有實物交割能力的投資者應該早就平倉或者是移倉了。
如果真的是有實物交割能力的投資者留到最後，那麼空頭也不可能將價格打成負數，因為這是給他們送錢，這次正是因為盯準了這是一批沒有實物交割能力的投資者不知所謂地挺到最後，才讓空頭有機可乘，說到底是這些投資者不懂規則，才著了道，這是一個深刻的投資理財的教訓。
期貨原本就是高風險的投資，而中行原油寶的這些客戶看起來是並不具備交易如此高風險級別產品的，這個事情不會就這麼結束，最後結果我們只能等官方的恢復，對所有的人都是一個教訓。
