今年以来，全球市场都不太好，美股十年牛市终结，多支对冲基金亦亏损惨重。
数据显示，今年第一季度，全球最大的对冲基金、达里奥的桥水基金亏23%；明星基金经理拉里·罗宾斯的旗舰对冲基金Glenview Capital 亏30%...
而截至4月14日，文艺复兴科技公司（Renaissance Technologies）旗下的大奖章基金今年累计收益率却达39%。
其中，在市场“抛售一切”的3月，大奖章基金获得了9.9%的回报。同期标普500跌12.51%，道指跌13.74%，均创2008年10月以来最大单月跌幅。
华尔街日报认为，文艺复兴科技及其创始人詹姆斯·西蒙斯(James·Simons)有望在2020年实现创纪录的回报。
2020年3月全球主要指数与大奖章基金表现
数据来源：Wind、华尔街日报
今年的业绩只是西蒙斯众多“高光时刻”之一。
2018年，全球约有2/3的对冲基金亏钱。
但文艺复兴旗下的机构股票型基金收益8.52%，西蒙斯也战胜桥水基金的雷·达里奥，成为2018年最赚钱的对冲基金经理，赚了16亿美元（约合人民币114亿元）。
西蒙斯创立的文艺复兴科技公司是一家对冲基金公司，旗下有三只重点基金：大奖章基金(Medallion Fund)，机构股票基金（RIEF)和机构多元化阿尔法基金(RIDA)。
以今年大出风头的大奖章基金为例：
大奖章基金1988年3月推出。
1988年至2019年的31年里，仅在1989年录得-4%的负收益！之后已连涨29年，且平均年化回报率高达34%！
2000年科技股泡沫，取得98%的收益；
2008年全球金融海啸，同样取得98%的收益。
从1988年至2008年，西蒙斯管理的大奖章基金的年均收益率是35.6%，轻松超过巴菲特的20%。
甚至在1988到1999年索罗斯最辉煌的11年中，其总收益率1701%也远不及同期西蒙斯的2478%。
超高的收益率也意味着最高等级的定价权。
美国对冲基金行业普遍的管理费率是2%，外加20%的业绩提成。
而大奖章基金是5%的管理费，外加44%的业绩提成，是行业标准的2-3倍。
即使如此，投资者还是挤破了头想进来。
现在因为容量有限，大奖章基金关闭了对外销售渠道，仅限公司内部员工购买，外人有钱也买不到。
这么牛逼闪闪的投资传奇，必须了解一下。
鄙视基本面分析的 “理工男”
国际投资大师中，巴菲特乐于分享、好为人师，桥水基金的达里奥经常走穴、刷脸，彼得•林奇著书不断，索罗斯晦涩深奥的反身理论也常被提起。
西蒙斯却是个异类，周身散发出“理工男气息”。
西蒙斯学数学出身，23岁拿到加州大学伯克利分校数学博士，30岁当上Stony Brook University数学学院院长。
冷战期间，西蒙斯加入美国国防部，成为密码破译专家。
之后因为反战被解雇，又重拾老本行，并携手华人数学家陈省身，拿到数学界的诺贝尔奖——“全美数学科学维布伦奖”。
1978年，西蒙斯离开大学，创立私人投资基金Limroy，正式投身投资界。
西蒙斯起步时，也是价值投资追随者，也用基本面分析那一套。
但他渐渐发现，时间拉长看，基本面投资的回报率变成了随机漫步，难以用数学性来解释。
这对于讲求规律的西蒙斯来说，是难以容忍的。
他得开创自己的赛道。
西蒙斯
如果你做基本面分析，那某一天当你醒来时，你可能会发现自己是个天才，事情都是朝你期许的方向发展。
你觉得自己很聪明，而且一夜之间可以赚很多钱。然而第二天，所有的发展都会突然转向，你会觉得自己像个傻瓜。我意识到这种心惊胆战的情况不应该成为我的一种生活。
相信机器胜过人类的“模型先生”
80年代中期，西蒙斯关闭Limroy基金，创立起文艺复兴科技公司，玩起了量化对冲。一段传奇就此开始。
文艺复兴科技公司也继承了老板理工男的朴实、务实气质。
公司总部在纽约长岛，而不是金融机构林立的华尔街。
登录文艺复兴科技官网，只有三个信息：公司地址，投资者登录界面，以及招聘信息。
页面整洁，字体方正，甚至有点呆板，几乎没有任何设计元素。
公司的招聘岗位，也是一股浓浓的科技企业风：
文艺复兴科技有上百位拥有物理、计算机、信息处理博士，几乎没有商科、金融专业学生。
因为在老板西蒙斯看来，数据主导一切，模型比个人更靠谱。
他要的，就是建模、做大数据的人，而不是股票分析人员。
他认为，任何杂乱无章的数据背后，都有最为微弱的规律，找到规律，就找到机会，这也同样适用于投资领域。
文艺复兴科技公司采用复杂的数学模型来分析和执行交易，这些模型收集、分析了尽可能多的数据，然后寻找非随机运动进行预测，删选投资机会，以保证在控制风险的前提下实现收益最大化。
作为一名数学教授，西蒙斯也是最早相信人工智能的投资大师。
他认为，机器有着远超人脑的运算和学习能力，通过对于各类资产走势规律的学习，就能轻松打败人类。
他称自己为“模型先生”，不止一次表示，只要机器说做什么，他就怎么执行。
极其神秘的投资策略
在公开场合，西蒙斯几乎决口不谈自己的投资策略，信奉“闷声发大财”。而且文艺复兴公司的员工都签订了保密协议，不能向外透露任何操作信息。
因此，外界基本不知道西蒙斯到底是如何赚钱的。
所有做量化投资的，都会对自己的量化模型保密。但保密到西蒙斯这个程度，也是绝无仅有。
不过，在有些谈话以及法律诉讼文本中，西蒙斯的部分投资策略还是“被动暴露”了。
策略一、利用“市场过激反应”
这个策略是文艺复兴创始人之一的施特劳斯透露的。
2007年接受采访时，施特劳斯表示，大奖章基金运用“市场过激反应”策略赚了很多钱。
这个策略大致是这样的：如果某个期货的价格在开盘时，远远高于前一天的收盘价，大奖章会沽空这个期货；如果开盘价远低于上一天的收盘价，那么大奖章就会买入。
该策略针对的正是市场对于新消息常常反应过激的现象。
高开或者低开之后，返回原地的可能性要大于扔硬币出现正面的概率，所以大奖章高开之后抛出、低开之后买入，反向操作。
现在，“市场反应过激”策略在很多投资书上都有提过，也有很多人专门做这样的交易，所以这个策略已经没有以前管用了。
策略二、套利交易
这个策略针对债市，是2000年西蒙斯自己透露的。
他表示，如果美国国债长期债券的折价远高于短期债券的折价，那么购入长期债券，抛出短期债券。
不过西蒙斯也承认，像这样的机会现在已经基本不存在了。
美国政府债券交易市场交易量非常大、信息流动很迅速，这样的套利机会寥寥无几，其他发达市场的政府债券也类似。所以基本上可以肯定，大奖章基金已经不做这类交易了。
策略三、寻找趋势和联动性
这个策略也是西蒙斯自己公开的，但谈得很少。
通过对各种大数据的分析，寻找中长期的一种趋势。有许多特征是隐藏在数据背后的。
比如美国股市会出现5-7年一个轮回的价值和成长股风格轮动。在高流动性背景下，小盘股的表现会超过大盘股。
策略四、利用偏门信息源
这是在文艺复兴涉及的一项法律诉讼中披露的，即：使用交易量信息和其他不太常用的信息源。
股票交易量信息
在文艺复兴前雇员沃尔夫冰反诉文艺复兴的文件中，沃尔夫冰称，文艺复兴要求他开发一套交易程序，这个程序能够通过分析“限价买卖指令表数据”，预测下一步价格变化。
“限价买卖指令”是一类比较常用的交易指令， 股票交易所会及时公布这类数据。因此交易人在下单时，能够看到在当前买人、卖出价的上下方都有多少限价指令，能够对价格的下一步变化做出一些模糊的判断。
但是对一些交易量很大的股票或者其他工具来说，限价买卖指令表是一个非常庞大的数据库，而且投资人在不断增删或者调整买卖指令，所以指令表是在不停变化的。
要想从这个庞大且不停变化的表上看出门道、同时在短时间内发出指令，这不是人脑能够完成的，也不是一般的量化模型和电脑系统能做到的。
而文艺复兴恰好在这些方面领先同行，这是它非常关注的投资信息。
利用其它不常用的信息源
这也来自沃尔夫冰的诉讼案件。
沃尔夫冰指称，他在文艺复兴的上司让他开发一个模型，从一个交易系统的公开数据中，推测出交易系统本来要保密的信息，从而获利。
这一交易系统叫“机构投资组合交易匹配系统”，这个平台跟普通的股票交易所有些类似，但所有的参与者都是大的基金，没有散户，也没有虎视眈眈的做市商。
这种绕过大家熟知的交易所进行交易的平台叫“暗池”，在过去10年发展迅猛。
这些平台的交易成本一般比较低，而且保密性可能要比交易所高，因为在这些平台上，限价指令通常是不公开的。
这两个指控都说明，文艺复兴的交易策略会着重分析看似平常、但较少为人关注、且技术壁垒高的数据，从而获利。
西蒙斯或其伙伴、前雇员透露的信息有用吗？
用处可能真不大。
因为这些策略，要么现在已经被多人熟知，失去套利机会；要么有很高的人力、技术壁垒，普通人难以企及或复盘。
对普通投资者来讲，寻找一些策略指数基金、量化基金替代，或许更加实际。
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