沙特和其他海湾地区产油国已经同意从5月开始再次削减石油产量，但所有的迹象都表明，在此之前，石油生产会继续敞开，库存增长至少会再持续几周。
根据彭博编制的油轮追踪数据，4月以来沙特原油出口量为930万桶/日，相比之下，3月前两周为680万桶/日。更重要的是，未来几天至少有10艘合计运力达2000万桶的超级油轮在沙特拉斯塔努拉港(Ras Tanura)等待装货。
长达三年的OPEC+减产协议在3月作古后，沙特打响了石油价格战，其国有石油公司沙特阿美宣称4月将把石油产量提高至1230万桶/日。与此同时，新冠疫情在全球肆虐，各国政府采取限行措施，需求进一步下滑，油价也随之走低。
在上周末进行了马拉松式的国际会谈之后，达成了一项新的全球范围内的限产协议，沙特同意在5月和6月将产量削减至850万桶/日。没有迹象表明有产油国会在5月之前就开始降低产量，这意味着每天将有数百万桶不被需要的原油进入市场。
沙特能源部长Abdulaziz bin Salman周一在与记者们的电话会议上谈到OPEC+协议时说：“减产安排是从5月份开始。4月生产的石油已经全部卖掉了。”
沙特下调对亚洲市场的原油售价也表明，供应战尚未结束。
沙特阿美本周将5月阿拉伯轻质原油对亚洲客户的官方售价较此前一个月下调4.20美元/桶，降价幅度超出了估计的3.63美元。
彭博调查的亚洲地区11家炼油商中，有8家对沙特阿美的猛烈营销策略表示欢迎，其余3家表示他们预期的折扣幅度甚至更大。
沙特在重要的亚洲市场面对来自供应竞争对手激烈的竞争，或许可以解释其为何会以高于预期的幅度下调对亚洲的售价。
随着贸易商将尚未售出的原油装入超大型油轮，运往亚洲，最近几周，摆在买家面前的是多样化的原油品种——例如俄罗斯的乌拉尔原油、美国的Mars原油、一些阿布扎比不同品级的原油，到货日期灵活。
根据贸易商的说法，仅来自西非的未售出4月份装载原油就有约2000万桶。他们称，另外来自西非尚未售出的5月份装载原油估计至少是4月份的三倍。
三位独立贸易商称，中东地区非沙特生产商也在供应原油，品级包括阿曼原油和Upper Zakum原油，交付时间灵活，买家可以选择自己青睐的到货时间段。
贸易商们还在等待阿联酋和科威特等其他产油国的官方售价，这些国家在定价和产量上通常会跟随沙特的步伐。他们也没有什么动机去提前减产。
阿联酋能源部长Suhail Al Mazrouei此前表示，该国“致力于将产量从目前410万桶/日的水平降低”。据彭博社估计，这比其3月份的日产量至少高出100万桶。
所有这些石油都必须运往某处，而随着需求的锐减，只有一个明确的目的地——储存。由于本月指派货物已经确定，沙特不太可能减少对客户的发货量。但该国可能会削减向埃及、鹿特丹和日本的发货量。不过，如果这些发货量没有任何减少，库存将在4月剩余的时间里继续增加。
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