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PART 01
整體出售無望
圖片來源：萊尼官網
由於新冠病毒大流行，線纜專家萊尼(Leoni)是德國第一批不得不申請國家援助的大型企業之一。雖然通過政府的援助可以暫時確保生存，但是線纜專家仍然面臨著艱難的道路。在2020年第二季度，由於新冠病毒危機，該集團在虧損中越陷越深。
萊尼目前正在專注於其電線、電纜和連接解決方案部門Wire Cable & Solutions（下文簡稱WCS）的出售流程：正如該公司在昨日發佈的季度數據中所宣佈的那樣，萊尼現在正準備將該業務部門拆分出售。萊尼的CEO Aldo Kamper在線上發佈會上強調：“我們和多方進行了談判，發現投資者關注著電纜業務部門的各個不同細分領域。”因此萊尼目前正在為將電纜業務部門拆分出售做準備，該工作應在2021年初完成。
WCS部門的銷售額約為18億歐元，佔萊尼集團總銷售額的約40％，其出售流程受到疫情的影響不得不推遲。這家總部位於紐倫堡的公司於2019年7月就宣佈可能將WCS部門整體出售或是剝離上市。但在新冠病毒危機爆發後，該集團只能暫時將出售和IPO計劃擱置。當時就有專業人士表示，WCS部門的整體出售有極大可能性會失敗，其資產的戰略價值可能無法在短期內實現。
PART 02
或將分拆成六部分
圖片來源：萊尼官網
現在，萊尼再次啟動出售流程，其計劃如下：按照萊尼CEO Kamper的解釋，WCS將被拆分為六個部分，理論上都可以單獨出售。萊尼的線纜部門主要活躍於汽車和工業領域，這兩個業務領域可以被分別拆分出售，再加上四個其他業務領域，包括醫療保健業務，能源還有基礎設施領域。
Kamper不願透露已經找到潛在買家的子領域，並表示其與各方投資者尚且處於談判的不同階段。到目前為止，Kamper一直將重點放在WCS部門的整體出售上。即使現在面臨著拆分出售的局面，我們仍然可以想象到，某些業務領域或許將始終無法找到合適的買家。
其中“特定解決方案”也位列計劃被拆分出的六大業務領域之一，其銷售額約為5億歐元，相當於WCS部門2019年銷售額的四分之一。Kamper不希望對該業務領域進行“清算”、“處理”，他認為重組才是更好的方案。
2018年，萊尼引入了Kamper，希望他能夠進一步推動集團業績的增長。但是很明顯，該集團現在更需要Kamper來引領其進行重組。
PART 03
受到新冠病毒危機嚴重影響
圖片來源：萊尼官網
8月12日發佈的第二季度數據顯示，萊尼受到新冠病毒危機的嚴重影響：第二季度集團銷售額與去年同期相比幾乎減少了一半，至6.73億歐元。綜合各方面因素考慮，最終集團虧損了1.23億歐元，而在去年同期，虧損額僅為4400萬歐元。今年第一季度則是虧損了6700萬歐元。
萊尼的股東也因公司業績不佳而受到困擾。2018年初，萊尼的股價仍在65歐元左右。從那以後，它幾乎連續下跌至7歐元。而在公佈第二季度季度數據後，萊尼的股價則暫時上漲了7％以上，達到7.70歐元。
當然在今年第二季度，還有許多其他汽車零部件供應商也遭受到了虧損。其中舍弗勒公佈的季度虧損為1.68億歐元，採埃孚也陷入困境。
汽車線束部門WSD（這將是萊尼未來的核心業務）的低迷甚至比線纜部門更嚴重。根據前六個月的數據統計，汽車線束部門的銷售額下降了28％。
Kamper表示：“新冠病毒大流行嚴重打擊了全球汽車行業，因此也嚴重打擊了其零部件供應商。”但至少萊尼和其他汽車零部件供應商一樣，“在黑夜的盡頭看到了一絲黎明的曙光”。Kamper認為，業績已經在今年4月達到了最低谷，此後“客戶訂單和生產量都逐漸恢復”。自6月底以來，三分之二的工廠已開始正常生產，並且在中國的業務幾乎恢復到危機前的水平。Kamper表示：“儘管如此，今年剩下的時間仍然充滿挑戰。” 但是Kamper依然充滿信心，根據他的說法，從7月起，公司的業績總體上將呈現積極的趨勢，這一趨勢也將在整個第三季度中得到延續。
PART 04
確保直至2022年底的充足資金
圖片來源：萊尼官網
萊尼不僅受到新冠病毒危機的影響，事實上陷入困境的汽車線纜專家長期以來一直在竭盡所能尋求融資。早在去年，萊尼的業績就表現不佳。2019年，萊尼銷售額下降5％至48億歐元，並且出現了4.35億歐元的虧損。
幸運的是，早在疫情危機發生之前，Kamper就已經與銀行就重組構想達成一致：在2019年底，這家位於紐倫堡的公司編制了一份重組報告，從融資銀行處獲得了更多的流動性資金。有了銀行的新一攬子融資計劃，萊尼終於可以償還到期的債務人票據。
同時，這也使得萊尼可以在此次疫情危機中更容易地獲得國家援助，因為該汽車線纜專家可以更簡單地證明集團內部的新問題實際上是由疫情造成的。該集團最終獲得了總額為3.3億歐元的新貸款，其中聯邦政府和巴伐利亞州政府擔保了90％。
不可否認的是，在資金流方面，萊尼目前處於有利地位。集團的CFO Ingrid Jägering指出，截至6月底，萊尼可自由使用的流動資金為4.01億歐元，因此直到2022年年底，萊尼的資金都是充足的。萊尼方面認為市場環境將在一年內按預期得到恢復，他們也將繼續貫徹落實自己的重組計劃。
那麼，如果出現第二輪全球性封鎖，德國線纜專家還能否得以倖存呢？對此，Kamper回答稱，目前疫情情況已大大改善，他認為未來或許只是各國在自己本國區域內與病毒進行戰鬥，第二次出現像今年四月那樣的全球封鎖的可能性似乎並不大。
另一方面，萊尼始終否認出售WCS線纜部門有助於提高其資金的流動性。即使是現在，該集團也一直強調，只有在“買方報價合理且能夠確保業務部門未來可持續發展的前提下”，才會將該業務部門出售。
儘管存在著一些問題，萊尼的CEO Kamper還是保持著信心：該集團目前正在進行重組，“仍在朝著正確的方向前進。”
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