靠投資阿里巴巴一戰成名並登上了日本首富寶座的孫正義，現在可能正在遭遇人生的至暗時刻。4月13日晚間，軟銀髮布2019財年業績預測，基於市場環境惡化的判斷，預計本財年經營虧損1.35萬億日元（約合人民幣880億）。而捅出這驚天窟窿背後的“罪魁禍首”，則是軟銀旗下的願景基金（Vision Fund）。
靠投資阿里巴巴一戰成名並登上了日本首富寶座的孫正義，現在可能正在遭遇職業生涯的滑鐵盧和人生的至暗時刻。
4月13日晚間，軟銀髮布2019財年業績預測，首次公佈了一組數據：基於市場環境惡化的判斷，預計本財年經營虧損1.35萬億日元（約合人民幣880億），預計本財年淨虧損7500億日元（約合人民幣488億）。而此前，市場預期軟銀全年將實現經營利潤4665.6億日元（約合人民幣302億）。
而捅出這驚天窟窿背後的“罪魁禍首”，則是軟銀旗下的願景基金（Vision Fund）。根據軟銀的解釋，願景基金在2019財年出現了1.8萬億日元的巨幅虧損（約合人民幣1176億）。市場環境惡化導致軟銀所投企業的公允價值下降則是願景基金虧損的主因。
任誰可能也沒有想到，從當初誕生起就因其顯赫背景、航空母艦級規模（千億美元）和獨特運作手段而轟動全球科技圈的願景基金，如今竟然會交出這樣一份堪稱糟糕的成績單。
從“風光無限”到“一塌糊塗”的願景基金
2016年10月，軟銀和沙特阿拉伯主權財富基金攜手成立名為“軟銀願景基金（SoftBank Vision Fund）”的科技基金，資產管理規模將達1000億美元。
消息一出，舉世轟動。
千億美金規模在當時是個什麼概念？
- 千億美金是歷史上最大規模的PE基金（股權投資基金）募資的4倍。
- 2016年，全球風險投資行業一共募集資金640億美金。
- 成立於1976年的私募巨頭KKR，到2017年底共管理1680億美金。願景基金的成立，直接趕超KKR，並且是單隻基金就上千億美元。
- 據美國風險投資協會資料，有了願景基金的推波助瀾，2017年美國風險投資行業投資總額為840億美元，比2016年增長22%，達到2000年互聯網泡沫以來的最高增幅。
孫正義表示成立願景基金的目的正是為了迎接下一次的科技大爆炸：“我們預見到了個人電腦領域的大爆炸，預見到了互聯網領域的大爆炸，我相信，下一次大爆炸會來得更為劇烈。為了作好迎接未來的準備，我們需要建立一個平臺，也就是願景基金。”
然而，孫正義還沒等來下一次科技大爆炸，卻先迎來了願景基金投資公司的接連爆雷。
事實上，對孫正義、願景基金乃至軟銀來說，一切現狀似乎都要從WeWork這顆巨雷談起。2017年3月，軟銀第一次向WeWork投資3億美元；四個月後，軟銀再注資5億。在隨後的兩年時間中，WeWork前後多次獲得軟銀戰略融資及債券融資，總額超一百億。
WeWork所謂的“共享空間”，其實也是房地產的一種，其擴張過程必須要不斷的租賃、收購辦公樓，然後再“共享”出去。這讓WeWork對資金的渴求成為了無底洞。如果WeWork最終能以470億美元的估值上市，那孫正義將再創投資神話。但沒想到，前後一百億美金砸出來的，不是阿里巴巴，而是一個巨嬰。
拿了錢的WeWork估值“跌跌不休”。從去年1月的470億美元，腰斬至去年7月的230億美元，10月跌至78億美元。迫於形勢，軟銀不得不考慮鬆手。4月1日，軟銀宣佈放棄對WeWork 30億美元的收購要約。
除了WeWork，在孫正義十分看好的“共享經濟”領域，他還相繼押注了Airbnb、OYO、滴滴等獨角獸。不幸的是，共享經濟恰好就是這一輪新冠疫情進攻的命門。
WeWork宣佈關閉數家聯合辦公地點，Airbnb宣佈停止招聘，滴滴App周活躍用戶數出現斷崖式下跌，在線旅遊業的Airbnb及OYO更不用提。
有媒體評論——新冠對軟銀的攻擊，就像美軍襲殺蘇萊曼尼一樣精確制導。WeWork尚且搖搖欲墜，但軟銀投資的另外兩家明星公司卻已經宣告死亡了。2月11日 ，軟銀願景基金支持的美國平價居家用品和食品電商Brandless宣佈關閉；3月27日，軟銀投資的太空互聯網公司Oneweb申請破產。
圖源：騰訊新聞X數可視
OneWeb於2012年在英國成立，由衛星領域的權威人士、連續創業者（美國人）Greg Wyler創辦。該公司的願景是利用近地軌道（LEO）衛星技術，搭建低成本的全球寬帶通信網絡，來讓之前網絡沒有覆蓋到的廣大民眾都能輕鬆上網。
不得不說，這是一個很棒的願景，和馬斯克SpaceX的“星鏈”（Starlink）在目標上不謀而合，因此OneWeb向來被稱為SpaceX最大的競爭對手，物聯網智庫之前也曾對這家明星創業企業進行過多次報道。
可惜的是，據外媒報道，由於新冠肺炎在歐美大流行，導致OneWeb和軟銀之間的談判破裂，一筆高達20億美元的投資流產。融資失敗，成了壓倒OneWeb的最後一根稻草。
一週前，孫正義接受《福布斯》採訪中罕見承認——隨著新冠疫情肆虐全球，願景基金投資的88家公司中至少有15家將會破產，死亡率高達17%。
孫正義“跌落神壇”？
願景基金的糟糕成績，讓不少人用“跌落神壇”來形容如今的孫正義，這和人們記憶中的那位極具傳奇色彩的天才投資者形成了鮮明的對比。
20世紀末，這位個頭不高的男人和他的軟銀投資了一系列知名互聯網公司，尤其是當時全球名氣最大的雅虎，隨著第一次互聯網大潮爆紅全球。不過，真正讓其在中國聲名鵲起的還是阿里巴巴投資案。
相信大部分科技圈的從業者都對孫正義投資阿里巴巴的故事耳熟能詳。
1999年10月，孫正義正式向阿里巴巴投入2000萬美元，之後還幫助阿里巴巴收購了雅虎中國，主動退股後套現3.5億美元。2014年9月16日，隨著阿里巴巴登錄美股市場，孫正義的財富淨值增至166億美元，躋身日本首富。
對於孫正義來說，阿里巴巴就是一個下金蛋的母雞，目前軟銀依然是阿里最大股東，持有超過價值上千億美元的股權。
但現在，軟銀也不得不套現解困了。3月23日，軟銀宣佈一項價值410億美元的股票回購計劃，該計劃涉及出售部分資產，以支撐軟銀的股價並減少債務。這是一場價值410億美元的自救行動，為了解決投資者對軟銀在新型冠狀病毒疫情爆發期間業務虧損敞口的擔憂。其中備受關注的是，軟銀集團準備出售價值約140億美元左右的阿里巴巴的股份來應對疫情影響。
圖源：騰訊新聞X數可視
回過頭來看，阿里巴巴的大獲成功幾乎成了孫正義的絕唱，在隨後的許多年裡，由於創投業空前發展，競爭對手急劇增加，軟銀錯過了不少好項目，尋找下一個阿里的計劃幾乎成為妄想。
事實上，作為全球管理資產規模最大的創投基金，願景基金近期糟糕的投資表現與其“宇宙第一創投基金”的稱號並不匹配。有業內人士分析，過快的投資節奏和專注初創企業的投資風格，一定程度上影響了軟銀投資決策的質量。
據CNBC報道，截至2019年3月，持資1000億美元的願景基金已經投資約700億美元，原本願景基金計劃用四五年時間投完這筆基金。
這和孫正義本人的性格脫不了干係。“人生只有一次，我希望高瞻遠矚。我不想小賭怡情。” 孫正義曾經這樣對投資者說到。
2016年是軟銀歷史上的一道分水嶺，孫正義畫風大變。如果說，他此前更多的追求以小博大，這一年以後，軟銀明顯轉而ALL IN，謀求通過鉅額賭注獲取超額回報。
敢下血本的人確實較尋常人更容易獲得豐厚回報，但其中的兇險同樣讓人膽戰心驚，這注定了軟銀和孫正義都將反覆經歷人生的大起大落。
但無論如何，軟銀都還有資本，孫正義也沒有被打倒。這樣的一個“賭徒”，未來究竟會怎樣，現在的我們誰都無法下定論，但願景基金的失敗，或許會給這位傳奇投資人更多的啟示吧......
