蒙面財經，朋友們好！今天跟大家聊三部分的內容。
第一部分是簡單明瞭給大家介紹一下，美國大選的最新情況。
第二部分講一下為什麼這次選舉如此的舉世矚目，以及競選過程，如此的激烈焦灼，特朗普和拜登分別代表美國民眾的兩種思潮，對中國的影響又是什麼。
第三部分就說一下，無論誰是做美國的下一任總統究竟需要迎接怎樣的美國未來的挑戰
01
我們先來看第一部分，截止到北京時間的10月5號，上午9點的情況，可以看到拜登和特朗普的選票情況，拜登是264票/特朗普是214票，拜登只需要再有六票就能贏得選舉。
再看一下地圖的情況，地圖分了4種顏色，粉紅色、藍色、淺藍色，紅色是特朗普已經贏的美國所在的州，藍色是拜登已經贏的所在的美國的州。
粉紅色是特朗普暫時領先，但是還沒有完全完成計票的州，淺藍色是拜登暫時領先，但是沒有完成計票的州，可以看到有4個州沒有完成計票。這4個州只要拜登拿下任何一個州，拜登都可以勝出。
其中有兩個州選票非常激烈，兩個人的差距非常小，一個就是內華達州，還有一個是佐治亞州，內華達州拜登是49.43%/特朗普是48.5%，差距不到一個百分點。
還有一個就是佐治亞州，佐治亞州特朗普49.42%，拜登49.35%領先0.1%，所以說也有很大的變數，兩個州有很大的影響。
選舉走到現在，大概經過了一波三折，多次反轉，大概率走到現在，應該是拜登有可能會勝選，他只要拿下任意一個州就可以勝出，而且後面的選票都是一些郵寄選票，之所以大選延遲了這麼長時間，本來應該在11月3號當天就宣佈結果的，結果延遲到現在，就是因為這一次的選舉，有很多的選票是郵寄出來的。
因為疫情的原因，郵寄的選票正常來講是傾向於選拜登比較多，因為拜登代表民主黨，號召大家疫情保護好自己，儘量進行郵寄選票，特朗普鼓勵大家到現場去投票的。
後面因為大部分都是郵寄選票，所以說大概率可能是對拜登有利，這個就是美國的大選，大家新聞上都能看到，都有報道我就不多說，而且過幾天就出結果。
關鍵的重頭戲我們要講一下下面兩個問題，第一就是為什麼這次美國的大選如此的舉世矚目，競選過程為什麼如此的焦灼，特朗普和拜登到底背後，是什麼樣的一個思潮。
02
第二個問題就是，拜登也好，特朗普也好，無論誰做美國下任總統，究竟是怎麼樣的一個未來的挑戰，先說第一個問題，就是美國大選為什麼舉世矚目，我們先來看一張圖。
這張圖是美國自1900年以來到現在，投票的參與率的一個情況，可以看到這一次的參與率是創了100年來的一個新高，上一次投票這麼高的參與率情況，還是在1900年那個時候73.2%，這一次參與率達到66.9%，就是出來參與投票的人比例非常高，都超過了二戰的時候，可見這個時候是對美國來講到了一個歷史的轉折點，大家都認為這次選舉很重要，各方都認為自己不能輕易輸，如果輸了美國可能就完蛋了。
接著來看一下，其實現在政治走向的背後，都有深刻的經濟因素和經濟背景，如果能認清這些經濟因素和背景，就可以更好的幫助我們瞭解政治的走向，所以先要講一個大的經濟背景，這個經濟背景就是全球化，由美國主導的全球化為代表，美國其實在二戰之前或二戰之中，本來就是一個世界工廠，全球在二戰的摧殘下，可以說是一片的廢墟除 ，美國以外。
戰後的美國在歐洲搞了馬歇爾計劃，在日本也搞了戰後的日本重建，過程中美國開始逐漸進行兩方面的輸出，一方面是輸出產業，就是製造業的轉移另一方面是輸出美元，也就是貿易逆差去購買外國貨，直到80年代製造業，開始進一步向亞洲四小龍四小虎轉移。
90年代以前的這些全球化，可以說只是甜點，只是開胃菜真正浩浩蕩蕩大的高潮，是在1991年蘇聯解體之後，冷戰結束以後，全世界迎來了真正的高歌猛進的全球化浪潮。
這張圖就是從1960-2019年，美國的國際貿易逆差的一個金額，可以看到在1990年以前，美國有一些逆差，但是不嚴重，一年最多也就不到2000億美元，但是從90年代以後，可以看到美國的逆差是一路擴大，直到2007年金融危機爆發之前，達到了最大值，將近快8000億美元。
今年受疫情影響，美國進行了赤字擴張，還有美聯儲的資產負債表擴張，所以今年貿易逆差也是非常大的，大概也會達到七八千億美元的水平，大家看著美國國際貿易逆差一路的擴張過程，其實就是一個輸出美元的過程，就是貿易向下，美元流出美國的一個過程。
大量的製造業因為已經離開了美國，到了歐洲亞洲乃至中國，所以說是美元輸出和製造業遷移的過程。
再看一下最新的疫情後貿易逆差的情況，看一下這張圖是16年到現在，可以明顯看到今年疫情以後，美國的貿易逆差又開始擴大，這個是個逐月的數據，你看單月最大已經有650億美元，全年可能在六七千億美元水平。
瞭解美國國債收益率的朋友們就會發現，美國的貿易赤字的一路擴大的過程，也是美國國債收益率一路走低的過程，大家可以看這張圖。
從1980年代美國的國債收益率一路走低，直到現在的不到1%，就是因為美元的擴張以及潛在投資回報率的下降，這個我就不細說了，有興趣的朋友可以加入我的會員直播，在那裡我們做進一步的分享。
接著說在二戰以後70多年的過程中，隨著美國的製造業的不斷遷出，美國出現了鐵鏽地帶，就是指美國的東北中西還有五大湖區的傳統工業區，這些地區過去是美國製造業的心臟。
細心的朋友就會發現，鐵鏽地帶跟美國共和黨特朗普的票倉，是基本一致的，廣大的失落的鐵鏽地帶的選民，他把票投給特朗普，支持特朗普，他們是美國全球化過程中失落的一批人，代表著逆全球化和美國走向，孤立主義的這種思潮。
我們接著說美國常年的這種累積的鉅額的貿易逆差，也就是輸出的這些美元到底去哪了，各國的貿易商他賺到美元以後，通過結匯把美元賣給了所在國的央行，比如中國的這些出口商，把外匯結給了中國央行，從而形成了鉅額的外匯儲備，這些外匯儲備通過美國，有深度的和廣度的資本市場實現了美元的迴流。
各國的央行也好，主權財富基金、機構、企業、個人，它賺到美元以後，拿到美元以後，會再去買美國的國債，信用債、資產支持證券乃至股票、基金、保險等一系列的金融產品。
在這樣的資金流動過程中，大家會發現有兩類人受益頗豐，一類人是各國的出口製造商，他們賺取了美元，就是世界工廠尤其像中國這樣的世界工廠，另一類就是通過美元迴流到美國以後，它會推高美國的債券和股票市場，華爾街的投行和大型的科技公司，他們就是受益的群體。
有一個明顯的例子，大家看到今年疫情以後，美聯儲進行無限量化寬鬆政策，大規模印鈔，錢進入美國人的口袋以後，通過消費又流向了各國的出口商以中國為代表的世界工廠，外貿的出口強勁復甦，甚至再創新高，其次就是美國的資本市場一路高歌猛進。
過程中以拜登和民主黨為代表的華爾街投行，還有那些大型的科技公司，他們的收益獲益頗豐，以中國為代表的世界工廠同樣的頗有斬獲，唯獨是美國的鐵鏽地帶，也就是特朗普票倉所在地的這些美國人。
在貨幣放水的刺激過程中，他們沒有得到太大的好處，鐵鏽地帶的美國人和東西兩岸，就是民主黨票倉所在地的美國人，貧富分化逐漸加大，兩類人群可以說是漸行漸遠。
在全球化的早期和中期的過程中，全球經濟的蛋糕可以越做越大，對美國和其他國家來說是個雙贏的過程，但是中國有句古話叫做過猶不及，當美國通過債務的堆積和瘋狂的印錢，推動和維持全球化的模式的時候，它就會走到一個極限，乃至最後變成飲鴆止渴。
終究美國人的消費潛力它是有限的，畢竟它只有3.3億人口，終究透支未來是會受到經濟規律的懲罰。
理解了特朗普和拜登背後所代表的兩種思潮，我再給大家總結一下，特朗普背後就是代表鐵鏽地帶廣大的工人，是全球化過程中失落的這批人，拜登背後代表的是全球化進程中受益的這批人，以大資本家和大財閥，華爾街還有大的科技公司為代表，他們是全球化受益者。
所以這兩種思潮在激烈的碰撞，這兩種思潮所形成的深刻的經濟背景，剛才給大家也講了，所以我們就容易理解，為什麼有今天的選情的激烈和焦灼我想中國的最高層也講了，當今世界正處於百年未有之大變局，跟我們上面所講的全球化背景和全球化的逆轉，以及美國社會的撕裂，都是息息相關的。
30年裡中美兩國可以說都享受到了，全球化的好處但是走到今天，大家都站在了時代的轉折點，再回想到2008年，當時全球爆發了全球金融危機，那時候全球化的進程遭遇了遇阻，或者說各國需要進行，休養生息的一個關鍵時點。
2008年其實也是一次預警，但是美聯儲主席伯南克通過量化寬鬆，把全球化的路徑又延續了12年，在這12年中，為了避免危機，反而積累了更深的矛盾，伯南克的量化寬鬆在當時看來，大家可能覺得是一項偉大的創新，但是走到今天發現成了一個成癮的鴉片。
這種貨幣政策大規模的干預經濟的模式，扭曲的經濟分配，所以天有陰晴圓缺，人有悲歡離合。
經濟本來就應該有高低起伏週期循環，但是量化寬鬆它打破了這種自然的經濟規律，本應當一代人承受的代價，轉移給未來一代甚至未來幾代人去承受貨幣政策的逆週期調節，它本身就製造了極大的不公平，而且最後也很難講，危機究竟是被化解了變小了，還是延後了變得更大了。
最後再說一下08年以後的三輪量化寬鬆，美聯儲當時還思考著怎麼退出寬鬆，迴歸正常的貨幣政策框架，但是現如今美聯儲短短几個月內，資產負債表規模擴張三萬億，市場上再也沒有了，迴歸正常貨幣政策的聲音，也沒有加息縮表的聲音。
相反大家都在想，未來能不能再來一輪貨幣寬鬆，毒品的劑量能不能再大一點，儘快走向財富自由的人生巔峰。
03
最後我們說一下，不管是拜登還是特朗普上臺，不管是延續全球化的大放水模式，還是走向逆全球化的孤立主義，美國接下來都將不得不解決一個迫在眉睫的問題。
這個圖就是美國走到現在，過去貧富分化還沒那麼嚴重，底層的90%的人還能佔據35%，接近的財富份額，然後頂部的9%和1%也不算太誇張，走到今天可以看到1%的人，已經佔有了37%的財富，另外9%的人差不多也是37%，剩下的90%的人只有20%多的財富。
財富分化和背離增大到非常大的程度，不知道大家還記不記得1929年的當時，大蕭條時期的有一位美國總統叫胡佛，他被評為美國曆史上最差的總統之一，胡佛是1929年上任的，執政到1933年，胡佛之前是柯立茲總統，當時還是稱柯立茲繁榮，結果接力棒交給胡佛沒多久，大蕭條就爆發了。
後面1933年胡佛的選舉敗給了羅斯福，羅斯福連任了四任總統，成了美國人心目中的大英雄，拯救了美國經濟，贏得了二戰，期間可以說是凱恩斯主義大行其道，但美國真的是靠凱恩斯主義政府大搞基建，走出了這種大蕭條的泥潭嗎，可能胡佛不見得是個壞總統，羅斯福也可能沒有宣傳的那麼偉大。
中國北宋大臣呂蒙正勸世當中有一句話叫，時也， 命也，運也，非吾之所能也，天下大勢浩浩蕩蕩 順之者昌，逆之者亡。不管是特朗普贏還是拜登贏，如果不能解決美國內部的結構性問題，包括貧富分化的問題，還有代際衝突的問題，不管是誰當了總統，都有可能被掀翻在時代的滾滾潮流中。
今天的分享就先到這裡，歡迎大家轉發點贊訂閱我們下期再見。
