4月份國內煤炭市場全面走弱，需求整體下滑，價格繼續下跌。其中，鋼材市場弱勢調整，價格小幅下跌，焦炭市場跌幅收窄，煉焦煤市場維持調整，動力煤市場加速下行，目前主流動力煤價格指數已企穩。
關於5月份的煤炭市場，給予“煤炭市場維持整體弱勢，煤價震盪調整”的市場判斷。
首先，從宏觀層面看，國內新冠肺炎疫情基本上得到控制，企業復工復產全面推進，5月份疫情對經濟的衝擊會顯著降低，國內經濟秩序的恢復力度也將明顯加大。
二是下游需求會有所改善。鋼焦方面：儘管3月中旬以來國內鋼材去庫存力度不是很大，但一個多月的累積效果還算明顯。截至4月24日，全國29個重點城市鋼材總庫存1802萬噸，比3月份歷史高點下降511萬噸，降幅22%，5月份鋼材需求會進一步改善，鋼材庫存對整個煤焦鋼產業鏈的壓力有所減輕；
電力方面：4月上旬，全國用電量同比增長1.5%，表明隨著復工推進整體用電需求出現了明顯改善，但是，由於目前處於取暖期與迎峰度夏的空檔，電力需求不會有超預期表現。三是下游市場對煤炭市場的壓力會有所減輕。國內鋼材市場經過較長時間調整，鋼價有望弱勢反彈，焦炭短期連續大幅下跌，繼續下跌的動力也不是很充足，與4月份相比，5月份煉焦煤市場面臨的鋼焦市場的壓力會略有緩和。
從供給角度看，目前煤炭供應十分充足。一、3月份全國原煤產量3.4億噸，同比增長9.6%，創9年來單月產量新高，是煤炭供給側改革以來單月產量最高值，是歷史上單月產量第三高值，煤炭產能釋放超出預期，短期內煤炭產量難有大幅下降，預計5月份煤炭產量將在3億噸左右。
二、煤炭庫存保持高位。截至4月29日，沿海六大電廠庫存1586萬噸，比上月底小幅下降73萬噸，可用天數30天；截至4月29日，環渤海各港口存煤2606萬噸，比上月底增加271萬噸。庫存壓力沒有明顯緩解。
三、煤炭進口量高位運行。中蒙煤炭貿易在有序恢復中，目前，甘其毛都及策克口岸每日通關量都已在200車以上，儘管與正常水平還有較大差距，但增勢明顯；3、4月份國內疫情恢復後，澳洲遠期訂單大幅增加，這部分貨源5月份將陸續到港，進口煤資源壓力比較明顯。
四、安全因素可能導致短期產量受限。“兩會”日期已經確定，按照慣例及目前國內情勢，國內中小煤礦生產5月中下旬將會受到較大影響。
綜合分析，初步判斷：5月份國內煤炭市場維持供需寬鬆態勢，煤炭價格仍具有較強下行壓力。具體來說，鋼材市場有望弱勢反彈，但受去庫存制約，煉焦煤需求提升空間並不大，加上供給的明顯寬鬆，煉焦煤市場整體上依舊疲弱，煉焦煤市場價格仍將震盪下跌；動力煤需求尚無實質轉變的基礎，供需過剩矛盾依舊突出，考慮到動力煤價格累積跌幅較大，補庫帶動下存在短期反彈可能，但不改趨勢性下跌的市場格局。
筆者認為，對目前的國內煤炭市場，整個行業應該有個較為清醒的認識。疫情導致的需求不足當然是一個方面，但更重要的因素不在需求端，而是供給端出了問題，供給過剩是進入後供給側改革時期煤炭先進產能持續釋放的一個必然結果，因此，寄希望於疫情過後需求恢復帶動煤炭市場重回強勢是不切實際的。
如果我們不想2014年前後那樣的市場局面重現，有效化解目前供需嚴重失衡就是全行業必須直面的一個問題。與一般消費品不同，煤炭尤其是煉焦煤需求缺乏彈性，惡性競爭與輪番降價解決不了目前行業面臨的困難，最終的結局不過是整個行業陷入全面虧損而將行業利益讓渡給下游企業。多年的經驗表明，煤礦唯一能夠依靠的就是市場，一個相對穩健的市場對煤炭經濟運行至關重要。因此，糾正目前資源供給嚴重過剩是每個煤炭人不可推卸的責任，我們決定不了產能，但我們可以決定產量。如果說，面對疫情導致的短期資源偏緊預期，一季度我們加速復工復產體現的是一種社會責任，那麼，面對已經嚴重失衡的供需關係，
二季度我們適當控制產量則是一種行業擔當。來源：CCTD中國煤炭市場網（轉載請註明）
作者：周春輝
編輯：王越
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