題要：學而思，需要真正學會反思。
文|商業大咖社
10月19日消息，針對“學而思網校”存在低俗視頻、教唆早戀內容等問題，北京網信辦會同屬地教育主管部門，依法約談網站負責人，責令其限期整改，完善信息安全制度，加強內容審核切實履行主體責任。
對此，學而思網校隨後發佈聲明稱，這與4個月之前的是同一事件，並非學而思網校再次出現未經審核上傳的內容。同時表示，針對當時的問題內容，學而思網校已於第一時間進行了刪除處理，並對旗下24個App進行了全面自查。
儘管點名學而思，並不是再次批評學而思，但“舊事重提”也有一定的警示意義。人民網此前曾發文稱：
“學而思，需要真正學會反思。”
對於教育公司而言，口碑尤為重要！頻繁傳出負面消息，對於教育機構尤為不利，尤其是在線教育百花齊放、監管趨嚴的時代，想活下去，活得好怕是很難！
01 頻繁傳出負面消息
事實上，除了移動應用程序存在低俗視頻、教唆早戀內容問題外，好未來也是不斷傳出負面消息。
2020年的疫情黑天鵝事件，加速了眾多行業的數字化、在線化轉型，教育領域亦是如此。傳統線下培訓機構的閉店、轉讓潮早已開始。“停課不停學”政策更是加速了在線教育發展。
4月28日，中國互聯網絡信息中心（CNNIC）發佈了第45次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》。報告中顯示，截至2020年3月，我國在線教育用戶規模達4.23億，較2018年底增長110.2%，佔網民整體的46.8%。
然而，在在線教育應用呈現爆發式增長態勢的同時，很多在線教育培訓機構為了快速發展，對招聘教師方面降低了門檻，導致入職教師魚龍混雜。
根據北京日報發文，“新東方在線”教師介紹頁面中教師資格證編號僅為8位，在“學而思網校”平臺上，“一年級語文直播班”這一課程的講師介紹中，教師資質證明上並沒有根據教育部相關規定，提供教師資格考試合格證編號，只是使用了“已通過教師資格證考試，待領取證書”這種含糊不清的語句打擦邊球。
據統計，在“學而思網校”移動端平臺中，一年級語文、數學、英語三類同步課的授課老師一共有58位，其中僅有27位老師按照要求標明瞭教師資格證編號。
作為在線教育的頭部企業，2019年好未來擁有26003名教師，而學而思網校一個子平臺的一年級課程就有近半數的教師資質沒有明確標識，試問，按這個比例算下來，在上萬人的師資團隊中又有多少教師“無證上崗”？①
值得注意的是，學而思多家線下機構近年來因違規辦學、無證辦學、無證經營等等問題被多次點名批評：
從被西安教育局、成都教育局以及廣州珠海區教育局要求整改，到被杭州市教育局全市通報批評，再到被北京豐臺教委約談和處罰……甚至學而思的線上模塊也在2019年被工信部因“未公示用戶個人信息收集、使用規則”等原因被勒令整改。②
此外，據黑貓投訴、聚投訴平臺顯示，學而思還存在著“虛假宣傳”、“不退費”、“欺詐”等投訴。
02 曾自爆業務造假
資料顯示，學而思網校是紐交所上市公司好未來教育集團旗下在線教育品牌，為6-18歲孩子提供小初高全學科課程輔導。2008年成立至今，學員已遍及全國300多個城市。
2020年4月，瑞幸咖啡自曝偽造22億營收後，好未來集團也公告稱其在例行的內部審計過程中發現某些員工存在違法行為，已被警方依法拘留。根據公告，“輕課”業務虛增銷售收入佔該公司2020財年總收入的3%到4%。
根據報告給出的數據，學而思員工造假，導致好未來三個季度淨收入虛增共計8610萬美元，歸屬於好未來的淨利潤虛增2660萬美元。
對此，業內人士表示，好未來這麼做是明智的，由於瑞幸咖啡這件事在前，這時候如果先自爆，對好未來來說無異於一次刮骨療毒，與其讓別人做空，不如先自爆。
若是一旦查出來可能就不像現在可以歸為個人行為了，甚至會牽連整個公司乃至於審計公司。現在這種做法無疑是希望大事化小。
事實上，早在2018年，好未來就曾被渾水做空過。
在渾水71頁的報告中稱，好未來的業務是真實存在的，但該公司至少從2016財年起就開始欺騙性地誇大其利潤。渾水還表示，好未來的財務做假覆蓋了其核心業務“學而思培優”，且正逐步蔓延至該公司的線上業務。
好未來則對此回應稱：“渾水公司的指控是基於錯誤的推斷和假設。董事會及其審計委員會將對報告內容作出審查，並將考慮採取適當措施保護股東的利益。”
不過，此次渾水做空並未對好未來造成嚴重的影響。
對此，人民網發表的評論認為 ：
要真正杜絕這類問題，以學而思為代表的教育培訓機構，必須進行真正的反思，把“保護青少年群體及其合法權益”做為最為基礎、最為重要的商業倫理底線。要履行好主體責任，建立起切實有效的內部內容審核機制。不能抓到才改，不抓不改。還要防微杜漸，除了此次整改中的問題，關於未成年人隱私保護等敏感問題也應及時自查自糾。……”
03 開始虧損的好未來
當初，在上市之後，好未來的股價不斷攀升，創造了連續9年保持著40%以上高增長的一個“神話”。這使得它很快超過了前輩“新東方”。
好未來最新市值比新東方多160多億美元，在2020年中國富豪榜中，其創始人張邦鑫以129億美元排名第34位，2020年福布斯富豪榜中排名第155位！③
然而，近幾年在資本的推動下，在線教育行業競爭異常激烈。據悉，2018-2019年融資額超10億的公司多達7家，猿輔導更是已於近期完成G1、G2兩輪共計22億美元融資。融資完成後，猿輔導在線教育公司的估值達到155億美元。④
好未來也在融資，2018年1月，好未來曾公告通過增發融資5億美元；2019年2月，好未來再次公告稱，將通過增發的方式融資5億美元，投資者是一家長期股權投資公司，鎖定期為6個月。⑤
可以說是，教育行業目前尚處於完全競爭狀態，行業壁壘較低，只要能燒得起錢，你就能在行業內站住腳！
不過，好未來線上燒錢過猛，增長不及預期，而一直以來投資團隊的買買買，也沒帶來實際的投資收益，母公司已經開始虧損了！
數據顯示，2019財年淨利潤為3.67億美元，2020財年淨虧損為1.1億美元，變動幅度相當大。實際上2019年四個季度中，只有Q3淨利潤勉強為正，其他三個季度也是淨虧損狀態。⑥
自2016財年開始，公司的銷售費用翻倍增長，從2016財年的7300萬增長至2019財年的4.84億，主要是為了應對在線教育行業在線上線下渠道的投放大戰。
財報顯示，在2020財年第一季度，由於在多個投資標的上產生的價值損失，導致好未來長期投資減值損失5059萬美元，去年同期該項金額僅為971萬美元。2020財年第二季度，長期投資減值損失5059萬美元，去年同期為0.2020財年前三季度合計為1.51億美元，而去年同期僅為0.51億美元。⑦
與此同時，公司2020財年前三季度營收增速、淨利潤增速為近7年同期最低，並且公司近三年前三季度營收增速持續下降。
有媒體表示，互聯網公司的燒錢邏輯，是砸錢搶地盤，以期實現行業內的壟斷地位、跑出真正的盈利模式。當年美團、滴滴都是這麼幹的，同樣帶著互聯網基因的在線教育也是這麼打算的。
據報道，在2020年暑期，光是猿輔導、學而思網校、作業幫和跟誰學這四家的營銷預算加起來就有45億，差不多一天廣告費花1億多。⑧
在資本和競品的裹挾下，燒錢不一定能活、但不燒錢一定會死……
參考資料：
①北京日報 《無證“教師”也能上崗授課？學而思網校、新東方在線、VIPKID教師資格備受質疑》，2020年4月30日
②人民日報，《人民財評：學而思，需要真正學會反思》。2020年7月15日；
③《2020年中國富豪榜》，《2020年福布斯富豪榜》
④經濟觀察報，《猿輔導完成22億美元融資，投後估值155億美元》，2020年10月22日；
⑤⑦投資者網，《好未來員工造假，業績下滑是更大危機》，2020年4月15日；
⑥貝瑞研究，《處於虧損陰影的好未來，瞄準幼兒教育，能否找到新增長點？》2019年9月21日；
⑧21世紀經濟報道，《猿輔導、作業幫、好未來、跟誰學營銷大戰：越虧損越砸錢》，2020年9月18日
作者 | 金柱
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