作者：招财部落
900亿持仓曝光，高瓴资本教你做投资
每个季度，窥探高瓴资本的底牌已经成为老惯例了。
按照美国证监SEC规定，管理规模超过1亿美元的机构投资者都需要在每个季度结束45天后提交持仓明细。
而国内只要求公募基金按季度披露，私募基金则不作要求，我们看私募基金的底牌更多的是看具体个股的前十大流通股名单。
11月16号，高瓴资本向SEC提交了2020年三季度末的持仓报告，数据显示高瓴资本持有89家公司，持股市值高达132亿美元，折合人民币900亿元。而，上个季度的数据是109.4亿美元，，一季度末是74亿美元。
半年时间几乎翻了一倍。不得不承认，高瓴资本炒股真是一把好手。
具体来看，高瓴资本布局的还是以医疗、消费、TMT为主。
1、做多中国没有变
前十大重仓股中，除了Zoom和优步，其余都是中概股公司。Zoom算是半个中概股，因为创始人袁征原籍山东。
其余八家公司主要业务都在中国，创始人也在中国。
2、波段高手，高位减持
三季度最明显的特征是疫情得到控制，高瓴资本深得“买预期、卖事实”之神韵。高位减持的股票有：Zoom、爱奇艺、好未来、哔哩哔哩。
用后视镜看，这几家公司都在疫情控制后业绩不同程度增长放缓。高瓴的减持几乎是卖在了高位。爱奇艺减持时间很微妙，因为中间有传言和腾讯视频合并，股价冲击到高位。
高瓴资本从2014年就投资了华人袁征创办的Zoom，去年4月份上市。今年初开启了暴涨模式，一度暴涨超过6倍。Zoom连续三个季度成为高瓴资本的第一重仓股，10月初冲顶之后回调幅度较大。
不过，减持后这四家公司仓位依旧很重，长期看好的逻辑没有变。
3、重仓押注电商股
翻倍增持京东，由原来的781万股一口气加到1600万股，到了第三大股东；小幅度增持阿里、拼多多。今年电商的业绩报表了，京东、阿里的高速增长，拼多多的首次盈利都不停刺激股价上涨，高瓴资本敢于越涨越买，看的是长期成长逻辑。
4、拥抱新能源
在新能源领域，最大的特点是清仓了一季度买入的13万股特斯拉。转头买进国产电动三杰：蔚来、理想、小鹏。
高瓴最大遗憾应该是去年清仓了蔚来，直到今年三季度才买回来了，可惜仓位很少才5000多万美元。错过了蔚来40倍的疯涨阶段。
小鹏是高瓴投的C轮，理想是高瓴在IPO时认购的。
从最近的表现看，电动三杰销量数据增长迅猛，股价涨的更猛。押注新能源赛道实属明智。
三季度股价滞涨的特斯拉在昨晚纳入标普500之后又开始放飞了，盘前涨幅14%。
赛道选得好果然很重要，类似于让你选清华、北大、复旦、交大的区别。
除了整车之外，A股新能源赛道中还投了锂电池龙头宁德时代和恩捷股份。
5、拥抱云计算及企业服务
加仓高性能数据中心开发商和运营商万国数据两个多亿美元，万国数据在香港上市之后高瓴继续加仓；
增持了客户关系管理公司Salesforce，新进云计算明星公司、伯克希尔买过的唯一的IPO个股sonwflake。
A股中类似的持股有广联达。
6、房地产中介巨无霸
不用多说，贝壳是最近的明星。在监管给房企划红线的背景下，做交易服务的中介贝壳却备受瞩目。
今天贝壳出三季报，第三季度平台总交易额(GTV)达1.05万亿，同比增长87.2%。前三季度的GTV、收入、净利润全面超过2019年全年。贝壳目前市值840亿美元，早就超越了一众你所知晓的房地产公司。
与一般的投资基金低买高卖不同，高瓴资本宣扬的可持续性价值投资最主要的区别在于投后管理和监督阶段，尽一切资源帮助企业成长：
1）识别企业面临的社会和环境风险，对企业提出改进要求；
2）提供管理工具、人才资源和技术资源等支持（典型的是百丽鞋业，收购过来后项目组入驻，相当于重新建了一遍；帮百济神州挖来原辉瑞中国的老大吴晓滨等等）；
3）为企业间搭建沟通交流平台（被投企业间资源共享是常有的事）；
4）上市/市值管理辅助（这一点很关键，高瓴资本在业绩是金字招牌）
综合来看，高瓴资本的标的都是具有长期逻辑的，对抄作业来说比较友好。
