受疫情對實體產業影響，大部分行業第一季度業績受到拖累。不過，受益於再融資條件放寬，機構建議不要糾結一季報業績，隨著全國復工加速+融資政策扶持，預計二季度開始業績持續改善是大概率事件，建議關注融資改善、業績彈性大的標的。統計顯示，今年以來有57家籌劃重組的公司，年報業績表現較佳。
百家公司融資助力業績
統計顯示，截至21日，滬深兩市有128家公司披露再融資進度，其中，中創環保重組達成轉讓意向；37家公司通過董事會預案審議；中體產業、東方創業、三峽水利、新奧股份、長江電力5家公司獲發審委通過；8家公司重組獲股東大會通過；中色股份、翠微股份獲國資委批准；多喜愛、中金黃金、中國動力、中國重工已經完成過戶；西藏藥業、*ST天首、上海電力、派思股份、文燦股份、 聖濟堂重組出讓方、競買方的交易正在進行中。
另外，33家公司重組已經完成；15家公司重組獲得證監會反饋意見；泰和新材、寧波聯合、愛爾眼科、眾生藥業、北新路橋5家公司獲證監會反饋意見回覆；金風科技、津勸業、魯北化工、數源科技、蘭生股份獲證監會受理；浙富控股、國睿科技、新疆天業、智慧松德、北京君正重組獲證監會核准。
“再融資併購重組‘花開’2020年，跨界併購邏輯難再被參與定增的機構認可而大幅減少，細分龍頭圍繞主業通過併購整合快速成長構築競爭優勢更受資本認可，協同性大大增強。”國泰君安劉易分析稱。
大眾證券報梳理數據發現，在百家籌劃重組的上市公司中，57家公司業績彈性大。其中，業績與股價表現較佳的公司有26家。
高資本開支型行業受益
個股方面，星期六再融資優化公司業務佈局，公司非公開發行預案的發行對象暫未確定，認購方式為現金認購，發行價格視基準日而定，募集資金總額不超過29.72億元，發行股票數量不超過2.215億股，募集資金將投向YOWANT數字營銷雲平臺雲平臺建設、社交電商生態圈建設、創新技術研究院建設等項目。公司2019年收入同比增長48%、淨利同比增長1871%，主要由於收購遙望網絡並表且遙望業績增長顯著。
璞泰來2019全年實現營收47.99億元，同比增長144.93%;實現淨利潤6.51億元，同比增長19.56%;扣非歸母淨利潤6.06億元，同比增長122.43%。公司隔膜塗覆及鋰電設備持續增長，擬募資49.49億元擴大優勢，國信證券分析師方重寅認為，璞泰來業績穩定增長，再融資增強領先優勢。
行業方面，中銀國際分析師王君認為，國防軍工、非銀金融、TMT、機械設備、新能源等高資本開支型行業從再融資新政中受益最大；個股上，短期籌劃非公開發行且拿到批文的上市公司將是最直接的再融資新規受益者，殼股、中小差有“逆襲”機會，中長期關注優質企業與頭部機構的雙贏組合，科技股整合產業鏈擴產的定增機會最值得關注。
廣發證券分析師郭鵬認為，目前市場糾結一季報業績問題，伴隨全國復工加速+融資政策扶持(發債、股權融資等)，我們預計二季度開始業績持續改善是大概率事件。並且伴隨地方政府開始恢復項目招標，在手訂單上也會表現出增長的趨勢，推升未來2年的盈利預測。另外伴隨2019年年報陸續的公告，行業業績+現金流拐點也將被證實。建議關注龍頭公司融資工具的發行和股權再融資的推進進度。記者 張曌
部分重組公司年內表現
