伊之密公司专注于模压成型装备制造领域，是一家集设计、研发、生产、销售及服务为一体的装备供应商。其中规模占比包括73%的注塑机和22%的压铸机以及5%的橡胶注射机装备。
从公司来看：注塑机方面，其下游的应用行业主要集中在汽车、家电、医疗、包装、玩具、日用品轻工业等多个行业，还包括近阶段兴起的环保行业-垃圾分类。压铸机方面，其下游的应用行业主要集中在汽车、家电、3C以及正在兴起的5G等行业。明显看出注塑机和压铸机的应用行业覆盖了很大部分下游制造业，其中5G通讯发展有机会给公司带来的新机遇（公司的压铸机可以生产5G基站滤波器、散热壳体等），但目前汽车和家用电器的产品依旧占据公司相对较大的营收份额。
对公司客户购买设备的情况进行简单的分析后，发现客户购买公司设备的原因较多，主要包括以下方面：①产能扩张增加固定资产投资；②原有设备的更新换代；③新产品开发对新设备的需求等。
纵观公司近6年三季报的净利润，表现抢眼的是17年高速增长，而到了18年则有所回调。从宏观的角度：经济增速下行对制造业造成非常大的冲击，整体制造业都不好过；从微观的角度：汽车行业是注塑机和压铸机的重要应用行业之一，18年汽车行业的景气度下滑会引起汽车行业的固定资产投资减少，客户购买机器的意愿下降，会给公司的生产经营带来一定的困难。
当然汽车行业已经经历了较长一段时间的下滑，目前出现了回暖的趋势，所以看到19年公司整体净利润有所走好，因此我认为，未来伴随经济周期的轮回，以及汽车行业的复苏，公司的业绩有望提升。其次，站在行业机械设备使用周期的角度，原有机械设备的大规模更新换代，将进一步推动业绩上涨。
从全球注塑机领域竞争格局来看，德国、奥地利、中国、日本、韩国和加拿大六国塑料成型设备产量占到了全球的大部分产量。其中以德国为代表的欧洲国家生产的精密注塑机、大型注塑机，以日本为代表的电动注塑机，占据了大部分的高端市场。国内的注塑机由于发展起步较晚、技术制约等原因，目前主要集中在中低端市场，而且占据市场份额不足以与国外的相提并论，因此国内企业能否走出去就值得关注了。目前伊之密公司大力开拓国内外市场，海外市场增速达23.92%，看出公司通过扩大规模来提高市场占有率。
从国内注塑机领域竞争格局来看，注塑成型行业作为传统的装备制造业，一直以来竞争较为剧烈。目前，我国注塑机行业已经形成了长三角和珠三角两个产业群，其中长三角地区以海天国际为龙头，而伊之密、震雄、博创等主要集中在珠三角地区。数据上看，港交所上市的海天国际是国内龙头，营收和净利润都遥遥领先，占据国内60%以上的市场份额，短期龙头地位难以撼动。而伊之密和力劲、震雄的营收规模相当，但是站在毛利率的角度，伊之密大有超越之势，可以期盼伊之密成为珠三角地区的小龙头。
风险点：原材料成本风险
钢材是机械设备的主要原材料，也是产品成本构成的主要部分，注意原材料涨价给公司成本的提升。
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