伊之密公司專注於模壓成型裝備製造領域，是一家集設計、研發、生產、銷售及服務為一體的裝備供應商。其中規模佔比包括73%的注塑機和22%的壓鑄機以及5%的橡膠注射機裝備。
從公司來看：注塑機方面，其下游的應用行業主要集中在汽車、家電、醫療、包裝、玩具、日用品輕工業等多個行業，還包括近階段興起的環保行業-垃圾分類。壓鑄機方面，其下游的應用行業主要集中在汽車、家電、3C以及正在興起的5G等行業。明顯看出注塑機和壓鑄機的應用行業覆蓋了很大部分下游製造業，其中5G通訊發展有機會給公司帶來的新機遇（公司的壓鑄機可以生產5G基站濾波器、散熱殼體等），但目前汽車和家用電器的產品依舊佔據公司相對較大的營收份額。
對公司客戶購買設備的情況進行簡單的分析後，發現客戶購買公司設備的原因較多，主要包括以下方面：①產能擴張增加固定資產投資；②原有設備的更新換代；③新產品開發對新設備的需求等。
縱觀公司近6年三季報的淨利潤，表現搶眼的是17年高速增長，而到了18年則有所回調。從宏觀的角度：經濟增速下行對製造業造成非常大的衝擊，整體制造業都不好過；從微觀的角度：汽車行業是注塑機和壓鑄機的重要應用行業之一，18年汽車行業的景氣度下滑會引起汽車行業的固定資產投資減少，客戶購買機器的意願下降，會給公司的生產經營帶來一定的困難。
當然汽車行業已經經歷了較長一段時間的下滑，目前出現了回暖的趨勢，所以看到19年公司整體淨利潤有所走好，因此我認為，未來伴隨經濟週期的輪迴，以及汽車行業的復甦，公司的業績有望提升。其次，站在行業機械設備使用週期的角度，原有機械設備的大規模更新換代，將進一步推動業績上漲。
從全球注塑機領域競爭格局來看，德國、奧地利、中國、日本、韓國和加拿大六國塑料成型設備產量佔到了全球的大部分產量。其中以德國為代表的歐洲國家生產的精密注塑機、大型注塑機，以日本為代表的電動注塑機，佔據了大部分的高端市場。國內的注塑機由於發展起步較晚、技術制約等原因，目前主要集中在中低端市場，而且佔據市場份額不足以與國外的相提並論，因此國內企業能否走出去就值得關注了。目前伊之密公司大力開拓國內外市場，海外市場增速達23.92%，看出公司通過擴大規模來提高市場佔有率。
從國內注塑機領域競爭格局來看，注塑成型行業作為傳統的裝備製造業，一直以來競爭較為劇烈。目前，我國注塑機行業已經形成了長三角和珠三角兩個產業群，其中長三角地區以海天國際為龍頭，而伊之密、震雄、博創等主要集中在珠三角地區。數據上看，港交所上市的海天國際是國內龍頭，營收和淨利潤都遙遙領先，佔據國內60%以上的市場份額，短期龍頭地位難以撼動。而伊之密和力勁、震雄的營收規模相當，但是站在毛利率的角度，伊之密大有超越之勢，可以期盼伊之密成為珠三角地區的小龍頭。
風險點：原材料成本風險
鋼材是機械設備的主要原材料，也是產品成本構成的主要部分，注意原材料漲價給公司成本的提升。
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