五一小長假,倏忽間過去。
假期間,幾個大事簡要說下:
1、A股休市,但是假期間港股和A50大跌,週三開市市場可能會有些擔心。
2、中行原油寶事件,處置方案看起來比較傾向於保護中小投資者。關於原油寶的一些啟示,可以看歷史文章:蹭個熱點,由原油衍生的一些雜感。
3、刷屏的巴菲特股東大會,一季度虧損3500億元,四大航空股被割肉。網上有很多股東大會的乾貨,可以自行搜索。
4、五一期間,客流量超預期,出遊人次消費規模恢復至去年同期六成,消費在緩慢復甦中,但並不是很樂觀。
5、REITs政策超預期推進,未來基礎設施的REITs將對基建投資有積極作用。
言歸正傳,簡要梳理下主要券商的周度策略觀點。券商主流觀點偏多些,認為:海外衝擊只是短期擾動因素,不改中期趨勢,仍關注內需及新老基建。
中信證券:三大因素疊加,A股慢漲延續
中信認為:長假期間,外盤擾動影響有限,對市場更多是短期情緒衝擊。全球資金再配置加速、政策驅動基本面快速恢復,國內流動性寬鬆再傳導至A股,A股仍將受益。配置上,延續觀點,以新舊基建及相關科技龍頭(5G、雲計算、新能源車等)為主線;同時可以繼續佈局前期受疫情壓制的優質滯漲板塊,包括餐飲、免稅、百貨、白酒、消費電子、汽車電子、廚電、CRO、房地產開發等細分領域龍頭。
海通證券:繼續夯底
海通認為:海外市場sell in May的效應明顯,歷史上A股5月正收益概率最低。基本面較弱、海外股市回調、A股可能再次回撤夯底,蓄勢等待趨勢性機會,中期來看,趨勢性上漲需要看兩大信號:基本面回升和市場情緒觸底。步步為營,外需不足內需補,先聚焦新基建和消費(家電、汽車),科技和券商仍是主導產業。
安信證券:無懼擾動,把握復甦牛中期趨勢
安信認為:中美關稅問題是A股走勢的擾動因素,未來基本面趨勢的核心關鍵詞是“復甦”。預計全球經濟走向復甦,根基來源於三個超 預期:全球政策協同超預期、經濟修復超預期、國內改革超預期。若擾動因素使市場出現回調,則是積極佈局機會,未來經濟回升將使得各行業景氣上行,結構性機會從必需消費擴展至科技、週期、可選消費與金融,科技仍是彈性金工主線。行業重點關注:新能源汽車及智能駕駛、雲計算、互聯網、電子、軍工、通信、建材、建築、券商等,主題重點關注自主可控、衛星互聯網、湖北區域振興等。
廣發證券:不卑不亢,利用衝擊配置
廣發認為:A股盈利底確認,後續關注財務數據的利潤率和經營性現金流支撐。當前A股的核心力量是金融條件寬鬆並未改變,可利用外部衝擊進行配置,繼續關注政策對沖方向和業績修復彈性。
關注:科技成長(IDC\醫療信息化、新能源車)、報復性消費(休閒服務、機場)、逆週期政策促基建鏈擴張(建材、電氣設備)。
興業證券:藍籌搭臺、成長唱戲
興業認為:對A股而言,經濟、企業盈利從底部開始爬坡,短期數據空窗,各類政策持續發酵,流動性寬鬆,市場存在反彈和做多窗口。“內需”為中心,
挑選業績與估值匹配的“兩個基本點”方向。1)現金流穩定、業績穩定、高分紅、外資重倉的核心資產機會。2)創業板註冊制實施,成長股“雞犬升天”“豬也飛上天”將越來越少見。轉型方向、科技創新、新基建、5G相關科技真成長龍頭。
後記:保持一份獨立思考的定力。
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匆忙整理,趕著5月5日的最後十分鐘,交作業。。。
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