对于房地产来说，过去的几十年中几乎呈现着一路单边上涨趋势。在一轮房地产牛市中，众多参与者赚的盆满钵盈。其中，有主动专业投资的炒房客。更多的却是属于被动投资的分享红利。
从长久来看，房价的上涨是肯定的，因为随着货币的不断贬值，房价也会随之升高，但是过快过高的房价上涨，势必会影响经济周期的正常运转，这类事件已经不是先例。
一直被誉为世界第一大国的美国，房地产危机共发生过两次，发生在上世纪的1926年与本世纪的2008年，每次房地产泡沫破灭最终成为始于美国、席卷全球的金融危机诱因之一。
论房价的泡沫及危害程度，美国则是远远比不上我们的近邻日本，就在上世界80年代后期，日本的房价在1986到1989年的短短三年中，房价涨了两倍，疯狂程度令人咂舌。到了发展巅峰的1990年，仅东京的低价就等于美国全国的总地价，一般工薪阶层已经基本告别了买房，因为毕生储蓄都无力在大城市买一套住宅。这种情况持续没多久，就在1991年房地产泡沫破裂，给日本带来了严重的财政危机，从而导致了长达15年的经济衰退，即使现在都未能彻底走出阴影。
对于我国而言，房地产经历了长达数十年的上涨，总市值已经达到450万亿元（数据来源于著名开发商潘石屹公开发言）。对比我国目前的国民生产总值GDP90.03万亿元（数据来源于国家统计局）来说，其比例已经达到了5倍。显然泡沫已经到了很夸张的数据。
股票市值作为一个国家最优质的公司集体来看，其与房地产市值的比例更能说明问题。就拿目前世界上主要经济体来看，美国与欧盟的房产市值与股票市值基本持平，日本的房产市值与股票市值比例不到2倍，而我国的这一比例则达到夸张的10倍。（具体见下图）房价的泡沫可见一斑。
为什么房价会涨到如此惊人的地方，虽然与国家经济政策关系密切相关，但是更多决定房价上涨的，却是最基本的供求关系 。
城镇化发展，给各大城市带来了巨大的流动人口，供求关系的失衡进一步催生出了房地产经济飞速发展，加上城市改造项目中带来的货币化安置项目，“拆二代”应运而生。而在这一片房价上涨声中，以手拿现金比例最高的上市公司体系在其中却扮演了房价助推者的作用。
根据数据统计，上市公司中有多达1696家上市公司拥有投资性房产，占据到全部上市公司的一半。其中投资房地产超过50亿元的上市公司多达40家。这也导致了一大部分上市公司靠其来粉饰业绩。就拿上市公司方大集团来说，去年的净利润高达22亿，其中评估增值产生的公允价值变动损益为29.17亿元。而其扣非净利润却仅仅为2117万元。两者相差之大令人咂舌。
房地产的高额利润，使得上市公司在因为亏损时，拿出售房产用来保壳成为“扭亏”的工具。就在近日，上市公司中的海马汽车（现为*ST海马），在不到一个月的时间里，拿出了401套房出售，刷新了我们的三观，密密麻麻的房产信息涵盖满了公告内容，而这只是房地产投资中的冰山一角。
供求关系失衡背后，作为职业炒房客毕竟少数，在主动投资者中，作为庞大体系的上市公司才是促进房价暴涨的最主要原因。
PS：文中图片部分来源于网络，如有侵权，请及时联系作者删除。
（文章版权所有作者章太柏，如有转载请标明出处。）
