貴州這幾年大力發展當地交通和基礎設施，先不說總體收益如何，但已經累計了龐大的地方債務。截至2019年底，貴州城投有息債達到1.1萬億元，地方政府債務餘額則達到9673億，合計超過2萬億，而貴州省2019年GDP僅為16769億元，廣義負債率已經達到123%。
為了償還債務，貴州省將茅臺的股權劃轉國資平臺。茅臺集團已經將4%的貴州茅臺股份無償劃轉給貴州國資平臺，而截至今年三季度末，後者已經將4%的股權套現了1.33%，減持所得250億元。
茅臺成為是貴州償還地方債的搖錢樹
貴州瘋狂基建的後果不僅僅是積累了大量的地方債，這些基建形成的資產每年都還在虧損，例如貴州高速今年上半年就虧損了20億元。為了降低經營性流血，貴州的做法仍然是讓茅臺兜底，茅臺今年9月份就擬發債不超150億元收購貴州高速部分股權。茅臺上半年盈利239億元。
茅臺市值高達2萬億元，其中58%由茅臺集團持有，而茅臺集團是貴州省省屬國資企業，也就是說貴州省有權不斷劃轉茅臺股權給地方國資平臺用以償還地方債務。
無論是劃轉股權還是收購虧損資產，都將對茅臺在二級市場的股價形成巨大壓力。
分享到:
