来源 | 小丫投资笔记
这两天理财圈里聊得比较多的话题，就是工商银行代销的鹏华资管的一款理财产品（鹏华聚鑫25号资管计划）暴雷了，规模有40亿。
参考业绩基准为4.1%，收益其实不高，但门槛不低，起投门槛100万。动辄百万的投资，说雷就雷了，肉痛......
看风险等级，这款产品标示为R3-中风险，算平衡型产品。
这里就要先重温下我们之前讲过的银行理财风险分级知识了：
通常银行理财会按R1-R5划分等级，风险依次由低到高，由产品资金的投向来决定。且风险分级是在满足管理办法的前提下由各银行自己制定，不同银行之间会存在一定差异。
常见R1-R5分级是这样的（非标准化分级）：
R1（保守型）
R1级的理财产品投的都是安全性和流动性高的货币市场工具，譬如国债、政府债、央行票据、同业存单等，可以理解为和货币基金差不多。风险程度非常低，本金安全性高，收益波动极小，可以理解为几乎不可能亏损的理财产品，即便如此，银行也不能承诺“保本保收益”。
R2（稳健型）
所配置的资产主要为固收类，比如货币市场工具和债券，且除了国债、政府债外，还会配置一些高信用等级的企业债，配置相对分散。风险程度中低，收益波动小，也不保证本金的完全偿付，只是该等级的理财产品的收益波动相对可控。
某银行的R2级理财产品信息
R3（平衡型）
风险等级适中，收益有一定波动，产品亏损的可能性不能忽视，主要配置的资产为固收类，此外还会配置部分权益类、金融衍生品类（比例一般在20%以内），该等级的银行理财需要承担一定风险。
某银行的R3级理财产品信息
R4（成长型）
产品风险程度较高，收益波动较明显，产品本金出现损失的可能性高，所投资产种类多、复杂性高。
某银行的R4级理财产品信息
R5（进取型）
产品风险高，收益波动显著，本金出现损失的可能性很高，甚至有可能全部亏损。
一般来说，买R1、R2等级的银行理财，本金亏损的可能性很低，收益一般在3%-5.5%之间；买R3等级的银行理财，需要承受中等程度的风险，本金有亏损的可能性，但高风险资产的配置比例一般不超过30%。R1-R3的银行理财，面向的是大多是普通投资者。
至于R4、R5，则是高风险银行理财，这种产品的数量不多，一般面向高净值或者私人银行客户，而且需要风险承受能力高的投资者才能参与。
本次暴雷的鹏华聚鑫25号资管计划，标示为R3级，主投固收类产品，风险等级不算高，而且还有国内银行巨头工商银行和知名老牌基金公司鹏华的双重加持。
即便如此，雷还是突如其来......
暴雷的原因，市场传言是因为该理财产品投了海航债，海航的流动性危机想必大家有所听闻，这事也很出乎意料，3A级企业债暴雷，无辜连累了不少产品和投资者。
据说鹏华聚鑫25号资管计划暴雷后，给了两种解决方案：
一种是强制赎回，只返还60%的本金，不但利息没了，另外40%的本金也拿不到，投资者当然不接受。
二是延迟兑付，先兑50%的本金，另外48%专为工行理财，还有2%的本金一年后到期兑付——相当于延长了1年的投资期限，但没有收益。
鹏华资管也出了份公告：
这事又给我们敲了次警钟：
资管新规要求去刚兑后，金融机构的资管产品不再是保本保收益的，管理人尽责管理，投资者盈亏自负，这是大势，投资人对银行理财“保本保收益”的固有印象，早就该去一去了。
比如招行代销的固收类理财季季开1号，这款理财主要投向债券：
前几个月因为债券市场回调，有一个月净值也跌了不少：
其实季季开1号的产品说明书，上面就有大写加粗的提示：
另外，作为投资者明白“盈亏要自负”，作为管理人“也真的要尽心尽责管理”才行。
就拿今年闹得沸沸扬扬的中行“原油宝”事件来说，如果管理人未尽适当性义务或者存在违规操作，投资者是可以维权投诉的。
那以后买银行理财，要注意什么呢？
（1）风险偏好低的，尽量买R1、R2的低风险产品。
除了看收益，也要看资金投向和风险点，低风险产品不是0风险，只不过通常发生风险的概率更低而已，一旦低概率事件不幸发生，就可能变成雷了。
（2）区分好银行理财是银行自家发行的，还是代销的第三方机构的。
两者管理的团队不一样，把团队情况摸一下。
小丫更建议大家买之前，去了解想投资的产品知识，最基础的方法就是先看产品说明书。
