11月27日，财政部宣布提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元，占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%，控制在依法授权范围之内。
同时，要求各地尽快将专项债券额度按规定落实到具体项目，做好专项债券发行使用工作，早发行、早使用，确保明年初即可使用见效，确保形成实物工作量，尽早形成对经济的有效拉动。
注意用词，“早发行、早使用”，还要在年初见效，前两天基建、黑色系大涨也就有迹可循了，基建狂魔又开始了。
专项债是啥？
地方政府债券可分为一般债券（对应项目没有收益）和专项债券（对应项目有一定收益）。一般债券是地方政府为了弥补一般公共财政赤字而发行的地方债券，可缓解地方政府临时资金紧张，因此一般债券的偿还以地区财政收入作担保；专项债券是地方政府为了建设某专项具体工程而发行的债券，因此专项债券的偿还以对应的政府性基金或对应的项目收入作担保。
地方专项债可分为普通专项债和项目收益专项债。项目收益专项债较之普通专项债更为封闭、独立，项目收益专项债所对应的项目，必须能够产生持续稳定的现金流收入，且能够完全覆盖还本付息的规模；普通专项债的发行要求相对不那么严格。如需发行项目收益专项债，其所对应的项目需要充分披露分年度融资计划、风险评估等，更加严格、细致、透明。前1万亿新增专线债意义重大
1万亿新增专项债意义重大
此次财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元，今年提前下达的额度为总体额度，较去年年底提前下发的8100亿元新增加1900亿元，并且提前发行的专项债不能用于棚改和土储项目，因此对基建的实际拉动效果料将显著强于去年同期。
再加上同日国务院日前印发《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》，适当调整了基础设施项目最低资本金比例，项目资本金比例的下调意味着相同的资本金可以用更高的杠杆比例撬动相关领域投资，对明年基建投资具有积极的促进作用，并指引了基建的重点领域，因而财政逆周期政策料将支持2020年一季度基建回升。
需要注意的是，现在提前给钱，并非是大放水，而是缓解经济下行的举措，同时也牢牢握紧地产市场的水龙头，引导资金流向基金领域。但毕竟是上万亿的刺激，即时有所限制，也可以使得基建和地产市场走出一波行情，随着年初的基建正式启动，可能会迅速带来一波春季行情。
