由於疫情導致經濟停滯，國際原油價格從此前60美元一路下跌到20美元，不少投資者就開始大肆宣揚原油歷史性抄底性機會來了，事實真的如大家都想的一樣嗎？
4月20日收盤，美國WTI原油5月期貨結算價收於每桶-37.63美元，這是自石油期貨從1983年在紐約商品交易所開始交易後的首次負值交易。
通常情況下，原油價格不會出現負值，而這次國際原油市場的閃崩，也讓中國銀行的原油寶產品成了這場災難中的犧牲品。
而經過22日早間這一價格被確認為有效價格後，意味著此前在該行投資這項產品的多頭投資者，將虧淨本金並承擔266.12元/桶的損失。這一事件也刷屏了金融圈！
“如果一個客戶以30美元一桶的價格買入了05合約，那強制平倉後每桶虧損高達67.63美元。加上銀行收取的利差，大約每桶虧損68美元。”更有投資者不僅虧了本金，還收到銀行的短信，要求其補足3倍於本金的保證金。這無疑雪上加霜！
通過零星的新聞分析，寧楊認為主要是中國銀行該產品沒有強制平倉設置，才導致發生了這起虧損超300億元的慘案！
但是發生了什麼？原油價格，為什麼會跌的這麼離譜？
據寧楊分析，這次原油價格跌破負數，表面原因是因為多產的原油沒有地方存，其實根本原因還是在於疫情導致的供需失衡!
新冠疫情之前，全球每日生產和消費的原油，大概都在1億桶左右。並且由於原油的存儲費用很貴，所以原油的流動性很強，基本上這邊採出來，那邊就用掉了。
但是疫情在西方世界全面爆發後，全球每日生產的原油數量基本不變，甚至還略有增加，但消費量驟降20%。這就導致，目前全球每天都有2000萬桶原油沒人要。
原油和火電站一樣，停產和復產成本非常貴，所以只能一直生產，這就導致現有庫存全部填滿之後，那多出來的石油就沒地方放了。
並且，你還不能和多餘的牛奶一樣倒入下水道，或者直接燃燒！因為這樣極度汙染環境，。
所以在原油又不能隨便停產，儲存費用又貴，還所甚無幾，以及不能任意處理的綜合原因下，原油期貨跌入負數也就可以理解了。
在全球疫情沒有解除，正常的經濟活動沒有恢復情況下，原油的需求依舊會在接下來一段時間內保持疲軟，自然價格也會繼續呆在底部。並且持有6月合約的交易者將再度面臨高成本移倉和實物交割二選一的困境，如果原油市場遲遲沒有起色，甚至不排除二次跌入負數的可能！所以抄底原油的投資者需要謹慎！
但是任何事情發生都是有利有弊的，低油價帶來的不僅僅只有危險，或許也有機會。
數據顯示，油運公司的超大型油船（VLCC）有著運輸和儲油的雙重功能，其租金價格在三月份就出現暴漲。這就是陸地上的儲油存滿了，大戶們沒有辦法只能爭相租條船去儲油，從而導致的租金走高！
如果假設VLCC的租金水平維持在5萬美元/天，期現價差維持2.5美金，融資成本2.5%，高租金水平維持三個月，那麼行業龍頭公司的利潤差不多能增加5-6億元。如果更樂觀點，VLCC維持在11萬美元/天，龍頭公司2020年的整體淨利潤預計能增加20-25億元。
所以儘管油價暴跌，油運板塊倒是漲的很不錯！
並且除了儲油的邏輯外，油價跌至低位後，市場預期很多國家會搞戰略儲備，增加石油購買量，兩方面下航運公司肯定是直接受益者。航運板塊上市公司有哪些？感興趣的找我領取。
整體來說，當下疫情的影響尚未解除，經濟活動依舊疲軟，對於原油的需求也很難短期恢復，原油產量如果不能大量減少，那麼原油價格合約再次跌入負數的極端現象或將再次上演。
所以原油抄底來說，仍需要等待！市場動盪，投資者需要格外小心！
