焦炭
基本面：供應端本週100家焦爐產能利用率上升2.12至77.6%，華北焦企開工率上升明顯，產量也有一定增加，華東地區產量變化不大。焦企開工率有所增加，主要是因為供應端焦煤價格有明顯下跌，焦企生產成本下移，生產虧損的焦企數量明顯減少，也刺激了焦企開工意願。本週焦炭價格持穩，鋼廠與焦企並未對焦炭調價。上游焦煤煤礦復工情況良好，下游焦企與鋼廠補庫意願有一定回升，同時焦煤庫存絕對值較高，疊加海外焦煤需求大幅下滑，引發澳洲煤價格出現大幅下跌，對國內焦煤形成強烈的衝擊，國內焦煤價格承壓增大。高速公路預計將於五一長假後恢復收費，對發運成本有一定的抬升，成本增加大約80元左右，因此上一輪提漲並未能消化預期運費的增長，焦企持續提漲的概率較大。需求端下游鋼廠復工持續回升，高爐產能利用率小幅增長，預計焦煤焦炭走勢將持續出現分化。國內焦煤市場受低價進口煤強烈衝擊價格持續走跌，進口與國內煤形成共振下跌走勢。供應端焦炭產量維持高位，鋼材價格走勢偏強，需求端鋼廠利潤尚可，高爐及電爐開工率明顯回升，日均鐵水產量大幅增加，焦炭需求表現良好。
技術分析：焦炭2009合約，早盤期價小幅高開，震盪上行，高點觸及1663.5一線，收小陽線，倉量縮減，目前來看，期價小幅反彈，低點在抬高，盤中並未出現殺跌情況，預計短期應有持續回升。
操作建議：盤中低多為主，上方壓制先關注1670-1680一帶。常規止損。
螺紋
基本面：庫存情況來看，上週螺紋鋼總庫存環比下降89.87萬噸，七週以來第一次降至兩位數，產量繼續上升14.03萬噸，周消費量縮小至447.34萬噸，目前產量還在連續增長，消費量高位震盪。供給端高爐產能利用率和電爐產能利用率，本週均繼續提升，長流程鋼廠廢鋼添加量，目前電爐鋼廠廢鋼價格高於長流程100左右，廢鋼價格反彈之後電爐例如有所收窄，產量上升的幅度或將有所放緩。
3月房地產新開工面積當月增速從2月的-44.9%回升至-10.48%，3月淨復工面積增速31%，新開工面積作為用鋼需求的主要參考數據環比回升明顯，淨復工面積大幅增加也利好鋼材需求，施工強度環比也有所回升，同比仍然偏弱的狀態，基本符合預期。
從10月合約的角度來看，歷年螺紋總庫存在10月的時候都較為接近，10月螺紋庫存的方差也是最小的，在假設螺紋庫存在10月達到與去年同期持平，考慮到一季度螺紋鋼的總消費量同比下降45%，5-10月周平均消費量同比略微上升至390萬噸是中性假設，對應的周平均產量為362萬噸，本週螺紋鋼的周度消費量下降至447萬噸，產量上升至357.47萬噸，目前產量已經接近均衡水平，但消費量還明顯偏高，不過由於其他需求數據如建築鋼材成交量，水泥磨機開工以及區域性的上海線螺採購量表現都不及周度的消費量，該數據可能存在一定的高估，但是當前需求較強是較為確定的。
技術分析：螺紋2010合約，早盤期價平開，回升高點觸及3315一線，受20日均線壓制回落，全天維持小幅震盪，收帶影陽線，倉增量減，目前來看，盤中反彈並未出殺跌，低點在抬高，1小時macd指標有待修復。
操作建議：盤中低多為主，上方壓制先關注3330-3350一帶。常規止損。
鐵礦
基本面：上週澳巴鐵礦石發貨環比再次上升來到年內高位，澳洲發貨高位震盪，巴西東南部發貨小幅上升，連續5周窄幅波動，北部發貨再次回升高位震盪，南部發貨明顯上升來到年內高位。庫存方面，本週鐵礦石港口庫存和鋼廠庫存均略有下降，疏港量小幅上升，上半年鐵礦石供需大概率維持緊平衡狀態，由於當前鋼材需求表現強勢，鋼廠利潤尚可，預計鐵礦石需求有進一步上升的空間。淡水河谷1季報下調了2750萬噸左右的全年產量，1季度實際產量較之前的預計值下降了590萬噸左右，銷量視市場情況而定，總體來看2-4季度淡水河谷鐵礦石產量的預計值較之前下降了2160萬噸，根據新的預計值2-4季度淡水河谷鐵礦石產量同比增量3130萬噸。必和必拓方面，1季度西澳大利亞鐵礦石總產量6817萬噸，環比基本持平，同比增加456萬噸。2020財年目標產量仍維持在2.73-2.86億噸。力拓方面，：一季度皮爾巴拉業務鐵礦石發運量為7292萬噸，環比降低16%，同比增加5%，力拓皮爾巴拉鐵礦石全年發運目標仍維持在3.24-3.34億噸不變。總體來看，近期鋼材需求較強，廢鋼價格也企穩反彈，鋼廠鐵礦石庫存還在低位，短期供需矛盾不大。
技術分析：鐵礦2009合約，早盤開盤後，期價維持震盪，高點觸及599一線，全天窄幅波動，收帶影小陽線，倉量縮減，目前來看，受半年均線支撐，應有持續反彈實現。1小時macd 指標有待修復。
操作建議：盤中低多參與為主，上方壓制關注605-610一帶。常規止損。
甲醇
基本面：內地市場整體表現尚可，成本端支撐較為明顯，局部檢修裝置繼續增 加，然昨日魯北下游招標相對一般，短期關注上下游博弈情況。另 5 月 6日起恢復收 取高速通行費，關注運費上調對上下游傳導情況。港口方面，近月期貨大幅推漲帶 動遠月期貨，進而帶動港口現貨及紙貨市場
需求端烯烴方面，吉林康乃爾烯烴項目近期投料試車，將有一定外採量， 或將刺激甲醇需求，具體情況百川將持續跟蹤；寧夏寶豐二期烯烴裝置甲醇外採量 穩定，以及浙江興興烯烴裝置正常運行，但陽煤恆通以及神華榆林裝置仍處檢修 中。傳統下游方面，甲醛、醋酸、二甲醚等開工陸續提高，以及MTBE前期停車廠家 也基本復工，但局部終端下游庫存暫充足，整體需求一般。
技術分析：甲醇2009合約，早盤期價高開，衝高觸及1737一線，承壓回落，午後開始回升，全天小幅收漲，倉量縮減，與我們昨日預期一致，期價反覆運行，上方30日均線存在壓制。
操作建議：關注1750一線壓力，波動區間關注1630-1750一帶。節假日來臨，建議空倉過節。
棕櫚油
基本面：昨天消息面平淡，油脂價格仍在弱勢震盪，但豆粕價格出現了較大幅度的下跌，導致油粕比小幅反彈。5月棕櫚油CNF報價542美元，對連盤05倒掛130，對進口商來說並不能造成較強的吸引力。國內油脂現貨市場基差運行平穩。一級豆油基差報價日照2005+350，4-5月提貨；張家港2005+480，4-5月提貨；天津24度棕櫚油2005合約+400，張家港P2005+300；華南貿易商24度棕櫚油基差報價P2005+120。福建沿海油廠進口菜油OI05+550。邏輯：對於國內棕櫚油來說，近期近月的買船對近月合約造成了一定的壓制。但是目前的利潤並不樂觀，買船的價值在於後期在基差上漲中兌現利潤，所以，買船可能不具備持續性。從近期工廠的合同銷售、提貨和回款情況來看，國內植物油消費市場持續回暖。時間馬上已經進入5月份，華北的棕櫚油食用消費將開始加速，這會對國內棕櫚油的價格和基差形成支撐——華南棕櫚油現貨基差已經上漲到05+100以上的高位。
技術分析：棕櫚油2009合約，早盤期價高開，回升高點觸及4394一線，承壓回落，下破5日均線，收帶影陰線，倉量縮減，目前來看，期價處於低位運行，預計回落空間應有限。2小時macd指標有待修復
操作建議：4290一線介入的多單，4380一線已減倉，其餘倉位，常規止損持有中。
白糖
基本面：國際ICE原糖探底回升大幅收陽，結束三連陰的跌勢，主力07月合約報收9.61美分，漲0.24美分/磅，盤中繼續再度刷新近期低點，整體跟隨原油走勢。市場最為利空的消息繼續影響糖食，有機構預計巴西增加甘蔗製糖的比例至48.4%,食糖產量達4100萬噸歷史新高預估。不過隔夜巴西雷亞爾匯率從今年最高點大幅回落月3%，提振原糖反彈。
國內鄭糖昨日放巨量跌停表現，盤中打開跌停板說明多空在五一假日前均有所保留。期價上跌破4800關口有買需進場，但現貨跌幅較小，基差極度擴大，有修復貼水的動力，另外內外價差看，遠月進口利潤急劇收窄也制約內糖下跌空間，但風險仍未解除，需關注國內貿易保障救濟關稅到期利空的釋放。
技術分析：白糖2009合約，早盤高開回升，高點觸及4944一線，全天維持反彈走勢，收帶影陽線，倉量縮減，預計持續反彈應有難度，期價在5日均線下方運行，應有持續回落以測試底部。
操作建議：關注4750-4800一帶支撐有效性，待回落階段可擇機介入多單，常規止損。
豆粕
基本面：昨日沿海豆粕價格2880-3040元/噸一線，波動10-20元/噸。國內沿海一級豆油主流價格5490-5650元/噸，跌20-30元/噸。豆粕期貨價下跌，豆粕成交清淡，總成交5.225萬噸。豆油期貨價格回落，豆油成交清淡。隔夜CBOT大豆期貨價格回落。近期國內大豆到港量有所增加，油廠壓榨量回升，豆粕供應緊張的市場氛圍逐漸消散。不過目前國內豆粕需求仍然表現不錯，上週走貨量回升至130萬噸，符合預期。近期生豬存欄環比增加，養殖需求即將迎來旺季。因此未來三個月國內豆粕供需預計將呈供需雙增的格局。後期市場焦點仍有望從供應增加逐漸轉移到需求增加。本週DCE豆粕走勢料跟隨CBOT大豆震盪築底。
技術分析：豆粕2009合約，受外盤影響，早盤期價低開， 高點觸及2733一線，爾後小幅回落，期價小幅收跌，倉增量減，目前來看，盤中反彈遇阻，預計期價應有持續回落以尋找支撐。
操作建議：下方關注2680-2700一帶支撐，可擇機低多參與。常規止損。
明日節前最後一個交易日，可空倉或輕倉過節。
