這兩天某行原油寶事件，鬧的沸沸揚揚，具體過程這裡不囉嗦，大家自己網上搜。據說中國銀行怕客戶報復，還給員工風險提示。頭條上什麼觀點都有，主要集中在兩點：一說交易規則設計太無腦，交易規則有缺陷，讓國際玩家集體薅了羊毛，有抱怨的意思；二說此產品類擬期貨交易，有對賭性質，賭博就得承擔風險。我覺得大部分條友沒說在點子上，下面跟大家普及一下基礎知識，孰是孰非大家自行判斷，個人實在不敢妄議。
在金融市場上，金融產品主要有兩種交易方式，這是交易的基礎和前提。
一種是集中競價，撮合交易制度；即交易所給大家提供平臺，辦理結算，收取手續費，但自己不參與交易，如上海黃金交易所和三大期貨交易所。【大家熟知的證券交易也是如此，如上證和深證】。
另一種是銀行等金融平臺是做市商，即莊家，做市商根據國際市場行情向客戶提供客戶買入價(銀行賣出價)、客戶賣出價(銀行買入價)，莊家收益體現在點差上，金融平臺不再收取交易手續費。
百度百科對做市商的解釋為：
“做市商是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的獨立證券經營法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），並在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行證券交易。買賣雙方不需等待交易對手出現，只要有做市商出面承擔交易對手方即可達成交易。
做市商通過做市制度來維持市場的流動性，滿足公眾投資者的投資需求。做市商通過買賣報價的適當差額來補償所提供服務的成本費用，並實現一定的利潤。 ”
瞭解過基本交易方式，大家再來看一下中行原油寶的性質，下圖是中國銀行原油寶的產品說明
大家看明白了，原油寶產品中銀行就是做市商，中國銀行對外購買原油(合約)供大家在銀行內部交易，掙取點差費用。這個生意就跟賭桌抽臺費一樣，一般情況下穩賺不賠。由於不是集中競價、撮合交易，會出現買入和賣出交易量不對等情況，這個時候就需要銀行來補充差額，這個差額怎麼補充？最穩妥的方法就是每天根據交易量差額即時在國際市場上做對沖交易。大家看多麼完美的制度設計，天衣無縫，穩賺不賠。
人算不如天算，由於疫情原因，全球原油需求大萎縮，國際原油價格跌至10美元/桶，太便宜了，不可能再跌了。估計銀行也看中了這個巨大的商機，肯定漲的商品還做什麼對沖？不加倉多頭就不錯了。結果，結果大家都知道了，銀行鉅虧，要找大家追償。順便提醒大家看一下上文說到的幾個交易所的交易制度和規則，一切自明。
最後說一句，如果要玩期貨，還是玩集中競價、撮合交易類的。不要玩做市商的，比如紙黃金、賬戶商品類。畢竟銀行是國家的，重要的時刻還是要以國家大局為重，犧牲小我成全大家。當然期貨的交易門檻不是誰想玩就玩的，這也是為了保護大家。
