深南轉債（申購代碼：072916）
- 出身背景 電子設備行業 央企
- 規模 發行規模15.2億，規模合適。
- 評級 AA轉債的中等評級
- 下修條款無優化，利率條款無優化。下修條款（15/30;85%）；累進利率：0.30%/0.50%/1.00%/1.50%/1.80%/2.00%，到期贖回價格為110元；轉股價：149.25元）
- 股性 活躍、漲幅較大
申購評分：三星
申購建議：股價較高，回調有風險，不適宜風險偏好過低投資者。
PCB 行業龍頭 公司屬於電子元器件行業，從事印製電路板,封裝基板,電子裝聯的生產銷售。印製電路板是指組裝電子零件用的基板，是在通用絕緣基材上按預定設計形成點到點間連接及印製元件的印製板。
PCB行業上下游如下圖所示：
數據來源：wind終端
行業下游是通訊設備、消費電子、電腦及周邊設備等這些炙手可熱的行業。下游的快速發展更迭，也給公司所處行業帶來了高速增長機會，作為行業龍頭公司能夠更好的享受這種高增長紅利。
隨著華為與中興等大陸通信設備廠商的崛起，以深南電路、滬電股份、 生益電子等為代表的大陸 PCB 企業在通信板領域也積累了深厚的實力。5G 通信 PCB 製造難度的加大，直接提高了競爭門檻，使得龍頭廠商的地位進一步得到鞏固。
目前公司的產品是供不應求狀態，之前投產的南通一期新產能快速釋放。在解決產能瓶頸的同時，由於新技術的應用提升了現有效率。本次募集的資金仍是投入到南通二期項目中，用以繼續擴大產能。
數據來源wind終端
整體建議：建議配置 公司處在高增長過程中，分享公司高增長紅利。
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