中宇資訊 深度觀察
一鼓作氣，再而衰，三而竭。近幾個月原油數次反彈後均回落，目前市場的抄底信心日益衰竭。
WTI原油5月期貨一度跌至-40.32美元/桶，WTI原油6月期貨一度跌至20美元/桶，原油史詩般的下跌行情重挫市場抄底信心，多數人只想安靜的抄個底，但被迫見證了歷史。
歐美疫情仍無好轉跡象，近日全球每日新增確診人數在6-8萬人左右，部分國家檢測能力不足，實際情況可能更為糟糕，疫情對全球經濟的衝擊逐漸顯現，歐美主要經濟體經濟停擺，全球各主要經濟體進出口數據下降。中宇資訊認為雖然部分歐美國家意圖計劃5月開始儘快恢復經濟，但目前疫情現狀並不支持歐美實體經濟恢復。
疫情對經濟的直接影響是原油需求量大幅下降，國際能源署(IEA)預測全球原油需求因疫情而減少約2900萬桶/日，完全抵消掉此前OPEC+會議的1000萬桶/日的原油減產量，目前全球原油儲存壓力較大，無論是儲罐還是油輪的剩餘儲存庫容日益減少，需求下降及脹庫預期是5月WTI原油期貨一度跌為負值的主因。美國能源信息署(EIA)數據顯示，截至4月10日當週的原油庫存增加1920萬桶，遠超市場預期的增加1170萬桶，總庫存至5.036億桶，自2017年1月以來首次超過5億桶。
1季度我國紡織品出口按美元統計下降17.7%，4月是歐美國家疫情的爆發階段，尤其是作為我國第一大紡織品出口國（佔我國紡織品出口額的17%）的美國疫情確診人數逼近70萬人，中宇資訊預計4-5月我國出口歐美的紡織品訂單將大幅下滑。我國紡織品出口受阻、內銷不暢，導致我國紡織工廠的庫存及資金壓力持續增加。4月中下旬盛澤地區坯布庫存上升至43天附近，處於歷史同期的高位。按目前發展勢頭來看，中宇資訊安光認為5月上旬紡織工廠減產或停工的比例要大於4月份，PTA產業鏈終端的印染、紡織市場過於平淡。
4月初借原油減產利好而抄底PTA及聚酯的資金即將成為接盤俠，油價大跌進一步摧毀市場抄底者的信心。疫情能否得以控制是原油乃至全球經濟的命門，擔憂市場抄底信心繼續減弱，後期PTA社會庫存創歷史新高且終端紡織品需求持續低迷，熊市不言底。
