投資君
期貨是遠期交割單，石油期貨都是遠期合同，一年十二月都有石油遠期合同，按理說每個月石油期貨到期行權，也就是把石油提現拿去加工生產製造汽油和各種工業用品，結果疫情爆發生產消費停擺，美油五月合約到期要行權，按正常情況到期，我提油就是了，可是五月份全世界都停工了，五月的油拿上能幹啥？存起來往哪存，要知道由於石油前期暴跌導致很多期貨商已經把石油都交割成現貨存在各個儲油罐裡了，五月份的油等於既沒人加工，也沒地儲存。
而期貨是虛擬的交易，沒人交割那就只剩下錢在上面炒作，既然五月油沒人要，那就砸盤，砸到有人要為止，於是就出現這樣荒唐的一幕，你可能說那就買入大量買入五月合約提油就結了，其實你要去提油要交運費，這些油可能在海上趴了小半年了，要找加工地方，要找新的存儲，也就是說你提油如果找不到處理方式會為此付出更高成本。
期貨本來就是緩衝現貨價格波動風險的，大部分石油期貨保證金就在5%，如果你就那麼多錢，爆倉也就賠5%，除非一直沒強平，那就會導致浮虧嚴重，所以才會出現所謂—37%，幾天虧掉四千萬的段子，紙面財富，換言之只有交割才可以形成真實價格，這幾天期貨波動再大也都是小散在場上扔骰子玩錢而已，已經脫離石油基本面，沒太多參考價值不過確實蔚為奇觀。
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