作為中國領先的LED高科技產品及解決方案提供商，雷曼光電主要從事LED中下游業務，專注於8K超高清產業，以基於COB先進封裝技術的Micro LED超高清顯示產品為龍頭，建立了包括基於COB先進技術的Micro LED超高清顯示、智慧會議系統、LED全系列解決方案、LED智能照明、美麗城市亮化工程、信息化集成解決方案和體育綜合運營的LED業務生態體系。雷曼光電（300162.SZ）2019年度業績實現爆發式增長，其中歸母淨利潤同比增長超210％，成功實現扭虧為盈。
資料顯示，深圳雷曼光電科技股份有限公司（簡稱雷曼光電）成立於2004年，已有超過15年的發展歷史，2011年公司在深圳證券交易所創業板成功掛牌上市。近些年來公司專注高科技LED產業，憑藉先進的COB封裝技術躋身行業領先。2020年公司在保持領先優勢的同時，將加碼投資擴充產能，進一步搶佔市場。
技術驅動業績爆發式增長
4月24日晚間，雷曼光電披露2019年年報顯示，公司去年全年實現營業收入9.67億元，同比增長31.82％；實現歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤為4041萬元，較上年同期增長了210.77％，營收和淨利均創下了公司上市以來的歷史新高。
其中，國內收入同比增長70％，國際收入同比增長21％。在受全球經濟低迷疊加貿易環境惡化的情況下，公司整體業績仍實現了全面爆發式增長。
公司近3年核心財務數據，來源：2019年年報
在年報中，雷曼光電從三個方面解釋公司2019年業績爆發增長的原因：一是加大了行業領先的基於COB先進集成封裝技術的Micro LED超高清智慧顯示產品的市場推廣，在安防、監控、指揮中心、教育等多個專業領域加速市場覆蓋，COB超高清顯示產品收入實現354％的增長速度；二是通過核心自主知識產權產品帶動各LED系列產品線的銷售，實現主營業務收入的較快增長和利潤大幅增長；三是加大了前沿8K超高清顯示整機技術的研發投入，優化了供應鏈和成本費用管理，規模效益逐步顯現，綜合毛利率得以提升。
可以看到，扭轉雷曼光電業績的核心在於技術上的突破。經過5年如一日的潛心研發，雷曼光電逐步掌握了行業領先的COB先進集成封裝技術，並於2018年在行業內實現量產。
據方正證券研報介紹，隨著顯示屏向更高分辨率發展，SMD封裝工藝遭遇瓶頸，從性能、成本和應用的角度考慮，COB封裝或可成為小間距LED下一代封裝技術。雷曼光電擁有14年LED先進封裝經驗、13年顯示產品開發經驗、4年COB技術研發積累，在COB技術領域擁有領先優勢，將在行業東風到來時率先獲益。COB作為後進品牌的差異化武器，雷曼光電將有望憑藉該技術在高速增長的小間距LED市場實現彎道超車。
2019年7月，雷曼光電發佈的基於COB技術的324英寸8K Micro LED顯示屏，與同期發佈的索尼的黑彩晶、三星The Wall同類產品處在同一起跑線，代表世界先進水平。2020年2月，雷曼光電又全球首發了技術更加先進的新一代基於COB技術的超高清0.6mm間距的Micro LED超高清顯示屏。
經過近兩年的更新迭代，雷曼光電基於COB技術的 Micro LED顯示家族的產品線越來越豐富，目前已擁有包括1.9mm，1.5mm，1.2mm，0.9mm，0.6mm間距的全系列超高清Micro LED顯示產品。而COB產品2019年度實現了354％的增長速度更表明雷曼光電在該領域多年的潛心研發和佈局正在迎來“開花結果”。
智慧會議系統助力業績騰飛
2019年底雷曼光電首次亮相了LEDHUB智慧會議系統，正式進入到了視頻會議市場。與傳統視頻會議系統不同的是，LEDHUB智慧會議系統的交互屏幕全部採用基於COB技術的Micro LED，並且以100寸以上的大屏幕為主，與華為、思科等巨頭錯位競爭。
據官網資料介紹，相比市面上現有的視頻會議產品，雷曼光電的LEDHUB智慧會議系統最大的優勢就是超高清大屏和屏幕可手寫，能夠極大提升客戶的開會體驗。該會議系統採用公司基於新一代COB的超高清顯示屏，具有高防護性、高可靠性、高清晰度、優異畫質等特質；多尺寸、多規格，可以適應多場景運用；平板設計可實現智能手寫輸入交互；軟件方面，配套解決方案選用華為海思芯片，內置安卓及WINDOWS雙系統，可實現多屏互動，異地協同，一鍵保存，無線分享，功能豐富、性能強大、高度集成，解決了普通會議室白板或投影看不清、連不上、寫不便、無遠程的痛點，打造了六機（投影儀、電子白板、高清影院、電腦、視頻會議、手機）合一，一機多用的智慧會議新生態。
公司稱，該會議系統功能強大、安裝便捷、適用性廣。目前可為政企及各類客戶量身定製解決方案，包括企業協同（遠程會議、遠程招聘、異地 合作等）、政府機關（治安監控、應急指揮中心、視頻會議、智慧服務等）、課堂教育、培訓學習、智慧醫療（遠程會診、 遠程監護、智慧院區管理、病房探視等）多場景運用。
LEDHUB智慧會議系統 來源：2019年年報
2020年新春伊始，蔓延全國的嚴重疫情導致了較大範圍的隔離和交通不便。雷曼光電也正通過智慧會議系統LEDHUB助力企業機構遠程溝通零距離，保證各項工作效率依舊。
據雷曼光電最新財報顯示，報告期內，在政府以及企事業單位等領域需求的帶動下，我國的視頻會議市場預計將以較快的速度持續增長。隨著“5G+8K”時代的到來，超大屏超高清視頻會議系統有望發展成為一個新的藍海市場，公司抓住機遇切入該細分市場，且核心產品在屏幕技術、系統等方面具備國際有力競爭優勢，該業務有望成為公司未來的發力點及增長點。
加碼投資，鞏固行業領先
在2019年度業績爆發增長，助力公司盈利扭轉的同時，雷曼光電在2020年也再接再厲，加碼投資擴充產能。
近日，雷曼光電發佈公告，擬通過非公開發行股票募集資金總額不超過3.8億元（含），發行股票數量將按照募集資金總額除以發行價格確定，且不超過本次發行前公司總股本的30％。從資金用途上來看，本次募集資金將投向COB超小間距LED顯示面板項目以及補充流動資金。
來源：雷曼光電公告
公告顯示，COB超小間距LED顯示面板項目的實施主體為公司全資子公司惠州雷曼光電科技有限公司，項目建設地點為惠州市東江科技園雷曼光電工業園內，旨在對現有COB超小間距LED顯示產品產能進行擴產，提高供貨能力。
目前，LED顯示行業正在向更高像素密度、更小像素間距不斷髮展，小間距LED顯示產品的市場規模保持持續高速增長，毛利水平較高，具有較高的工業附加值，屬於LED顯示行業的高端產品。
在行業人士看來，雷曼光電順應產業發展趨勢，通過非公開發行募集資金擴大超小間距LED尤其是Micro LED顯示產品的產能，提高公司產品結構中的高端高毛利產品的產銷量比重，進一步優化產品結構，在助力公司搶先一步佔領市場、建立先發優勢的同時，也有望繼續給投資者帶來業績驚喜。
5月8日下午，雷曼光電將會在中國基金報？機會寶平臺舉辦“2020年度機構交流會”，公司董事長李漫鐵，副總裁、董秘羅竝，財務總監張琰將出席與投資者互動交流。歡迎廣大機構投資者報名參會！
本文源自中國基金報
