一直以來，蔚來汽車都是造車新勢力當中話題最多的車企，但自疫情爆發後，它似乎就銷聲匿跡了。直到近期，又頻繁爆出蔚來汽車的消息：新能源車型補貼退坡，蔚來推出保價計劃；有望明年交付的首款蔚來轎車；改進懸架舒適性，蔚來將推送新系統；續航580km的2020款蔚來ES8交付……
那個熟悉的“話題王”蔚來又回來了！
可是在2019年底，李斌不是都傳出要破產了嗎？在過去的2019年，蔚來經歷了鉅額虧損、裁員、CFO離職、銷量不及預期、股價嚴重受挫等一系列負面遭遇，當時的蔚來可以說已陷入了舉步維艱的境地。
原本以為在2019年年底已經陷入絕境的蔚來會因為疫情的影響，而遭受毀滅性地打擊，可誰也沒想到，疫情過後，蔚來卻如同“沒事人”一樣又出現在我們的面前。
“2019年最慘的人”
要說起蔚來的絕境，還要從一篇關於李斌的採訪說起——2019年最“慘”的人。如果真的要說“慘”，蔚來汽車的日子比起其他造車新勢力而言，卻是要好過不少的，它的車價最貴（產品價格區間在30-50萬元），賣的最多（整體銷售不到3萬輛，其中ES6月銷過2000輛，在豪華品牌中型SUV中位列第9，在它之前的是捷豹路虎發現神行），用戶口碑最好（在新能源產品中，它的產品質量滿意度超過了寶馬，位列首位），品牌定位成型，以上這些成就放在任何一家新能源車企中，都會被稱為階段性的勝利。然而，蔚來卻仍在哭“慘”，這是為何？
問題，在於融資。一箇中國的造車新勢力獲得最主要的融資卻是以美元為主，在2019年其中國本土方面的融資金額僅為44.8億元人民幣。對比就在前不久，特斯拉從中資銀行獲得了100億人民幣的貸款（這筆錢將用於上海工廠的發展以及債務的償還），以及2019年各家造車新勢力的融資金額（進度）來看，蔚來在中國混的確實有點慘：蔚來甚至已經開啟了債券融資（債券融資往往更受企業的青睞，企業的債券融資額通常是股權融資的3～10倍），但金額仍不到目標融資的25%。
2019年的融資難問題，主要源於蔚來本身是一家科技公司，從這個屬性上來說它和特斯拉很像，但問題也來了：科技公司需要大量的研發資金，前期的虧損在所難免，特斯拉自2010年上市以來就開始持續虧損，直到2018年才實現盈利。
在2018年，蔚來的淨虧損為96.39億人民幣，這還是在蔚來ES8全力以赴的交付，全年交付量達到了11348輛的基礎上產生的。和當年剛起步的特斯拉一樣，車雖然賣出去了，但仍然面臨著鉅額的虧損，這顯然不是投資人希望見到的，而且誰也不能保證蔚來的未來就一定能像特斯拉一樣成功，所以2019年面對仍然需要鉅額融資的蔚來汽車，中國本土的融資幾乎陷入了停滯狀態，大多數的中方投資人進入了觀望狀態。於是，便有了2019年蔚來汽車的舉步維艱，以及被媒體冠以“2019年最慘的人”的李斌。
是第一根“救命的稻草”
但絕不是最後一根
不過，事情在2019年下半年迎來了轉機。根據蔚來財報表示，旗下車型在2019年第三季度交付量達到了4799輛，比第二季度增長了35.1%，車輛銷售為蔚來帶來17.335億元人民幣的收入，環比增長22.5%，同比增長21.5%。能有這樣的轉機有很大一部分原因要歸功於在2018年底上市的蔚來ES6，作為一款更親民的車型，當時它的售價下降到了35.8萬元，這使整個2019年，蔚來ES8和ES6共實現了20565輛的交付，同比增長了81%。這樣大幅的增長數據，讓許多投資人看到了希望，不少投資人開始相信“蔚來汽車”正在吸引更多消費者接受它所描述的“未來”。
而蔚來能度過危機很大程度上和它2019年第四季度及全年的財報有關。據蔚來發布的2019年第四季度和全年財報顯示，蔚來在2019年第四季度總收入為28.483億元人民幣，環比增加55.1%，同比減少17.1%；淨虧損為28.646億元，環比增長13.6%，同比減少18.2%；2019年全年總收入為78.249億元，同比增加58%；淨虧損為112.957億元，同比增長17.2%。從毛利率來看，蔚來2019年第四季度毛利率為-8.9%，環比收窄3.2%，同比下降9.3%；2019年全年毛利率為-15.3%，同比下降10.1%。再加上供應鏈的優化、電池包成本的持續降低、生產規模上升和管理優化帶來的車均製造成本的下降，蔚來表示有信心在2020年第二季度實現毛利率轉正。這些數據給予了投資人足夠的信心，畢竟蔚來是中國造車新勢力中銷量最好的車企，在豪華中型SUV當中，蔚來ES6的月銷量現在也穩定地排在前10以內。
看似有驚無險，這背後實則是讓身為董事長、創始人兼CEO的李斌也付出了極大的代價，僅從持股比例就可以看出——截至2019年12月31日，李斌的持股比例為13.8%，持股比重相較2019年初的14.4%又下降了0.6%；而在2018年8月時，李斌持股比例仍為17.2%。但好歹，蔚來的危機暫時解除了，而李斌也仍是蔚來的第一大股東，這相較於已經回國的賈躍亭（法拉第未來）來說，李斌已經是不幸中的萬幸了。
都說大難不死必有後福，那現在的蔚來就穩了嗎？車叔並不這麼認為，畢竟蔚來的銷量還不足以讓它能夠真正實現盈利，它與特斯拉的差距還很遠，現在的蔚來更像是剛推出Model S時的特斯拉，獲得了認可，卻尚未盈利，蔚來需要的是一款它自己的“Model 3”。2020年，或許它還需要一根續命的稻草，是ET7還是EC6呢？
車叔總結
蔚來在創立伊始，在產品的研發、核心技術、包括品牌品質的把控都稱得上國內新勢力一哥的水準，而它自創立之初對標的對手只有一個，那就是特斯拉，甚至蔚來還推出了許多更符合中國國情的方案與技術。其中換電站的設想更是比特斯拉的超級充電站，更具有普及的可能，這種設想也得到了國外投資方的認可，為蔚來募集了更多的海外融資。
在車叔看來，蔚來的目標也絕不限於國內市場，它的目光早已看向了國際。
最終，車叔給蔚來3星半。其實按照它的規模和潛力，以及產品實力和市場的認可來看，它完全能夠擔得起4星甚至更高，但有時候期望越高失望越大，畢竟之前的危機還歷歷在目……所以車叔沒有給蔚來過多的期望，只希望它穩紮穩打的發展，說不定未來能夠給我們帶來意想不到的驚喜呢？
簡單來說，蔚來仍是潛力股，但2019年的動盪也告訴了世人，蔚來的未來也並不是萬里無雲的……
