ST慧业（000816）2019年年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
2019年，国内经济增速放缓，中美贸易摩擦反复拉锯，世界贸易紧张局势加剧，地缘政治复杂多变。受内外多种因素影响，报告期公司实现总收入144,535.43万元，同比下降5.4%；其中：机械制造业务2019年收入规模102,180.36万元，同比下降26.76%；国外业务收入总额64,201.88万元，同比下降31.94%；国内业务实现总收入80,333.55万元，同比增长37.43%。
在国家推动高质量发展和经济结构改革的背景下，国内行业发展水平呈分化态势。国内传统农机行业受市场需求不振、粮价走低、补贴拉动效应递减等影响，依然延续低速运行态势，市场销量持续下滑。公司机械制造国内业务目前仍与传统农机行业息息相关，报告期内销售规模亦随之下降。虽公司已实施新品战略，但目前尚未能完全弥补原业务下滑空间。国外业务中，受进口国政治波动、经济贸易政策变化，以及中美贸易关税，通机2018年提前备货等多方面影响，销售收入同比减少。
在规模下行的同时，因经营负担重，关税成本增加，以及汇率波动等因素影响，报告期公司内燃机产品毛利率同比下降。
公司有色金属在采矿山龙玛拉铅锌矿已进入开采尾声，充填费用加大，而经论证可采经济储量减少，矿权及相关资产需加速摊销，导致成本急遽上升，报告期内该业务虽销售收入同比增长过半，仍形成亏损。
为充分调动现有资源，提高资产使用效率和收益率，以及未来挖掘更多业务可能性，在紧扣风险控制的前提下，报告期公司开始涉足国内贸易，积累相关经验，并取得一定收益。
报告期，公司通过整合业务、清理资产、优化管理三大类措施，关停持续亏损的煤炭和农装业务，处置闲置无效资产，重塑管理体系，显著降低企业未来发展成本，明晰盈利路径，为下一年经营提质奠定基础。
2020年，面对外部不确定性加大，公司上下将践行“客户、品质、效率”的核心价值观，提高风险防范意识，坚持以减亏扭亏和效益提升为工作中心，对内进一步整合主业，提升管理水平，对外推动闲置资产处置和非主业剥离，切实推进产业结构、市场结构和产品结构调整，进一步聚焦核心业务，全面提升公司核心竞争力。
二、核心竞争力分析
中小功率柴油发动机是公司上市以来的基础业务，经过多年的推广积累了深厚品牌底蕴。在东南亚、南美、非洲、中东地区等传统柴油机海外市场，“JD”、“江动”品牌具备显著的竞争优势，已成为具有相当含金量的自有品牌，有着较高忠诚度的客户群。
随着国家工业化进程加深，环保政策也随之趋紧，对铸造类项目新增产能严控。公司抓住国家产业政策调整和环保升级的契机，技改布局铸造产线，并将零部件作为未来重点培育业务。公司现已与国内外多家客户建立该类业务合作关系，未来将以此为起点，推动零部件业务高端化和规模化。
2019年公司通机产线实施搬迁升级，搬迁后生产效率、生产能力以及制造技术显著提高。公司通机业务虽然目前以OEM模式为主，但拥有自主研发团队和新品研发能力，2019年公司推动全新技术产品水平对置发动机研发项目，目前该产品已获授十三项专利。通机业务的制造和研发能力为其产品升级及业务拓展提供了广阔空间。
公司从事非道路用内燃机制造领域数十载，积累了丰富的技术能力。截止2019年底，公司累计获得国内外授权专利237项，其中发明专利21项。公司坚持自主创新，本年度申报专利35项，其中，发明专利19项，实用新型专利14项，外观设计专利2项。
三、公司未来发展的展望
（一）宏观经济环境及行业发展趋势
2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年，我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变。中央经济工作会议明确，2020年国家将坚持稳中求进工作总基调，完善和强化“六稳”举措，确保经济运行在合理区间。随着国内减税降负等积极政策的陆续出台、市场竞争格局的优化调整、资本市场改革进一步深入等趋势，也将为国内制造企业和公司带来新的发展机遇。
但今年也面临诸多不利因素，新冠疫情对世界经济影响程度较大，全球经济预计将处于更加复杂多变的态势，世界经济增速持续放缓，全球地缘政治风险和金融市场动荡显著增多。我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，宏观经济下行压力加大。同时，受疫情影响，企业面临出口业务不确定性加大等问题。随着国家排放升级和环保要求的不断提高，国内农机及配套行业竞争格局正发生变化，行业集中度提高。但疫情以及排放升级对小微企业影响更为显著，反过来有可能加速淘汰小规模企业，使得行业集中进一步加大。如此，虽然全行业总规模未能增长，但对行业内的规模企业仍不失为机会。
随着全球化的不确定性加大，主要出口的通用小汽油机行业面临着一定波动。长期来看，欧美发达国家对小型发电机组、割草机、扫雪机、高压清洗机等通机产品的消费需求将长期存在，市场规模将继续保持增长态势。但欧美地区对排放标准要求越来越高，欧洲通机市场在2019年切换欧Ⅲ标准。同时，随着新能源技术的成熟，电池成本进一步降低，新能源产品对通机产品的替代性威胁增加。
受经济、消费下行双重打击，2020年第一季度，铜、铝、铅、锌等大宗商品价格继续下跌，价格的下跌将降低行业盈利空间。后续随着多国采取的经济刺激政策逐步实施，经济、消费有望逐步恢复，有色金属价格仍具有一定的向上机会。
（二）发展战略
公司在夯实现有机械制造业务，提升持续盈利能力的基础上；推动矿山持续开采能力；扩大供应链贸易业务；加快推动剥离业务和资产的处置；寻求新产业（300832）、新技术发展机会，促进公司转型和高水平发展能力的建设，实现公司持续、健康、稳定发展。
（三）2020年经营计划
报告期，公司机械制造板块收入规模下降，未能达成预算，有色金属超额实现收入预算。公司2020年经营目标即扭亏增盈，经营计划皆围绕此目标开展。
2020年经营计划：以改善经营业绩为主旨，促进主业的健康发展和转型升级，同时注重培育和发展新的利润增长点，持续增强企业核心竞争力。汽油机通过加快北极星项目开发进度、寻找新的OEM客户、推广水平对置发动机产品、拓展新兴市场等一系列措施，进一步扩大销售规模；柴油机以技术创新、产品升级为重点，打造精品工程，实现细分市场突破。加大零部件、减速机等新产业的培育，打造发展新引擎，充分发挥公司铸造加工产能，形成技术和规模优势。继续做大供应链贸易，积累上游供应商、下游客户资源，提升获利能力。论证中凯矿业后续发展机会，评估帮中采矿权的建设方案，推动帮中矿山的运营。
上述经营目标、经营计划并不代表公司对投资者的业绩承诺，能否实现取决于市场需求、成本变化、经营团队的努力等多种因素，存在很大不确定性，请投资者特别注意。
(四)可能面对的风险
1、贸易环境风险
公司出口业务占比较大，随着新冠肺炎疫情的全球蔓延，全球金融市场巨震频现，进口国政治经济稳定性、关税政策、贸易政策，以及汇率的波动对公司出口业务影响的不确定性加大。
应对举措：密切关注各国发展情况，加强国际经济环境变化研究，积极开拓多元化出口市场，推动出口业务稳中提质。
加大国内市场开拓，竟可能分散海外业务风险，实施市场替代。
2、宏观经济风险：
国内存在宏观经济下行压力，全球经济增长放缓，外部不稳定不确定因素增多。受大环境影响，传统制造业将继续面临业务发展放缓，以及向高质量发展转型升级的压力。
应对措施：寻找新的市场机会，开拓新业务、新技术和新产品。
3．客户集中度风险：
报告期，B&S为公司第一大OEM客户，2020年3月，B&S宣布重大战略重组计划，计划剥离其绝大部分终端产品业务（草坪产品业务、高压清洗机及便携式发电机等），该计划的实施给公司通机现有业务带来不确定性。
应对措施：加快北极星项目进度，加大其他规模OEM客户开发力度；加大新品开发，寻求其他非通机业务发展可能。
4、安全环保风险
随着国家对环保和安全生产的重视，相关政策要求日益提高，处罚力度也逐步加大。公司机械制造业务随着国内排放升级和环保整顿，对产品性能要求更高，也推动全行业的成本上升，对业内企业研发、采购、销售业务和经营成果带来深远影响。矿业方面的环保和安全生产成本在增加，地质环境恢复、土地复垦要求推动企业经营成本上升，同时面临的潜在风险亦相应加大。
应对措施：优化生产工艺，实现技术和质量溢价应对成本上身。采用先进技术方案，加大相关投入，严控安全生产和环保风险。
5、经营风险
面对复杂且波动的国内外宏观经济形势和国际贸易环境，以及增多的外部不确定因素，对企业的经营能力是较大的挑战。
应对措施：在企业自身资源优势和现状基础上，寻找新的战略方向突破转型；同时采取措施整合提质现有业务，提高盈利水平。
