如何衡量企業的經營效果
某公司三年來的銷售收入從101億元上升到136億元，再上升到184億元，去掉銷售成本費用和所得稅後，該公司三年的淨利潤分別為21億元、28億元和38億元。從銷售收入、稅後淨利潤和投資回報率來判斷該公司三年來的經營狀況是好還是壞，如圖2-1、2-2所示：
圖2-1 某公司連續三年的經營狀況
圖2-2 某企業三年來投資回報率示意圖
1.從圖中看績效指標
從圖2-1和圖2-2中反映出來的績效指標有以下五個方面：
◎ 一是銷售收入增長率，是指在銷售收入跟稅後淨利潤與上期收入的比例。這家公司的銷售增長率從2002~2003年是35%，2003~2004年也是35%。
◎ 二是淨利潤增長率，稅後利潤2003年是28億元，2004年是38億元，所以淨利潤增長率2004年和2003年都是35%。
◎ 三是淨利潤率，每年都有一個淨利潤和銷售收入，淨利潤除以銷售收入就是淨利潤率，可以看出每年都是20%。
◎ 四是成本率，與淨利潤率互補的稱為成本率。設定每年的銷售收入為1，減去每年20%的淨利潤率就是成本率。每年的成本率為80%。
◎ 五是投資回報率，投資回報率是指稅後淨利潤除以企業的總資產後所得的數字。從圖2-2中可以看出，2002年是8.97‰，2003年是5.94‰，2004年是4.47‰。
2.從生產淨利潤的角度看績效
從圖2-1中可以看出，公司銷售收入增長率為每年35%，淨利潤增長率也是每年35%，淨利潤增長率之所以能夠和銷售收入增長率同步增長，是因為成本率始終一致，該公司每年的成本率為80%，所以這個公司每年的淨利潤率是20%。在每年擴張市場佔有率的同時，還能把總成本控制在80%不增加，表明這家公司的財務管理非常有效。這家公司在越做越大的過程中不喪失利潤率是非常難得的，在實際運作中很少看到一家公司在利潤率達到目標的情況下，盈收和淨利潤增長也能達到目標。通常情況下是一個達到同樣，而失去另一個目標。
通過以上分析，可以暫時得出結論，這家公司的運轉良好，是一個經營相當不錯的公司。
3.從投資回報率上看績效
以上分析的都是收入與成本費用之間的關係，最後產生淨利潤，從這個角度來看這家公司確實經營不錯。但這些數字都只談到了企業的產出面，企業運用利潤資源去創造收入，創造收入的同時產生成本，最後得到利潤。所以損益表告訴我們這家企業產出的效率很好，而沒考慮到投入到底怎麼樣。反映公司投入多少的財務報表叫資產負債表。所以要判斷這家公司的經營狀況應該把損益表和資產負債表加以對比，通過二者對比所產生的結果才能判斷出這家公司的實際運營狀況。
如圖2-2所示：該公司三年來資產的擴張從101億元到136億元再到184億元。而其固定資產的投入是成倍的增加，從201億元到405億元最後到700億元。而流動資產從24億元到66億元再到150億元是以一倍半的速度增加，最後其總資產也以一倍以上的速度增長，234億元到471億元再到850億元，從中可以看出，投入是以一倍以上的速度增長的，而產出則是以35%的速度增長，從投資回報率上來看，這家公司的經營狀況並不是很好，而是越來越差。其資產回報率從8.97‰下降到5.94‰再進一步下降到4.47‰，從圖2-1和圖2-2中可以看出公司不應只關心產出的增加，還要從財務或經濟上的投資回報率來看這家公司經營的好壞。從這個角度看，這家公司的經營狀況是比較差的。
