隔夜美股並未下跌，但A股“先乾為敬”，全天低開低走，四大指數集體走低。這其中的原由，近期市場已經表現得淋漓盡致。
一方面，市場“內憂外患”的擔憂始終未改，所以觀望情緒比較濃厚。而原油市場的再次暴跌，加劇了這種擔憂的存在；另一方面，市場題材表現過程中，持續性比較差，參與熱情並不高。而經歷小幅輪動之後，強勢個股紛紛殺跌，人氣再度回落；此外，技術面上，尤其是滬指分時MACD已經多次呈頂背馳，階段見頂的需求持續存在。
因此，市場總體反彈趨勢未變下，短期回調的跡象已經比較明顯。而如果我們再疊加外圍市場可能走勢，短期這種調整跡象可能會更加加重。尤其是近期，外圍市場雖然沒有下跌，但集體反彈之後，繼續上行的動力顯然在減弱。
而原油再次暴跌之後，當前美國市場基本面的壓力更大。天風證券宋雪濤認為“原油暴跌可能再次開啟美股的基本面壓力測試，三個方面的風險正在發酵：油價暴跌造成的頁岩油企業債務風險、停工停產造成的家庭消費貸房貸違約和企業現金流斷裂、疫情長期化導致經濟復甦進度低於預期”對此，我們也是比較認可，畢竟一輪反彈之後，基本面預期對市場影響比較大，而此時，無論是國內外，都不支持指數再次的快速拉昇。要謹防海外市場可能的新的調整給國內市場帶來的情緒影響。
基於以上原因，我們繼續堅持短線要謹慎的觀點，尤其是近期持續提示的倉位較重的短線投資者，需要適當的減持。但鑑於當前A股處於歷史估值低位，而且政策拖底明顯，A股中長期投資價值凸顯，逢低可逐步考慮建倉和加倉。
具體的機會上，建議大家關注三條相對確定性的主線：
1、消費類。疫情之後國內純內需的需求大幅提升，各地出臺消費刺激以及發放消費券等迎來提振。而最新的基金持倉以及新成立基金看，也有從此前的抱團科技類逐步向消費類標的轉移的跡象；
2、新型基礎設施建設。4月20日，國家發展改革委創新和高技術發展司司長伍浩在例行新聞發佈會上表示，目前來看，新型基礎設施主要包括信息基礎設施、融合基礎設施、創新基礎設施等三方面內容。當前市場對此已經有所反應，而在發改委正式定義之後，當前新基建範圍更廣，新的標的還有表現的機會，可重點跟蹤。
3、新能源汽車產業鏈。財務部等四部委發佈2020年新能源汽車補貼政策，2020退坡10％，補貼政策合理延長到2022年底，退坡節奏平緩。這裡我們需要注意的是，補貼政策延長，新能源汽車產業鏈景氣度有望提振，對其銷量促進作用會比較大。所以，可以預期的是，新能源汽車全年的銷量有望逐步回升，產業鏈中各環節的龍頭企業值得重點關注。
最後，我們再次重申對市場的觀點：3月19日以來的反彈已經開啟，此次反彈會延續，但是“內憂外患”的不確定性，此次反彈定義為猶豫型反彈，期間會有較大的波折。而近期原油市場再起波浪，或將加大短期的波折，但同樣也會迎來中長線低吸的機會。建議短線投資者適當觀望，而中長線投資者，尤其是倉位比較低的，本著價值投資的傾向，近期逢低可考慮逐步加倉。
本文源自財富動力網
