佳能等老辣对手环伺,奕瑞光电单台均价两年下滑22%

当中国企业掌握了某项产品的生产制造能力,高价时代就终结了。

2010年之前,全球数字化X线探测器技术、市场基本被国外的巨头垄断的时候,X线探测器单价曾高达几十万元。当中国的厂家,比如上海奕瑞光电子科技股份有限公司掌握这类技术,并能规模化量产的时候,市场价格就无可挽回的一路向下了。

佳能等老辣对手环伺,奕瑞光电单台均价两年下滑22% |千字解码IPO

奕瑞光电近期提交了科创板上市申请,它的主导产品就是X线探测器。这种设备看起来神秘,其实并不难理解:它将穿过人体或被检测物体后衰减的X光子转换成数字信号,输出成我们在医院检查时看到的医学影像,或者是用于工业检测等。

在这个领域,奕瑞光电是国内的龙头企业,近半的产品是出口国外。它的产品出售给下游的医学影像设备公司,比如柯尼卡、西门子、飞利浦等。奕瑞有一批堪称伟大的公司作为合作伙伴,它同时也有一批老辣而值得敬畏的对手,比如日本佳能和美国万睿视都有八十余年的历史。

奕瑞过去三年的出货量分别是5804台、7750台和11335台。奕瑞的出货量增长速度不错,但这已经不是一个单台动辄几十万的市场,它的出货价格连续两年走低。2018年均价从2017年的5.88万元下降了8.67%至5.37万元,2019年又继续下降了14.5%至每台4.59万元。两年内,单台均价下滑了22%。

这是一个细分的市场,奕瑞电子全年的营收规模和利润从总额上看并不高,去年收入5.4亿,过去三年年均复合增长24%,去年利润9600万。

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研发是这类企业的命脉。奕瑞光电的四位创始人和共同实际控制人顾铁、曹红光、邱承彬、杨伟振,无一例外都是技术出身,四人合计持有公司上市前表决权的54.51%。创始人的思维,决定了企业对研发的态度,奕瑞电子在研发上的投入占营收的比例达到了16%。

X线探测设备全球产业转移浪潮来到中国的时候,研发实力令奕瑞电子有能力承接。

21世纪初,全球医疗企业的巨头GE医疗、飞利浦和西门子率先完成了平板探测产品的研发,此后日本的佳能和韩国的Vieworks及Rayence接力开始规模化生产,现在到了奕瑞电子等国内企业接纳全球产能转移的时候了。


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