今年以來受疫情的擴散影響，全球經濟壓力普遍加重，避險情緒持續抬升，資本市場風險偏好再度下降，美聯儲超預期降息帶動全球利率進入歷史新低週期。年初至今隨著國內流動性寬鬆進一步釋放，債市迎來階段性行情，長端利率債表現尤為凸顯。
鵬華固收團隊旗下的債券工具型產品業績領跑，鵬華9-10年利率發起式債券（基金代碼：007309）年內回報超4.2%。鵬華固收團隊自2018年底全力佈局債券工具型產品，打造債券被動型基金超市，力爭成為業內債券指數專家。伴隨全球貨幣寬鬆週期，疊加國內基本面支撐，年初以來在流動性寬鬆影響下，中長久期利率債品種走出一波“小陽春”行情，中長久期利率債投資工具仍具優勢顯著的配置價值，證金債品種表現尤為突出。根據銀河證券，截至3月6日，鵬華9-10年利率債發起式基金年內回為4.23%，在同類519只長期純債型基金中名列第2，領跑純債基金表現，自2019年5月成立以來總回報7.29%。據公開數據顯示，該基金的債券資產倉位超過80%，不低於90%的債券資產投資剩餘期限9-10年利率債品種，主要聚焦於活躍的政策性金融債。作為全市場少有聚焦長久期利率債的主動管理投資工具，相較指數基金，鵬華9-10年利率發起式債基的久期特徵更清晰，更靈活運用槓桿比例。根據2019年基金4季報顯示，組合管理將根據債市行情表現靈活調整組合的槓桿和久期，階段性參與明確的交易機會。因此，在債市走牛行情下，該基金更適合作為進攻性較強的工具。
作為主動管理的工具型產品，對於基金經理的投資管理能力也提出較為嚴苛而全面的考驗。據悉，鵬華9-10年發起式債基的基金經理李振宇，2016年加盟鵬華基金擔任投資經理，在主動管理純債組合及創新型債券工具型產品方面積累比較豐富的經驗。作為鵬華固收債券工具型產品投研團隊的負責人，李振宇自2018年底以來重點參與債券工具型產品線的佈局與開發，包括全市場首隻5年期地方債ETF，鵬華基金首隻債券指數基金等。在主動投資管理方面，李振宇擅長把握基本面主要矛盾，順應利率主要趨勢，其管理的純債基金鵬華豐康債券業績表現中長期躋身同類產品TOP10，顯著領跑開放式純債基金。根據銀河證券，鵬華豐康債券2019年投資回報6.42%，在同類342只產品中名列第7。截至3月6日，鵬華豐康過去一年的投資回報7.68%，同類排名5/378；過去兩年的投資回報17.66%，同類排名2/283，自2017年3月成立以來總回報21.39%，年化回報6.74%。
據悉，鵬華基金固收團隊自2018年四季度開始建立“債券工具型產品”中長期戰略，在利率債指數產品及ETF、利率債主題基金、信用債指數產品等方面積極佈局，涵蓋利率債和信用債主流投資品種，致力於打造被動型基金超市，成為業內債券指數專家。 截至2019年底，鵬華固收團隊供管理4只工具型債基，總規模超過230億元，並且在公募債券部專設債券工具型產品投研團隊，致力於為客戶提供全面、便捷的配置與交易工具，以及專業、獨立的債券配置投資建議。
在當前海外經濟陷入恐慌情緒下，中金研究認為，全球逐漸步入低利率時代，國內貨幣政策有望進一步加強放鬆力度，國內利率下行空間仍會被繼續打開。在避險情緒持續升溫下，長久期利率債投資工具有望持續為客戶提供更好的配置價值。聚焦活躍證金債品種的鵬華9-10年發起式利率債基金將成為機構及個人投資者資產配置的重要選擇。
