廣金期貨分品種操作建議（4月29日週三）
【豆粕】
美豆期貨週二收跌，觸及一週低位，因月末的倉位調整和巴西雷亞爾疲軟打擊美豆出口前景。國內油廠受壓榨利潤驅使積極採購巴西大豆，買船進度明顯快於往年同期，巴西裝運仍維持較快進度，暫未受疫情影響，4月下旬大豆到港量明顯增加，大豆供應偏緊現象將緩解。油廠開機積極，大豆壓榨量將迅速回升，預計本週大豆壓榨量將升至175萬噸左右，豆粕供應緊張局面將逐步緩解。根據船期監測，5月份國內大豆到港量達950萬噸，6月份到港量也將超過900萬噸。後期隨著巴西大豆集中到港，二季度大豆到港量有望繼續增加，或將高於此前預期。目前餐飲業仍未恢復至正常水平，肉類需求下降。雖然國內生豬存欄逐漸從低位回升，但當前存欄總體仍處於偏低水平，養殖需求恢復仍需時日。連粕仍受制於基本面壓力偏弱運行。
【油脂】
馬棕油期貨週二收復早盤失地，尾隨國際原油期貨升勢，但對於新冠病毒造成的需求放緩擔憂限制漲幅。受新冠病毒相關的封鎖影響，棕櫚油的長期需求預計將受抑，尤其是頭號採購國印度，且新冠病毒對經濟的影響導致支出減少。目前產地棕油步入增產週期，加上需求受到較大沖擊，庫存有繼續上升的壓力，對棕油盤面形成壓制。國內方面，近期棕櫚油到港量偏低，加之氣溫回升、油脂需求回暖，棕櫚油庫存繼續下降至60萬噸。國內豆油庫存91萬噸，同比減少48萬噸，比近3年同期均值減少40萬噸，但5月至7月大豆到港量將明顯增加，油廠開機率將迅速提升，預計後期豆油庫存將止降轉升。原油端在經歷前期至暗時刻後有出現轉機的跡象，若原油端開始打開反彈窗口，短線將對油脂端提供一定提振，關注原油及外盤油脂走勢。
【銅】
因疫情的影響使智利及秘魯等銅礦主產國開採及投資活動放緩，導致供應收縮。據國家統計局4月27日消息，1-3月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額7814.5億元，同比下降36.7%，降幅比1-2月份收窄1.6個百分點。23日工信部新聞發言人在國新辦新聞發佈上介紹，國內規模以上工業企業目前基本復工復產，截至4月21日平均復崗率和開工率分別達95.1%和99.1%。外盤方面，LME3個月期銅4月28日上漲0.43%,每噸報收5208.5美元。根據SMM瞭解，28日國內現貨1#電解銅均價42465元/噸，跌395元/噸。4月28日LME銅庫存減2325噸至256150噸，截至4月24日，上期所銅庫存減44329噸至259037噸。綜合來看，銅短期或反彈承壓，整體趨勢將逐步築底回穩，操作上多單可縫回調低位少量買入，但不宜追高。
【股指】
據國家統計局4月27日消息，1-3月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額7814.5億元，同比下降36.7%，降幅比1-2月份收窄1.6個百分點。4月24日央行續作到期2674億元定向中期借貸便利，金額為561億元，利率下調20個基點，至2.95%。國內目前貨幣信用寬鬆，流動性也趨於寬鬆。23日工信部新聞發言人在國新辦新聞發佈上介紹，國內規模以上工業企業目前基本復工復產，截至4月21日平均復崗率和開工率分別達95.1%和99.1%。自國內疫情發生以來，中央先後出臺了5批23項稅費優惠政策，助力國內企業復工復產。外盤道瓊指數28日下跌0.13%，報收24101.55。整體來看，外圍市場風險較大，股指短期或有震盪，但國內A股估值低，中期上行行情可期待。
注：本建議只代表分管各品種的研究員的個人意見，若採用，則每個方案最多隻可用總權益的10%入市，並要求嚴格止損和止贏，此建議僅供參考，期市有風險，投資需謹慎。
風險提示：以上信息僅供參考，不作為入市建議；投資有風險，入市需謹慎。
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