【證券時報網】英聯股份（002846.SZ）昨晚披露年報，雖然2019年業績早在2月底的業績快報裡已經“劇透”，但縱觀財報，除了業績高增長，公司還有很多亮點尚未被市場挖掘。
營收、利潤均創歷史新高
扣非業績、經營現金流雙雙翻倍
2019年，英聯股份實現營收11.7億元，同比增長42.91%；歸屬淨利潤7974.93萬元，同比上升89.32%；扣非淨利潤7814.47萬元，同比翻了一倍多；經營淨現金流1.77億元，同比翻倍。
與之相對應，每股收益增長86.36%，加權平均淨資產收益率提升5.12個百分點，總資產、淨資產分別增長30.24%、24.97%。主要財務指標無一拖後腿，贏得大滿貫。
高毛利率產品高增長
結構優化帶來業績溢出效應
英聯股份表示，2019年營業收入和盈利能力的大幅增長，得益於產品結構進一步完善和減稅降費等財稅政策的實施。高毛利產品乾粉易開蓋與罐頭易開蓋產品比重進一步增加，使得綜合毛利率提升2.98%。
年報顯示，2019年毛利率較高的乾粉蓋（毛利率為30.51%）、罐頭蓋（毛利率為26.96%）營收分別同比增長76.84%、60.32%，營收佔比分別提升至33.83%、24.19%；而毛利率相對較低的飲料蓋、其他產品營收僅增長13.63%和25.92%，營收佔比分別下降至23.6%、17.27%。
高毛利率產品高增長，低毛利率產品低增長，英聯股份通過產品結構優化，使得2019年在營收增長42.91%、銷量僅增長30.02%的條件下，淨利潤、扣非淨利潤分別增長89.32%、108.86%，取得事半功倍的效果。
全球化戰略加速
出口毛利率遠高於內銷
近年來隨著中國精密製造能力的崛起及配套供應鏈體系的完善，國內易開蓋產業無論在價格、產品品質、服務等方面都有較大的提升。“走出去，參與全球競爭”也成為英聯股份未來發展的重要戰略。
2019年，英聯股份出口收入達2.83億元，同比增長48.02%，出口業務的營收佔比提升至24.22%。而出口業務毛利率達到31.62%，遠高於國內市場，分別為華東地區毛利率的2倍和華中的3倍。
與產品結構優化同理，英聯股份毛利率更高、市場潛力更大的出口業務快速增長，將不斷提升公司綜合毛利率和業績增速。
智能化水平領先行業
高額研發保障後續業績爆發
為了順應工業發展趨勢和潮流，把握工業4.0機遇，英聯股份將全面打造智能化工廠，開拓智能製造領域。公司稱，推行產線自動化、智能化有利於降低人工成本、提升產能、穩定品質、節能減排、提升產品盈利能力，提高市場競爭力。目前，公司的自動化水平處於行業領先地位。
為了繼續保持領先地位，公司於2019年投入了3091.4萬元研發費用，同比增長71.17%。公司以產品的減薄、環保、易開啟為研究方向，開展了易開蓋、易撕蓋生產環節的技術研發攻關。2019年，公司開展的提升拉環鉚接時定位精準性能的工藝研究、便於用戶開啟的半開式易開蓋的研發、一種兼容錫層、環氧塗層和聚酯塗層的鋁箔熱熔膠的研究、易撕蓋箔膜成型技術的研發等一系列項目研發攻關，進展順利，基本達到預期目標，為公司生產工藝改進、生產效率提高及後續可持續發展奠定了堅實的技術基礎。
