（1）催化劑
①5月，北斗全球組網完成在即
據央視網，3月9日19時55分，我國在西昌衛星發射中心用長征三號乙運載火箭，成功發射北斗系統第54顆導航衛星。衛星順利進入預定軌道，後續將進行變軌、在軌測試、試驗評估，適時入網提供服務。按照部署，5月份，將按計劃發射最後一顆地球靜止軌道衛星。屆時，北斗三號全球星座將全面完成。
②三號特色性能優於二號及現有GPS
北斗三號組網衛星採用了更高性能的銣原子鐘和氫原子鐘，銣原子鐘天穩定度為E-14量級，氫原子鐘天穩定度為E-15量級。三號定位精度提升至2.5至5米，較北斗二號提升一至兩倍。另外，三號組網衛星通過採用星間鏈路等新技術，空間信號精度可優於0.5米。
此外，北三提供全球搜救和位置報告、1K短報文等特色功能，進一步擴大市場需求，加速行業替代。
②北斗應用加速落地預期提升
民用領域，北斗三號全球覆蓋推動應用範圍進一步擴大，性能精度進一步提升，5G萬物互聯加速位置信息需求提升，《導航條例》預期出臺進一步規範北斗標配化。
軍用領域，北三更新換代需求、通導一體化趨勢進一步帶動北斗軍用需求擴大。
（2）歷史漲幅及龍頭
2月7日，據外媒報道，伊隆·馬斯克旗下太空公司SpaceX計劃將太空互聯網業務Starlink分拆上市，讓投資者有機會入股。SpaceX是特斯拉之外馬斯克的又一最為市場關注的業務領域，憑藉在商業火箭行業的主導地位，已成為美國估值最高的風投支持公司之一。Starlink業務已發射了240多顆衛星，將於今年夏天開始提供互聯網服務，這種服務將使SpaceX成為一家擁有火箭業務的電信公司。
消息一出，天基互聯網概念連續多天強勢，趁市場大主線疫情開始集體疲軟後成功卡位。龍頭亞光科技、華力創通皆9天6板，天風證券強推的中國衛通6天4板，機構爆買1.8億。
（3）受益標的
目前，衛星產業鏈相關企業眾多，預計，未來在我國低軌互聯網衛星星座建設領域，行業集中度會比較高，優勢企業更具投資價值，建議選擇技術、成本、產能、經驗優勢顯著的頭部企業。
①衛星製造龍頭：中國衛星
航天科技集團在全國衛星製造端的市佔率達到80%，五院是研發主體，中國衛星是五院旗下唯一的小衛星製造平臺。
天風預測：對標SPACEX150億採購規模，若中國衛星佔50%，大概就有75億，整個淨利潤的增幅可能會達到7.5億左右的規模。
②衛星運營龍頭：中國衛通
運營服務分空間段和地面段。中國現在空間段運營商只有中國衛通。
天風研報指出，一個衛星假如5000萬，它的價值量5%左右。
③衛星零部件、元器件：康拓紅外、鴻遠電子
康拓紅外：五院及502所、中國衛星等衛星製造商的上游，核心器件研發主體。
不過機構研報指出，要量化鴻雁星座及類似計劃對康拓紅外業績的影響，目前僅能管中窺豹地比較年度航天器發射數量。
鴻遠電子：宇航用MLCC三大核心供應商之一，44%的產品供應航天兩大集團。
東興預測，800顆星的電容器市場空間約為8億元。如果公司順利通過今年4月的航天五院CAST認證並進入五院供貨目錄，其宇航產品的訂單增幅將極為可觀。
④地面設備：華力創通
地面設備接收龍頭，安信軍工和計算機分析師雙料推薦。最早完成北斗軍用基帶芯片、天通衛星通導一體化基帶處理芯片研製、量產的廠商之一。
此外，其他產業鏈標的參考北斗導航，龍頭有北斗星通、振芯科技、海格通信等。
