解答基民最關心的投資疑問~
這是【養基問問問】欄目第34期
Q1：目前大盤震盪，選擇新基金入場是否會更好？
您好。因基金合同約定的倉位限制及基金規模的影響，老基金在熊市和震盪市想要降倉或是迅速地調轉船頭會比較困難。
反觀新基金一般會在基金合同約定有最長6個月的封閉建倉期，可以慢慢穩步建倉，同時這期間也不受基金合同規定的倉位限制，基金經理可根據市場情況擇機建倉，或保持空倉，在震盪市和熊市可以為投資者帶來較好的緩衝防禦作用。
因此，在震盪市選新基金入場是可能穩妥一些。
但是，小歐還得再提醒大家三點：
1、除了買新基，還可以定投老基金呀
買新基就好像是你把錢都給到基金經理，他慢慢進行大類資產佈局，而定投則是你自己把錢分批慢慢買入較為確定的大類資產，同樣能抵禦震盪市波動~
2、如果市場行情快速切換為上漲市，那新基穩步建倉帶來的優勢一下子就成了劣勢。
3、具體還是得看基金經理的投資風格和建倉思路，如果基金經理風格很激進，極快地完成建倉，那也沒有多少“更安全”可言啦！
這裡給大家推薦一位基金經理——“穩定女神”王健！她是從業16年的金牛老將了，9年基金經理任期內年化回報達16.34%，可謂穿越週期歷經牛熊，旗下基金的超強長跑耐力很大程度上來源於她的“低估值+高成長”的平衡選股策略，同時她較低的持股集中度也能有效分散風險。（Wind，截至2020/4/17）
Q2：基金換手率指標可以在哪裡查看？
1、小歐先大概介紹下換手率，有的小夥伴可能還不清楚。
基金換手率，這項指標是用來表現基金經理在一段時間內買賣股票的頻率，即基金的股票投資組合這段時間內變化了多少次，一定程度上體現了基金的投資風格。換手率高的說明調倉交易比較頻繁，換手率低的則表示相對持股穩定，交易不那麼頻繁。
不過換手率究竟是高好還是低好，很難下定論。換手率與基金業績並無明顯關係，僅是投資風格的體現，可以為我們做基金研究分析、篩選基金提供一個參考指標。
2、換手率哪裡可以查看？
我們日常在資訊文章中看到的某某基金的“換手率”數據，其實是指“基金報告期持倉換手率”，一般出自專業的數據機構，比如wind、choice等等，他們根據基金年報、半年報、季報中相關數據統計計算得出。
因為基金只在年報、半年報中披露“報告期買入股票成本總額，報告期賣出股票收入總額”，因此，我們看到的基金換手率數據統計區間一般都是年度、上半年或者下半年。
（截圖自基金年報）
以wind資訊為例，具體算法為：
換手率=MAX(報告期買入股票成本總額, 報告期賣出股票收入總額)/AVG(區間內股票市值)
（PS：如果自己計算的話還是比較複雜的~）
3、剛剛說的wind、choice等等，屬於針對金融機構從業人員的收費版數據終端，也相對複雜。普通基金投資者可以定期閱讀基金季報、年報、半年報，報告內的重倉股變化、交易佣金等數據，都能側面反映基金換手情況，也可以多看看基金公司介紹材料、專業媒體報道等，以便綜合評估基金究竟如何。
Q3：超短債適合替代貨基做流動性管理嗎？
很多投資者把短債基金作為貨幣基金“增強版”來投資，因為短債基金的投資範圍和貨幣基金類似，也是主要投資於銀行存單和國債、金融債等，不過相比貨幣基金，短債基金投資範圍
更廣一些，策略更靈活一些，預期風險和收益都會相應高出一點。但如果說要完全“替代”，可能也做不到。最明顯的就是費率問題，貨幣基金買賣0手續費，隨時可申購贖回，但是短債基金收取申購費、贖回費。以中歐短債基金為例，假如在中歐錢滾滾app上購買，使用滾錢寶支付，目前有0.1折費率優惠，買入1萬元，僅需4毛錢申購費，而持有30天以上是0贖回費，但如果你在30天內贖回，則需要支付0.1%的贖回費，也就是說1萬元需要支付10元，而如果你在7天內贖回，則需要收取1.5%的“懲罰性”贖回費——大部分基金都有類似規則，目的是避免短炒。
所以最好把1個月內不會動用的錢放進來哦！
Q4：最近醫藥、消費漲得都很厲害，買哪類好呢？
最近市場震盪，醫療保健和日常消費是近一個月在wind一級行業中唯二獲得正收益的板塊，受到了不少投資者的關注。（Wind，2020/3/16-2020/4/16）
我們以中證醫藥指數、中證消費指數為例，來對比醫藥、消費兩個板塊的情況。從過去10年的指數表現來看，在2013-2017年，中證醫藥指數的漲幅略勝一籌，但從2017年開始，消費板塊迎來一波“局部牛”行情，跑贏了中證醫藥指數。整體而言，中證消費過去10年漲幅高達176.90%，跑贏中證醫藥指數（90.10%）。
過去10年指數表現
Wind，2010/4/16-2020/4/16
從波動的角度來看，近十年中證醫藥的年化波動率、最大回撤也都略大於中證消費指數。
Wind，2010/4/16-2020/4/16
從個股的角度看，醫藥板塊更容易出現“大牛股”。過去10年，漲幅靠前的個股中，屬於中證醫藥衛生行業的個股幾乎佔據了
半壁江山！
來源Wind，2010/4/16-2020/4/16，行業為中證一級行業分類。
綜上，中證消費板塊過去10年整體業績相對更好、板塊波動也相對低一些；而中證醫藥板塊的個股爆發力更強，可能更容易跑出“大牛股”。
醫藥和消費，都是過去長期跑贏大盤、需求穩定的好行業，值得長期關注。至於選擇“喝酒”還是選擇“吃藥”，又或者兩個板塊都入手，就看你個人的投資偏好了。
Q5：中歐精選的封閉期不是一個月嗎？我是3月5日買的，今天4月13號怎麼還不能賣出？
中歐精選是每月定開基金，意思是每月開放期內可以辦理申購和贖回等業務。中歐精選4月的開放期為4月1日至4月7日，您說的4月13日已經屬於下一個封閉期內，為此不可辦理申購和贖回等業務。
提示下，中歐精選一般都是在月初的第一個工作日開放，每次開放期為5個工作日內。如果您想贖回的話，具體可留意官網或銷售平臺公告。
截圖自中歐精選招募說明書
基金有風險，投資需謹慎。以上材料不作為任何法律文件。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應認真閱讀相關的基金合同和招募說明書等法律文件。過往業績並不預示其未來表現。
投資者應充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲取收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
