煉油產能過剩，加劇行業競爭
根據中國石油經濟技術研究院發佈的《2018年國內外油氣行業發展報告》，2018年中國新增煉能擴張勢頭強勁，落後產能淘汰速度和幅度不及預期，原油一次加工能力淨增2225萬噸，總煉能增至8.31億噸/年，2019年產能預計會達到8.63億噸/年，整個行業的產能利用率為72.9%。綜合規模、產品質量、能耗、一體化水平判斷2018年國內煉油能力至少過剩0.9億噸/年。隨著地方民營大型煉化項目相繼投產，預計2019年國內原油一次加工能力將淨增3200萬噸/年，全國煉油總能力將達到8.63億噸/年;過剩產能將升至約1.2億噸/年，同比增長約三分之一。
桶油在行業佔據著優勢地位
2019年8月，國辦發佈了《國務院辦公廳關於加快發展流通促進商業消費的意見》，其中，第十七條是擴大成品油市場準入的意見。該意見提到取消石油成品油批發倉儲經營資格審批問題。這對推進我國的成品油市場流通模式的創新發展，優化物流配送環境有積極的意義。作為國內最大的兩家成品油生產和銷售企業，中國石化和中國石油在成品油的銷量上佔據絕對優勢，特別是在零售市場上，2018年中國石化和中國石油分別佔據了47%和29%的市場份額，兩者加起來約為國內總銷量的76%。
域競爭中石油在北，中石化在南
地理佈局的區分直接導致兩者在不同地區的市場份額優勢。中國石油在東北、西北地區擁有絕對的市場份額優勢，在西南地區也擁有較多的市場份額;而中國石化在華東、華南和華中地區擁有極強的市場份額優勢，在華北地區也擁有較強的市場優勢。也就是說，中國石油和中國石化分別在各自的區域市場佔有主要的市場份額，涇渭分明。
成品油銷售批發兩桶油各有千秋
具體到油品，可以看到中石油中石化在汽油零售量上擁有更強的市場份額，且中石化的優勢相對更加明顯。2018年中石油中石化在汽油零售市場上的合計佔比高達92%，其中中國石化坐擁半壁江山，中國石油也擁有近39%的市場份額。
在柴油市場上，中石油中石化和地方煉廠的競爭則激烈得多，兩者總佔比接近50%，中國石化、中國石油分別佔據28%和21%的市場份額。
成品油銷售模式上來看，雖然中石油、中石化成品油多以零售為主，但兩者依然掌控著大量的批發資源。截止2018年，中石油中石化總共擁有78家獲得成品油批發資質的企業，國內企業數量佔比18%，批發、直銷分銷成品油總量約1.4億噸。地煉成品油銷售則多依賴於批發，與中間商進行合作，主要銷售對象為中間貿易商、終端加油站、工礦、基建工程、物流運輸公司及中國石油、中國石化等外採單位，零售相對較少。
至2018年，在直銷分銷和批發市場上，中國石化和中國石油分別佔據了22%和27%的市場份額，兩者加起來約為國內總銷量的一半左右。
具體到油品，我們可以看到2018年中石油中石化在汽油直銷分銷和批發市場上和地方煉廠的競爭十分激烈，兩者合計佔比34%，其中中國石化和中國石油各擁有17%的市場份額。
而在柴油市場上，兩者直銷分銷和批發量總佔比62%，中國石化、中國石油分別佔據35%和27%的市場份額。
行業發展趨勢 — 市場集中度或下降
新政出臺將降低國內成品油零售市場集中度，使行業趨向“微利化”，形成細分市場並規範市場秩序。《意見》的出臺，既是機遇，又是挑戰，或將對我國成品油零售市場產生深刻影響，具體體現在以下幾個方面：
一是國內成品油零售市場集中度將進一步下降
市場集中度是衡量市場是否高效運行的重要指標，體現市場的競爭程度。根據成品油零售市場集中度的變化，可判斷行業的競爭程度。從經營主體來看，目前我國成品油零售市場由中國石油、中國石化、其他國有公司、外資公司、民營企業等主體組成。我國加油站數量2013年接近11萬座，並基本保持至今。非中國石油、中國石化的加油站數量佔比逐年增加，今年上半年約為55%。隨著成品油經營准入門檻的下放，成品油市場經營主體將進一步增加，民營及外資加油站實現連鎖化、網絡化，銷量的市場集中度也將進一步下降。
二是成品油市場平均價格更貼近成本，行業將進一步趨向“微利化”
很多發達國家成品油市場的發展都經歷了資源導向、利潤導向、競爭導向及價格波動導向四個階段。目前，我國成品油市場正處於第三階段，價格競爭已成為市場競爭的主要手段。由於競爭主體數量增加，市場集中度下降，成品油行業整體利潤會下降。同時，由於市場競爭較為激烈，價格波動幅度較大，隨著政策的逐步落實及行業重新洗牌，成品油市場平均價格將更貼近產業平均成本，成品油零售利潤空間進一步縮小。
三是成品油零售企業將進一步品牌化、專業化，並形成細分市場
隨著加油站品牌和數量的增加，城鄉消費者在加油站的消費更加便捷，且選擇空間越來越大。調查數據顯示，在同質化汽柴油產品的選擇過程中，消費者最注重的因素是價格、質量、便捷性，油品消費以外更注重現場服務、品牌回饋等。短期來看，消費者會在價格、質量及各種服務中進行選擇，在一定時期內具有盲目性;長期來看，隨著市場的逐步穩定，具有不同需求特點的消費者將逐步區分。對成品油零售企業而言，產品、服務或品牌的差異化程度越高，消費者對產品的主觀偏好程度越高，市場價格對消費者需求的影響就越小。
四是成品油市場監管將進一步加強，市場秩序更趨規範
成品油零售經營資格審批下放至地市級政府，一方面簡化了審批流程，另一方面也加強了成品油零售“事前監督”。地市級政府相關部門對成品油零售企業的信息把握更加準確，能夠更好地履行審批與監管職責。隨著進一步提出和落實配套措施，加油站在經營過程中將更趨規範，不正當競爭將杜絕。同時，對加油卡、虛擬卡、網絡安全、支付安全等涉及成品油零售互聯網方面的監管也將進一步加強。需要說明的是，隨著成品油零售市場集中度下降，市場主體更加分散，民營及外資加油站佔比上升，市場監管的範圍、難度都會有所增加。
上數據來源於前瞻產業研究院《中國成品油行業市場調研與投資預測分析報告》。
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