近日，中國男裝集團九牧王股份有限公司（下稱九牧王）宣佈，與法國音樂、時尚和生活方式公司KitsunéFrance共同成立合資公司Maison KitsunéChina Co.Ltd.（小狐狸（中國）有限公司）。
對於此次設立合資公司，九牧王表示，公司將圍繞服裝主業實施“平臺化、多品牌、全渠道”戰略，搭建“精工質量平臺”“時尚品質平臺”和“個性潮流平臺”。公司本次設立合資公司可以豐富公司“時尚品質平臺”品牌矩陣。
服裝專家程偉雄對時間財經表示，當下本土男裝企業需要改變以往男裝的單一性，品牌自身需要迭代更新。
截至目前，豐富品牌矩陣似乎還並沒有讓“褲王”九牧王順利度過“中年危機”。近年來，營收收入與淨利潤基本停滯不前，隨之而來的是，九牧王門店數量大幅縮減。據長江商報統計，不考慮開店，2013年以來的不到6年間，公司累計關店1624家。
在服裝行業整體環境持續疲軟的壓力下，九牧王也選擇了轉型，先是投資慕華教育，後有認購TH 教育涉足文化教育領域。近日，又與江蘇蘇寧足球俱樂部舉行了隆重的簽約儀式跨界體育。
公開資料顯示，九牧王集團成立於1989年，是以褲裝和夾克著稱的著名中國男裝企業，2011年5月30日，公司A股股票成功在上海證券交易所掛牌上市，旗下品牌包括：主品牌九牧王男裝、子品牌VIGANO、ZIOZIA、FUN等。
程偉雄表示，九牧王面臨著品牌老化、產品老化、門店老化、原有用戶老化的困境。很多服裝跨界其他領域都是“不務正業”，在男裝行業真正把服裝當作品牌當作使命做的企業很少，對品牌的理解還停留在產品品牌的階段，所以對生意的關注更多，很少考慮要做中長期的價值。如果把褲子做深做透，做到極致，九牧王並不需要擔心業績的起伏。中國品牌存在的問題就是某一個單品做好後就想什麼都做。
業績低迷
作為中國男裝行業的代表，九牧王的業績持續低迷，經歷了多品牌、跨界轉型等一系列舉措後，仍未見明顯的迴轉跡象。
時間財經翻閱九牧王歷年財報發現，2012年九牧王銷售收入26億元，淨利潤6.68億元，到了2016年則一路下滑到22.71億元，淨利潤下滑到4.23億元。2017年雖有所增長，實現營業收入25.65億元，淨利潤4.94億元。營收22億元左右徘徊，淨利潤也在5億元左右浮動，基本上處於原地踏步的狀態。
由於九牧王2018年業績尚未披露，根據2018年九牧王三季報，前三季度公司營業收入和淨利潤分別同比增長7.74%和1.86%，扣非後淨利潤同比下滑2.58%，其中第三季度單季公司營業收入同比增長2.53%，淨利潤同比下滑26.86%。盈利增速環比上半年出現明顯的放緩。
東方證券也給出了小幅下調公司未來3年收入增速預測，新品牌增長低於預期的風險提示。
伴隨著業績的下滑，是終端門店的縮減，從近四年實體門店拓展情況來看，其關閉門店數量多於新開門店數量。
據長江商報粗略統計，2013年至去年6月30日，淨關店數分別為140家、179家、153家、13家、146家、64家，合計為565家（考慮部分品牌店鋪合併，則為570家）。其中，作為其核心品牌店Joeone店，2013年曾為3087家，去年6月底為2370家，累計淨減少717家，約佔其高峰數店鋪總數四分之一。實際上，如果僅計算關店數，2013年以來，累計關店達到1624家。
業績停滯的同時，九牧王還面臨著逐年增高的庫存量。數據顯示，2010年底，其存貨為4.49億元，2011年猛增至7.22億元，增幅為60.80%。2012年至2017年，存貨數分別為6.50億元、6.25億元、5.93億元、5.84億元、7.36億元、7.39億元。
品牌老化
隨著快時尚行業的高歌猛進，以優衣庫、H&M為代表的國際快時尚品牌在中國的一線城市、二線城市快速佈局，如今已經進入很多三線城市。憑藉著繁多的SKU、平民化的價格吸引了更多年輕消費群。
部分業內人士認為，九牧王、七匹狼、杉杉、利郎這些品牌在男裝市場嶄露頭角已有20年以上的時間，曾經支撐這些品牌增長的消費者已經進入中年甚至老年，而新一代的80後、90後、00後對“父親輩”的品牌興趣寥寥，在新一代人群中識別度較低。
程偉雄認為，九牧王等男裝品牌的營收利潤下滑，是他們原有模式決定的。他們做的是總經銷、總代理，這意味著他們只提供貨給代理商，渠道的把握是控制在總代理、總經銷手裡的。同時，國內的男裝品牌的定位也存在問題，“高不成、低不就，往高端市場走，比不上那些奢侈品品牌，而往低端走，又比不過那些快時尚、大眾品牌，定位模糊不僅造成了消費者的流失，而且容易造成產品的同質化競爭。
“其實男裝行業並沒有衰落，只是行業在調整，傳統商務男裝被擠壓，以海瀾之家為代表的大眾化的男裝和快時尚的服裝都很好。蛋糕不是在做小，而是在做大。傳統男裝企業沒有轉型到位，所以給新興品牌帶來機會。”程偉雄說。
九牧王也並非故步自封，圍繞服裝主業實施“平臺化、多品牌、全渠道”戰略，還曾嘗試走多元化發展之路。
其中，旗下個性潮流平臺FUN品牌卓有成效，公司2018半年報顯示，位居公司分品牌營收第二的FUN品牌保持持續增長，報告期內實現營業收入9904.39萬元，較上年同期增長77.09%。但相較於半年12.6億元的營收，略顯微薄。
在網絡的衝擊下，加強其在電商領域的發展。九牧王也在2014年上線“E商城”平臺。與此同時，公司已成立線上線下一體化工作小組以推進O2O相關業務，未來將重點操作庫存一體化、訂單一體化、“E商城”三方面內容。
從目前來看，線上銷售也並不理想。2018年三季報顯示，線上銷售為1.8億元，營收佔比不足百分之十。
值得注意的是，近年來，九牧王先後涉足教育、影視、體育等文娛產業，開啟了多元化之路。
2017年4月，公司宣稱其全資子公司“九盛投資”與“上海慕華”簽署合夥協議，擬參與設立“杭州慕華”基金，規模達10億元，投資於文化教育及其衍生行業、新興產業。
2018年3月，公司公告稱，全資子公司九牧王零售投資管理有限公司與 TH 教育資本簽署協議，九牧王零售擬作為有限合夥人（LP），參與認購 TH 教育資本一期基金（有限合夥）的份額，再次加碼教育。
2018年7月6日，公司還公告稱，全資子公司九盛投資擬投資1000萬元於中廣影視認購深圳華強方特文化科技集團非公開發行股份的投資項目。
服裝產業專家馬崗公開表示，男裝行業這幾年競爭激烈，市場整體在洗牌，九牧王多元化也是為了尋找新的增長點，畢竟多元化可以分散企業經營風險。教育領域是大的投資方向，應該通過投資研究團隊結合企業戰略，意願和資源匹配所有的選擇。
程偉雄則表示，當下很多企業紛紛選擇迴歸主業，做大主品牌。“所謂的多元化不一定適用於每家企業。專注於主品牌，控制對新品牌的投入，一定程度上能讓企業少交學費”。（北京時間財經 李洪力）
