“商譽減值”“大股東高比例質押紓困”“股價低迷”，利歐股份（002131,SZ）曾幾何時給資本市場留下似乎"有問題"的公司印象。在傳統水泵製造業績貢獻持續表現“冷靜”，投資跨行業務回報短期內未知的境遇之下，市場上也曾普遍擔心利歐股份是否會就此一蹶不振？
面對困局，利歐股份制定的一系列經營策略，致力於資產質量和盈利能力的提升，全面改善財務指標。從這兩年披露的信息來看，利歐股份營業收入穩定增長、現金流大幅改善、資產負債率大幅降低。時至今日，利歐股份已卸下包袱、輕裝上陣，重新走上健康發展的快車道，消除了市場擔憂。
近日，利歐股份披露的公司2020年第三季度報告顯示，公司以盈利收入30.87億元、同比增長達899.95%的表現讓市場為之一振。2020年前三季度，利歐股份實現營業收入106.54億元；同比增幅達到899.95%的盈利表現，堪稱爆發式增長。此次盈利主要得益於公司在投資板塊的突出表現，同時在機械製造和數字營銷這兩大業務上表現也不俗。數據顯示，扣除非經常性損益後，利歐股份的盈利達3.45億元，同比增幅為70.38%。
投資業務持續發力 進入收穫期
三季報利歐股份盈利大漲的主要原因在於公司投資業務發力。美國時間7月30日，理想汽車在納斯達克交易所上市交易。利歐股份通過旗下全資子公司浙江利歐（香港）有限公司（以下簡稱利歐香港）間接持有理想汽車股權。據悉，利歐香港持有理想汽車摺合ADS3431.62萬股。截至美國時間9月30日，理想汽車股票的收盤價為17.39美元/股。利歐香港持股市值約5.97億美元，其初始投資額僅為4.5億元（人民幣）。利歐股份曾在業績預告中透露，前三季度公司投資理想汽車確認的公允價值變動收益36.14億元，對公司的淨利潤影響數為27.1億元，計入非經常性損益。值得一提的是，理想汽車股價當前已經突破20美元關口。
投資理想汽車取得的成功和近期在Pre-IPO項目上的動作來看，利歐股份“機械製造+數字營銷+投資”三駕馬車齊驅的業務格局正在加速實現。
在上市初期，利歐股份通過投資浙江大農，進入了清洗和植保機械行業；2015年，利歐股份投資了異鄉好居、碧橙電商，為這些企業提供資金支持，並導入急需的互聯網流量；此後，利歐股份陸續投資了理想汽車和光伏產業節能控制“專家”新風光電子。
利歐股份近來的投資主要偏重於Pre-IPO項目，投資目的是在標的公司上市後獲取投資收益。從目前來看，目標公司新風光電子已於今年6月申請科創板IPO，並已獲上交所受理、問詢；而碧橙電商已啟動創業板上市輔導。此外，浙江大農8月下旬發佈公告稱，公司擬啟動首次公開發行股票並於境內上市的計劃。利歐股份2020年半年報透露，異鄉好居目前也在籌備A股上市工作。據悉，利歐股份及子公司以LP身份參與的基金投資的項目，目前也有部分已進入Pre-IPO階段。
除了佈局Pre-IPO項目，利歐股份在投資業務上還有著更廣闊的佈局和規劃。從近期公告來看，利歐股份開始佈局半導體產業。8月12日，公司宣佈對外投資設立IGBT（絕緣柵雙極型晶體管）項目合資公司，在半導體產業及早實現佈局和卡位。
數字營銷鞏固現有優勢 技術賦能，佈局新業務
近幾年，頭條系和快手不斷壯大，數字營銷產業的商業模式也從“流量紅利”逐步向“流量運營”轉變，產業的格局也發生了翻天覆地的變化。而得益於在數字營銷產業的全產業鏈佈局，利歐股份成為了行業中為數不多的能快速適應變化的企業。
對於數字營銷產業而言，由於互聯網行業的人口紅利逐步消失，爭奪的關鍵點開始著重於時長紅利。國海證券曾表示，2020年廣告主數字營銷主要對社交平臺、視頻平臺投放意願較高，進而凸顯出佔用用戶注意力越長的媒介，獲得廣告主支持的也越多。這其中，短視頻和直播等網民的“時間殺手”成為行業的最大增長點，其中又以短視頻為最大熱點。頭條系和快手也成為數字營銷產業最重要的變現平臺。
據公開資料顯示，利歐股份（子公司）在頭條系和快手的業務體量均不小，處於行業前列。2020年上半年，在字節跳動（巨量引擎）業務投放量為38億元，在快手的業務投放量超過4億元。短視頻業務已成為利歐股份數字營銷的核心業務，同時，利歐股份還在海外直播上有深度佈局。據利歐股份相關負責人介紹，“公司已在重慶建立短視頻基地，預計將在年底前完成。屆時，公司重慶短視頻基地將形成辦公面積1700平方米，場景面積3000平方米，能夠滿足整個公司短視頻拍攝的需求。這對進一步短視頻業務的發展將起到重要作用，對提升數字營銷業務毛利率也有很大幫助。
除此之外，利歐股份積極探索創新技術在數字營銷領域的應用，公司制定了數字營銷的未來五年規劃，增強大數據加工與應用和程序化廣告交易平臺的技術研發和運營能力。在不斷加強現有營銷技術優勢的同時，積極投入人力、財力、物力嘗試將包括人工智能、區塊鏈等新技術成果應用到數字營銷的各個方。利歐股份相關負責人稱，“基於對未來營銷需要的把握，得益於公司多年的數據和技術積累，公司積極探索AI技術在數字營銷方面的應用，即將推出利歐管家的一站式營銷AI產品。並且在基於行業發展判斷和直播方面的經驗，公司將在抖音和快手電商進行團隊建設和業務佈局。”
“基石”穩步發展 發力“內循環”
機械製造業務一直是利歐的“基石”，持續貢獻穩定的利潤和現金流。利歐股份機械製造業務主要從事泵和園林機械的研發、製造和銷售。產品在民用給排水、農業灌溉、水務工程、工業水處理、水利建設、電力電站、石油化工等關鍵領域發揮著至關重要的作用。目前，利歐股份已在國內建成三大生產基地，一是位於浙江台州的民用泵生產基地；二是位於湖南湘潭的工業泵生產基地，主要生產水利、水務系統用泵、鋼鐵、冶金、礦山用泵、電站泵等產品；三是位於遼寧大連的石化泵生產基地。
民用泵產業作為利歐的發跡業務，經過多年的耕耘已促使其成為國內泵行業領先企業，目前，利歐股份民用泵業務主要以出口為主。據利歐股份相關負責人介紹，“利歐股份民用泵業務目前經營策略是：海外防守，國內進攻”。公開資料顯示，利歐股份目前已經在印尼、泰國、孟加拉國、迪拜、美國、俄羅斯、匈牙利及我國香港等多個國家和地區設立工廠和銷售公司，對規避和降低貿易戰的影響發揮了重要作用。該負責人還稱，“面對經濟下行壓力，國家倡導‘內循環經濟’,公司泵業務未來要繼續做大做強，擴大國內的市場份額是公司亟須考慮的事情。為此，公司成立杭州銷售公司，加大投入，整合銷售渠道，深耕國內市場，逐步提升國內市場佔有率。”
得益於持續多年的技術積累、工藝改進、新產品研發以及在內部管理提升、市場拓展方面的持續投入，利歐股份工業泵業務業績水平已顯著提升，進入規模化盈利和持續快速增長的發展軌道。重大水利工程是保障國家水安全的重要基礎設施，也是國家基礎設施補短板的重要領域。利歐股份的工業泵產品作為大型水利工程、引水工程等應用領域的國內市場領先品牌，也將在水利建設項目拉動下迎來發展新機遇。公開資料顯示，利歐股份近年來參與並中標了一大批重大水利工程項目的泵站建設。隨著國家倡導國產化替代，利歐股份工業泵將迎來重要的發展機遇。
當前，利歐股份“機械製造+數字營銷+投資”三駕馬車齊驅的業務格局已經形成，未來或將在健康、快速發展的道路上給資本市場新的印象。 文/曾在文
（本文不作為投資建議，信息披露以公司公告為準，投資者據此操作，風險自擔）
